Na základě podrobné finanční analýzy a projekcí budoucí výkonnosti společnosti snížila Citi Research rating společnosti MTU Aero Engines z “neutral” na “sell”. Snížení ratingu odráží obavy z pomalejšího tempa růstu zisku, slabších ukazatelů konverze hotovosti a relativně drahého ocenění. Analytici Citi předpovídají společnosti MTU v letech 2024 až 2029 nižší průměrný růst zisku o přibližně 8 % CAGR ve srovnání s obdobnými společnostmi v leteckém průmyslu. Společnost MTU byla sice jednou z prvních leteckých společností, které se zotavily z pandemie, ale její rychlé zotavení vedlo k normalizaci jejího růstového potenciálu. Klíčovým problémem, který vede ke snížení ratingu, je nižší míra konverze peněžních prostředků společnosti MTU, která je výrazně nižší než u srovnatelných společností. Analýza DCF provedená společností Citi vedla k ocenění společnosti MTU násobkem EV/EBIT ve výši 15,4x pro rok 2024, což vedlo k méně příznivé předpokládané reálné hodnotě 250 EUR. Ocenění společnosti MTU by mohla ovlivnit také prémiová cena společnosti ve srovnání s obdobnými společnostmi a faktory, jako je růst komerčních náhradních dílů, marže v segmentech OEM a MRO a směnné kurzy.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky