Klíčové body

Cena Bitcoinu se za poslední rok odrazila ode dna.
Fanoušci věří, že nižší úrokové sazby, rostoucí nákupy ze strany institucí a jeho rostoucí popularita jako rezervního aktiva povedou k růstu jeho ceny.
Jeho cena by mohla v příštích 10 letech dále růst, ale pravděpodobně nezopakuje své milionové zisky z minulého desetiletí.

Bitcoin (BTC) vyprodukoval spoustu milionářů. Přední světová kryptoměna se za posledních deset let vyšplhala o 12 590 % – a tato blesková rally by ze skromné investice 10 000 dolarů udělala 1,27 milionu dolarů. Stejná investice do indexového fondu S&P 500 by dnes měla hodnotu jen asi 28 000 dolarů.

Bitcoin rozdrtil trh, protože se z výklenkového tokenu stal mainstreamovým aktivem, které bylo sdruženo do vlastních burzovně obchodovaných fondů (ETF) s okamžitou cenou. V Salvadoru a Středoafrické republice byl dokonce přijat jako národní měna a v příštích několika letech by tento příklad mohly následovat další země, které sužuje inflace. Mohl by tedy Bitcoin v příštím desetiletí přinést ještě větší milionářské zisky? Pojďme si projít jeho dlouhodobé katalyzátory a výzvy, abychom to zjistili.

Proč cena Bitcoinu stále roste?

Bitcoin se těží energeticky náročnou metodou „proof of work“ (PoW), která vyžaduje výkonné těžaře ASIC (application specific integrated circuit). Tento proces se každé čtyři roky ztěžuje „půlením“, které snižuje odměny za těžbu na polovinu. Nabídka bitcoinů je také konečná a očekává se, že poslední token bude vytěžen do roku 2140.

Díky těmto vlastnostem se Bitcoin více podobá drahým kovům, jako je zlato nebo stříbro, než jiné tokeny, které se „těží“ (vytvářením nových bloků v blockchainu) nebo se vyplácejí jako odměny prostřednictvím energeticky méně náročné metody „proof of stake“ (PoS).

Tento pevnější základ podpořil rozhodnutí americké Komise pro cenné papíry (SEC) klasifikovat Bitcoin jako jedinou kryptoměnu, která může být uznána jako komodita, a nikoli jako cenný papír. Tento klíčový rozdíl také podpořil rozhodnutí SEC schválit první ETF s okamžitou cenou Bitcoinu na trhu dříve, než dala zelenou prvním ETF pro Ethereum (ETH), které se před dvěma lety přeorientovalo z metody PoW na metodu PoS.

Cena Bitcoinu prošla za poslední čtyři roky divokými výkyvy. V roce 2020 vzrostla o 322 %, protože stimulační kontroly, rozruch na sociálních sítích a rostoucí popularita platforem pro obchodování s kryptoměnami přivedly nové investory. Třetí půlení bitcoinu v květnu 2020 také ještě více utáhlo jeho nabídku. V roce 2021 cena bitcoinu stoupla o dalších 47 %, protože nákupní šílenství pokračovalo.

Chcete využít této příležitosti?

V roce 2022 se však cena Bitcoinu propadla o 48 %, protože prudce rostoucí úrokové sazby přiměly investory ke konzervativnějším investicím. Tato „kryptozima“ zchladila představu, že Bitcoin je bezpečným aktivem nebo spolehlivým zajištěním proti inflaci. V roce 2023 cena bitcoinu vzrostla o 31 %, když se úrokové sazby stabilizovaly. Tato rally pokračovala i v roce 2024, kdy od počátku roku vzrostla o 44 % – což bylo způsobeno schválením jeho spotové ceny ETF v lednu, jeho čtvrtým snížením na polovinu v dubnu a očekáváním snížení úrokových sazeb.

Mohl by Bitcoin generovat další velké zisky?

Toto oživení je působivé, ale dlouhodobé cílové ceny bitcoinu jsou stále všude kolem. Chamath Palihapitiya ze Social Capital vidí, že do konce roku 2025 dosáhne 500 000 dolarů, Jurrien Timmer ze společnosti Fidelity očekává, že do roku 2028-2030 dosáhne 1 milionu dolarů, a Cathie Woodová ze společnosti Ark Invest tvrdí, že do roku 2030 by se mohl vyšplhat na neuvěřitelných 3,8 milionu dolarů.

Tyto býčí odhady bychom měli brát s rezervou, ale všechny vycházejí z dlouhodobých očekávání nižších úrokových sazeb, většího počtu institucionálních nákupů bitcoinu a rostoucího přijetí Bitcoinu jako rezervního aktiva. Býci také očekávají, že další půlení v roce 2028 ještě více utáhne jeho nabídku proti této rostoucí poptávce.

Tržní kapitalizace Bitcoinu však již nyní činí 1,2 bilionu dolarů, zatímco tržní kapitalizace stříbra je 1,7 bilionu dolarů a tržní kapitalizace zlata 17,5 bilionu dolarů. Pokud by cena Bitcoinu vzrostla z 60 000 na 500 000 USD, jeho tržní kapitalizace by dosáhla 10 bilionů USD. Pokud by dosáhla 1 milionu dolarů, dosáhla by tržní kapitalizace 20 bilionů dolarů a potenciálně by zastínila zlato jako nejcennější aktivum na světě.

