Podle analytiků Citi Research se ceny železné rudy blíží k významným úrovním podpory nákladů. Při současných cenách v polovině 80 USD za tunu se předpokládá pokles na 85 USD/t v příštích třech měsících. Klíčové otázky pro investory jsou, jak různé cenové úrovně ovlivňují čínskou poptávku po oceli, které údaje sledovat kvůli známkám oživení a jaká překvapení přinesla dynamika trhu v posledních třech měsících. Došlo k některým pozitivním překvapením, například ke snížení využití šrotu při výrobě oceli, což zvýšilo poptávku po železné rudě. Zásoby železné rudy v ocelárnách zůstaly nízké, zatímco zásoby oceli u distributorů a v ocelárnách se pohybují blízko pětiletého minima. Existují však i negativní faktory. Očekávané čínské stimuly se neuskutečnily a celkové sociální financování se snížilo. Citi navrhuje několik indikátorů, které je třeba sledovat z hlediska možného obratu na trhu se železnou rudou, včetně posunu v růstu TSF a známek dosažení dna v údajích o nemovitostech. Ke stabilizaci na úrovni 85 USD/t by bylo zapotřebí meziročního snížení poptávky po oceli o 6-9 % z úrovně roku 2023. Ačkoli od konce září do začátku října může dojít k sezónní rally, případné oživení bude pravděpodobně omezené a bude limitováno na úrovni kolem 110-120 USD/t.
