Klíčové body

Super Micro čelí poklesu ziskových marží navzdory výraznému růstu tržeb díky rozmachu umělé inteligence
Společnost zaznamenala ztrátu ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí, když tržby zaostaly za očekáváním o 10 milionů dolarů
Prognóza růstu tržeb zůstává silná, ale akcie klesly o 13 % kvůli obavám o marže
Konkurenční prostředí a rostoucí náklady na komponenty ztěžují firmám, včetně Super Micro, dosažení udržitelných zisků

zaznamenala impozantní růst tržeb, který byl z velké části způsoben rozmachem umělé inteligence, vyvolává u investorů obavy kvůli marginálnímu zisku a sílící konkurenci. Tato společnost z oblasti informačních technologií se sídlem v San Jose, která je letos jednou z předních akcií v oblasti umělé inteligence v rámci indexu S&P 500, se potýká s problémem, jak přeměnit výrazné skoky v tržbách na významné zisky, po nichž touží Wall Street.

Ve své zprávě o výsledcích za čtvrté fiskální čtvrtletí společnost Super Micro výrazně zaostala za odhady analytiků, když její tržby zaostaly za konsensuálním očekáváním o 10 milionů dolarů. Vedení společnosti na konferenčním hovoru po zveřejnění výsledků informovalo, že společnost by nashromáždila dalších 800 milionů dolarů, kdyby její tržby, které vzrostly o 38 % a dosáhly 5,31 miliardy dolarů, nebyly omezeny omezením dodávek.

Přestože byla osvětlena ambiciózní prognóza tržeb pro první fiskální čtvrtletí, která se pohybuje v rozmezí 6 až 7 miliard dolarů a signalizuje ohromující růst v rozmezí 183 až 230 %, akcie společnosti se během odpoledního obchodování propadly o 13 %. Vzhledem k tomu, že předpokládaný růst tržeb společnosti zůstal strhující, finanční ředitel David Weigand zopakoval cíl dosáhnout hrubé marže v rozmezí 14 % až 17 % tržeb po poklesu na 11,2 % ve čtvrtém čtvrtletí.

V průběhu roku 2023 zaznamenaly ziskové marže společnosti Super Micro výrazné výkyvy, což odráží dynamiku a výzvy, kterým čelí celý technologický sektor. Na začátku roku se společnost těšila solidní ziskové marži na úrovni 18,8 %, což naznačovalo silný výkon a efektivní řízení nákladů. Avšak postupem času, zejména ve druhé polovině roku, došlo k pozvolnému poklesu ziskových marží, které se ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí stabilizovaly na úrovni 17 %. Tento propad však není izolovaným jevem týkajícím se pouze Super Micro; odráží širší trend v odvětví, kde výrobci hardwaru čelí výraznému nárůstu nákladů na komponenty. Tyto rostoucí náklady tlačí na marže, zatímco firmy se zároveň snaží udržet konkurenceschopnost a zvýšit svůj podíl na trhu serverů. Situace tak vytváří napjaté podmínky, které vyžadují od společností nejen inovativní přístupy ke snižování nákladů, ale i strategické rozhodování o investicích a cenotvorbě.

Obavy týkající se snižování marží se neomezily pouze na společnost Super Micro, protože dva z jejích klíčových konkurentů, Dell Technologies Inc. a Hewlett Packard Enterprise Co. také sledovali pokles svých akcií. Analytik Mehdi Hosseini ze společnosti Susquehanna Financial Group zdůraznil toto dilema minulý měsíc ve své zprávě, v níž poukázal na prudký nárůst nákladů na komponenty, zejména na paměti DRAM a disky SSD. Vzhledem k tomu, že výrobci jako Dell a Foxconn bojují o zvýšení svých podílů na trhu serverů, posilují svou konkurenční agresi.

Analytici z oboru vkládají naděje do mírného zvýšení marží, protože společnost se začíná zaměřovat na prodej serverů vylepšených pro přímé chlazení kapalinou. Očekává se, že to sníží náklady na napájení datových center s umělou inteligencí. Současný podíl těchto systémů na celkových tržbách společnosti je však pozoruhodně malý.

Generální ředitel společnosti Super Micro Charles Liang ujistil, že servery vybavené technologií kapalinového chlazení se v příštím roce stanou “významnou součástí” jejich podnikání. I přesto se však konkurenti v oblasti hardwaru potýkají s vlastními problémy s maržemi. Například společnost Dell ve snaze zeštíhlit snižuje počet svých zaměstnanců. Zejména se zaměřuje na svou prodejní organizaci poté, co v loňském roce výrazně snížil počet zaměstnanců.

Chcete využít této příležitosti?

Super Micro Computer, Inc. (SMCI)

Klíčovou otázkou však zůstává: Může Super Micro předstihnout své konkurenty v tvorbě zisku stejně jako v růstu tržeb? Zatímco společnost rozšiřuje svou geografickou přítomnost a zřizuje další závody v Malajsii a na Tchaj-wanu, Weigand neposkytl prognózu kapitálových výdajů společnosti.

Nedávné výsledky a prognóza společnosti Super Micro naznačují, že fáze “snadného růstu” v éře počáteční umělé inteligence se může chýlit ke konci, protože se zvyšuje tvrdá konkurence a přemrštěné ceny komponent. Hodně záleží na poptávce po jejích serverech s kapalinovým chlazením, až se koncem letošního roku začne dodávat nejnovější řada Blackwell od společnosti Nvidia. Zatím se dodávky ve velkém objemu očekávají až na začátku příštího roku.

