Enbridge má téměř 7% dividendový výnos, který společnost stabilně zvyšuje již 29 let, včetně recesí
Společnost má velmi stabilní peněžní toky, s 98 % EBITDA pocházejícími ze smluvních aktiv, což minimalizuje riziko poklesů
Enbridge očekává další růst díky akvizicím a investicím v oblasti veřejných služeb, což podpoří budoucí zvyšování dividend
Historie naznačuje, že Enbridge bude pokračovat ve zvyšování dividend i během ekonomických poklesů, díky silnému finančnímu profilu a růstovým vyhlídkám
Vyšší úrokové sazby začínají ovlivňovat hospodářský růst a mnozí se obávají, že pokud bude Federální rezervní systém se snížením sazeb čekat příliš dlouho, mohlo by to vyvolat recesi.
Zatímco recese by mohla mít na některé společnosti velký dopad, společnost Enbridge(ENB) pravděpodobně vůbec neovlivní. Přední severoamerický provozovatel plynovodů a veřejných služeb generuje velmi trvalé peněžní toky a má velmi viditelné vyhlídky na růst. Takže i kdyby v příštím roce došlo k recesi, Enbridge bude mít dostatek paliva pro další zvyšování své téměř 7% dividendy.
Důsledné dodržování pravidel
Společnost Enbridge vyplácí svým investorům dividendy již více než 69 let v řadě. Na konci roku 2023 si společnost připsala 29. rok zvyšování výplaty v řadě, když za letošní rok zvýšila dividendu o 3,1 %. Toto období zahrnovalo tři recese a několik dalších významných poklesů na trhu s ropou.
Zdroj: Getty Images
Velkou zásluhu na pozoruhodné konzistenci společnosti má její nízkorizikový obchodní model. Společnost Enbridge v současné době získává 98 % svého zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) ze stabilních provozních nákladů nebo smluvních aktiv. Její zisky jsou tak předvídatelné, že dosahuje svých ročních finančních plánů již 18 let v řadě, včetně dvou recesí a dvou dalších období výkyvů na trhu s ropou. Společnost Enbridge se snaží zvýšit stabilitu svého výnosového profilu modernizací svého portfolia. Například prodala aktiva s expozicí vůči cenám komodit (jako jsou investice do společností Aux Sable a DCP Midstream) a recyklovala tento kapitál do stabilních aktiv, včetně tří plynárenských společností, které získává od společnosti Dominion.
Společnost má také neuvěřitelně konzervativní finanční profil. Enbridge má přiměřený dividendový výplatní poměr ve výši 60 až 70 % svého stabilního peněžního toku. To jí umožňuje každoročně si ponechat miliardy dolarů přebytečného cash flow na financování nových investic a udržení silné rozvahy. Společnost se v současné době může pochlubit úvěrovým ratingem investičního stupně, který je podpořen pákovým poměrem blížícím se dolní hranici cílového rozpětí 4,5-5,0násobku. Očekává, že pákový poměr se sníží, protože plně využije výhod svých akvizic v oblasti veřejných služeb.
Růst je na spadnutí.
Společnost Enbridge očekává, že její akvizice v oblasti veřejných služeb budou v roce 2025 a v dalších letech znamenat posun v růstu. Předpokládá, že transakce budou mít v prvním celém roce vlastnictví akreční vliv na její peněžní toky, které by se měly postupem času zvyšovat. V příštích třech letech investuje do těchto utilit několik miliard dolarů kapitálu. To by mělo vést k 8% růstu zisku těchto podniků.
Tyto kapitálové projekty představují pouze zlomek rozpracovaných projektů společnosti Enbridge. Zajištěný kapitálový program společnosti v současné době činí 24 miliard kanadských dolarů (17,7 miliardy USD). Ve výstavbě má projekty, které by měly být uvedeny do provozu do roku 2028, včetně nových plynovodů, skladování ropy a zvýšení exportní kapacity, větrných elektráren na moři a dalších.
Jen zajištěné investiční projekty společnosti Enbridge by měly zvýšit její EBITDA přibližně o 3 % ročně. Kromě toho společnost očekává, že úspory nákladů a optimalizace jí každoročně přidají další 1 až 2 % k výsledku hospodaření.
Program zajištěného růstu společnosti ji bude stát 6 až 7 miliard CA$ (4,4 až 5,2 miliardy USD) ročně. To je méně než 8-CA 9 miliard CA$ (5,9-6,6 miliardy USD) roční investiční kapacity, kterou má, když k dodatečné dluhové kapacitě připočte přebytečný volný peněžní tok po výplatě dividend. Využití nadbytečné kapacity k akvizicím nebo k sankcionování dalších investičních projektů by mohlo přidat další více než 1 % k ročnímu tempu růstu zisku.
Vzhledem k tomu, že zisk společnosti Enbridge roste přibližně o 5 % ročně, má společnost Enbridge dostatek paliva pro další zvyšování dividendy. Do roku 2026 vidí potenciál zvyšovat výplatu přibližně o 3 % ročně a poté až o 5 % ročně.
Pokud je historie vodítkem, bude tato výplata i nadále stoupat
Společnost Enbridge v posledních několika desetiletích snadno překonávala recese díky celkové stabilitě svého nízkorizikového obchodního modelu. Její podnikání generuje stabilně rostoucí zisky a peněžní toky. Vzhledem k síle jejího finančního profilu a viditelnosti jejích růstových vyhlídek by to mělo pokračovat i v roce 2025 a později. Z tohoto důvodu je to skvělá dividendová akcie s nízkým rizikem, kterou můžete koupit, pokud se obáváte, že se blíží recese.
Vyšší úrokové sazby začínají ovlivňovat hospodářský růst a mnozí se obávají, že pokud bude Federální rezervní systém se snížením sazeb čekat příliš dlouho, mohlo by to vyvolat recesi.Zatímco recese by mohla mít na některé společnosti velký dopad, společnost Enbridge pravděpodobně vůbec neovlivní. Přední severoamerický provozovatel plynovodů a veřejných služeb generuje velmi trvalé peněžní toky a má velmi viditelné vyhlídky na růst. Takže i kdyby v příštím roce došlo k recesi, Enbridge bude mít dostatek paliva pro další zvyšování své téměř 7% dividendy.Důsledné dodržování pravidelSpolečnost Enbridge vyplácí svým investorům dividendy již více než 69 let v řadě. Na konci roku 2023 si společnost připsala 29. rok zvyšování výplaty v řadě, když za letošní rok zvýšila dividendu o 3,1 %. Toto období zahrnovalo tři recese a několik dalších významných poklesů na trhu s ropou.Velkou zásluhu na pozoruhodné konzistenci společnosti má její nízkorizikový obchodní model. Společnost Enbridge v současné době získává 98 % svého zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací ze stabilních provozních nákladů nebo smluvních aktiv. Její zisky jsou tak předvídatelné, že dosahuje svých ročních finančních plánů již 18 let v řadě, včetně dvou recesí a dvou dalších období výkyvů na trhu s ropou.Společnost Enbridge se snaží zvýšit stabilitu svého výnosového profilu modernizací svého portfolia. Například prodala aktiva s expozicí vůči cenám komodit a recyklovala tento kapitál do stabilních aktiv, včetně tří plynárenských společností, které získává od společnosti Dominion.Společnost má také neuvěřitelně konzervativní finanční profil. Enbridge má přiměřený dividendový výplatní poměr ve výši 60 až 70 % svého stabilního peněžního toku. To jí umožňuje každoročně si ponechat miliardy dolarů přebytečného cash flow na financování nových investic a udržení silné rozvahy. Společnost se v současné době může pochlubit úvěrovým ratingem investičního stupně, který je podpořen pákovým poměrem blížícím se dolní hranici cílového rozpětí 4,5-5,0násobku. Očekává, že pákový poměr se sníží, protože plně využije výhod svých akvizic v oblasti veřejných služeb.Růst je na spadnutí.Společnost Enbridge očekává, že její akvizice v oblasti veřejných služeb budou v roce 2025 a v dalších letech znamenat posun v růstu. Předpokládá, že transakce budou mít v prvním celém roce vlastnictví akreční vliv na její peněžní toky, které by se měly postupem času zvyšovat. V příštích třech letech investuje do těchto utilit několik miliard dolarů kapitálu. To by mělo vést k 8% růstu zisku těchto podniků.Tyto kapitálové projekty představují pouze zlomek rozpracovaných projektů společnosti Enbridge. Zajištěný kapitálový program společnosti v současné době činí 24 miliard kanadských dolarů . Ve výstavbě má projekty, které by měly být uvedeny do provozu do roku 2028, včetně nových plynovodů, skladování ropy a zvýšení exportní kapacity, větrných elektráren na moři a dalších.Jen zajištěné investiční projekty společnosti Enbridge by měly zvýšit její EBITDA přibližně o 3 % ročně. Kromě toho společnost očekává, že úspory nákladů a optimalizace jí každoročně přidají další 1 až 2 % k výsledku hospodaření.Program zajištěného růstu společnosti ji bude stát 6 až 7 miliard CA$ ročně. To je méně než 8-CA 9 miliard CA$ roční investiční kapacity, kterou má, když k dodatečné dluhové kapacitě připočte přebytečný volný peněžní tok po výplatě dividend. Využití nadbytečné kapacity k akvizicím nebo k sankcionování dalších investičních projektů by mohlo přidat další více než 1 % k ročnímu tempu růstu zisku. Vzhledem k tomu, že zisk společnosti Enbridge roste přibližně o 5 % ročně, má společnost Enbridge dostatek paliva pro další zvyšování dividendy. Do roku 2026 vidí potenciál zvyšovat výplatu přibližně o 3 % ročně a poté až o 5 % ročně.Pokud je historie vodítkem, bude tato výplata i nadále stoupatSpolečnost Enbridge v posledních několika desetiletích snadno překonávala recese díky celkové stabilitě svého nízkorizikového obchodního modelu. Její podnikání generuje stabilně rostoucí zisky a peněžní toky. Vzhledem k síle jejího finančního profilu a viditelnosti jejích růstových vyhlídek by to mělo pokračovat i v roce 2025 a později. Z tohoto důvodu je to skvělá dividendová akcie s nízkým rizikem, kterou můžete koupit, pokud se obáváte, že se blíží recese.