Přestože společnost Super Micro Computer Inc. zaznamenala impozantní růst tržeb, který byl z velké části způsoben rozmachem umělé inteligence, vyvolává u investorů obavy kvůli marginálnímu zisku a sílící konkurenci. Tato společnost z oblasti informačních technologií se sídlem v San Jose, která je letos jednou z předních akcií v oblasti umělé inteligence v rámci indexu S&P 500, se potýká s problémem, jak přeměnit výrazné skoky v tržbách na významné zisky, po nichž touží Wall Street. Ve své zprávě o výsledcích za čtvrté fiskální čtvrtletí společnost Super Micro výrazně zaostala za odhady analytiků, když její tržby zaostaly za konsensuálním očekáváním o 10 milionů dolarů. Vedení společnosti na konferenčním hovoru po zveřejnění výsledků informovalo, že společnost by nashromáždila dalších 800 milionů dolarů, kdyby její tržby, které vzrostly o 38 % a dosáhly 5,31 miliardy dolarů, nebyly omezeny omezením dodávek. Přestože byla osvětlena ambiciózní prognóza tržeb pro první fiskální čtvrtletí, která se pohybuje v rozmezí 6 až 7 miliard dolarů a signalizuje ohromující růst v rozmezí 183 až 230 %, akcie společnosti se během odpoledního obchodování propadly o 13 %. Vzhledem k tomu, že předpokládaný růst tržeb společnosti zůstal strhující, finanční ředitel David Weigand zopakoval cíl dosáhnout hrubé marže v rozmezí 14 % až 17 % tržeb po poklesu na 11,2 % ve čtvrtém čtvrtletí. Zdroj: Getty Images V průběhu roku 2023 zaznamenaly ziskové marže společnosti Super Micro výrazné výkyvy, což odráží dynamiku a výzvy, kterým čelí celý technologický sektor. Na začátku roku se společnost těšila solidní ziskové marži na úrovni 18,8 %, což naznačovalo silný výkon a efektivní řízení nákladů. Avšak postupem času, zejména ve druhé polovině roku, došlo k pozvolnému poklesu ziskových marží, které se ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí stabilizovaly na úrovni 17 %. Tento propad však není izolovaným jevem týkajícím se pouze Super Micro; odráží širší trend v odvětví, kde výrobci hardwaru čelí výraznému nárůstu nákladů na komponenty. Tyto rostoucí náklady tlačí na marže, zatímco firmy se zároveň snaží udržet konkurenceschopnost a zvýšit svůj podíl na trhu serverů. Situace tak vytváří napjaté podmínky, které vyžadují od společností nejen inovativní přístupy ke snižování nákladů, ale i strategické rozhodování o investicích a cenotvorbě. Obavy týkající se snižování marží se neomezily pouze na společnost Super Micro, protože dva z jejích klíčových konkurentů, Dell Technologies Inc. a Hewlett Packard Enterprise Co. také sledovali pokles svých akcií. Analytik Mehdi Hosseini ze společnosti Susquehanna Financial Group zdůraznil toto dilema minulý měsíc ve své zprávě, v níž poukázal na prudký nárůst nákladů na komponenty, zejména na paměti DRAM a disky SSD. Vzhledem k tomu, že výrobci jako Dell a Foxconn bojují o zvýšení svých podílů na trhu serverů, posilují svou konkurenční agresi. Analytici z oboru vkládají naděje do mírného zvýšení marží, protože společnost se začíná zaměřovat na prodej serverů vylepšených pro přímé chlazení kapalinou. Očekává se, že to sníží náklady na napájení datových center s umělou inteligencí. Současný podíl těchto systémů na celkových tržbách společnosti je však pozoruhodně malý. Generální ředitel společnosti Super Micro Charles Liang ujistil, že servery vybavené technologií kapalinového chlazení se v příštím roce stanou “významnou součástí” jejich podnikání. I přesto se však konkurenti v oblasti hardwaru potýkají s vlastními problémy s maržemi. Například společnost Dell ve snaze zeštíhlit snižuje počet svých zaměstnanců. Zejména se zaměřuje na svou prodejní organizaci poté, co v loňském roce výrazně snížil počet zaměstnanců. Super Micro Computer, Inc. (SMCI) Klíčovou otázkou však zůstává: Může Super Micro předstihnout své konkurenty v tvorbě zisku stejně jako v růstu tržeb? Zatímco společnost rozšiřuje svou geografickou přítomnost a zřizuje další závody v Malajsii a na Tchaj-wanu, Weigand neposkytl prognózu kapitálových výdajů společnosti. Nedávné výsledky a prognóza společnosti Super Micro naznačují, že fáze “snadného růstu” v éře počáteční umělé inteligence se může chýlit ke konci, protože se zvyšuje tvrdá konkurence a přemrštěné ceny komponent. Hodně záleží na poptávce po jejích serverech s kapalinovým chlazením, až se koncem letošního roku začne dodávat nejnovější řada Blackwell od společnosti Nvidia. Zatím se dodávky ve velkém objemu očekávají až na začátku příštího roku.