To se však nemusí stát, pokud dolar a ostatní fiat měny nezažijí katastrofický krach, který přiměje více investorů k bitcoinu. I kdyby cena Bitcoinu během příštích deseti let vzrostla na 1 milion dolarů, z čerstvé investice 10 000 dolarů by se stalo jen asi 167 000 dolarů. To by byl obrovský zisk, ale stále by se ani zdaleka nepřiblížil milionářským výnosům z posledních 10 let. Bitcoin by mohl v budoucnu vyrazit několik dalších milionářů, ale ti budou pravděpodobně muset investovat více peněz, aby dosáhli tohoto cíle, a zároveň očekávat, že bude generovat méně působivé dlouhodobé zisky.

Bitcoin vyprodukoval spoustu milionářů. Přední světová kryptoměna se za posledních deset let vyšplhala o 12 590 % – a tato blesková rally by ze skromné investice 10 000 dolarů udělala 1,27 milionu dolarů. Stejná investice do indexového fondu S&P 500 by dnes měla hodnotu jen asi 28 000 dolarů.Bitcoin rozdrtil trh, protože se z výklenkového tokenu stal mainstreamovým aktivem, které bylo sdruženo do vlastních burzovně obchodovaných fondů s okamžitou cenou. V Salvadoru a Středoafrické republice byl dokonce přijat jako národní měna a v příštích několika letech by tento příklad mohly následovat další země, které sužuje inflace. Mohl by tedy Bitcoin v příštím desetiletí přinést ještě větší milionářské zisky? Pojďme si projít jeho dlouhodobé katalyzátory a výzvy, abychom to zjistili.Proč cena Bitcoinu stále roste?Bitcoin se těží energeticky náročnou metodou „proof of work“ , která vyžaduje výkonné těžaře ASIC . Tento proces se každé čtyři roky ztěžuje „půlením“, které snižuje odměny za těžbu na polovinu. Nabídka bitcoinů je také konečná a očekává se, že poslední token bude vytěžen do roku 2140.Díky těmto vlastnostem se Bitcoin více podobá drahým kovům, jako je zlato nebo stříbro, než jiné tokeny, které se „těží“ nebo se vyplácejí jako odměny prostřednictvím energeticky méně náročné metody „proof of stake“ .Tento pevnější základ podpořil rozhodnutí americké Komise pro cenné papíry klasifikovat Bitcoin jako jedinou kryptoměnu, která může být uznána jako komodita, a nikoli jako cenný papír. Tento klíčový rozdíl také podpořil rozhodnutí SEC schválit první ETF s okamžitou cenou Bitcoinu na trhu dříve, než dala zelenou prvním ETF pro Ethereum , které se před dvěma lety přeorientovalo z metody PoW na metodu PoS.Cena Bitcoinu prošla za poslední čtyři roky divokými výkyvy. V roce 2020 vzrostla o 322 %, protože stimulační kontroly, rozruch na sociálních sítích a rostoucí popularita platforem pro obchodování s kryptoměnami přivedly nové investory. Třetí půlení bitcoinu v květnu 2020 také ještě více utáhlo jeho nabídku. V roce 2021 cena bitcoinu stoupla o dalších 47 %, protože nákupní šílenství pokračovalo.Chcete využít této příležitosti?V roce 2022 se však cena Bitcoinu propadla o 48 %, protože prudce rostoucí úrokové sazby přiměly investory ke konzervativnějším investicím. Tato „kryptozima“ zchladila představu, že Bitcoin je bezpečným aktivem nebo spolehlivým zajištěním proti inflaci. V roce 2023 cena bitcoinu vzrostla o 31 %, když se úrokové sazby stabilizovaly. Tato rally pokračovala i v roce 2024, kdy od počátku roku vzrostla o 44 % – což bylo způsobeno schválením jeho spotové ceny ETF v lednu, jeho čtvrtým snížením na polovinu v dubnu a očekáváním snížení úrokových sazeb.Mohl by Bitcoin generovat další velké zisky?Toto oživení je působivé, ale dlouhodobé cílové ceny bitcoinu jsou stále všude kolem. Chamath Palihapitiya ze Social Capital vidí, že do konce roku 2025 dosáhne 500 000 dolarů, Jurrien Timmer ze společnosti Fidelity očekává, že do roku 2028-2030 dosáhne 1 milionu dolarů, a Cathie Woodová ze společnosti Ark Invest tvrdí, že do roku 2030 by se mohl vyšplhat na neuvěřitelných 3,8 milionu dolarů.Tyto býčí odhady bychom měli brát s rezervou, ale všechny vycházejí z dlouhodobých očekávání nižších úrokových sazeb, většího počtu institucionálních nákupů bitcoinu a rostoucího přijetí Bitcoinu jako rezervního aktiva. Býci také očekávají, že další půlení v roce 2028 ještě více utáhne jeho nabídku proti této rostoucí poptávce.Tržní kapitalizace Bitcoinu však již nyní činí 1,2 bilionu dolarů, zatímco tržní kapitalizace stříbra je 1,7 bilionu dolarů a tržní kapitalizace zlata 17,5 bilionu dolarů. Pokud by cena Bitcoinu vzrostla z 60 000 na 500 000 USD, jeho tržní kapitalizace by dosáhla 10 bilionů USD. Pokud by dosáhla 1 milionu dolarů, dosáhla by tržní kapitalizace 20 bilionů dolarů a potenciálně by zastínila zlato jako nejcennější aktivum na světě.To se však nemusí stát, pokud dolar a ostatní fiat měny nezažijí katastrofický krach, který přiměje více investorů k bitcoinu. I kdyby cena Bitcoinu během příštích deseti let vzrostla na 1 milion dolarů, z čerstvé investice 10 000 dolarů by se stalo jen asi 167 000 dolarů. To by byl obrovský zisk, ale stále by se ani zdaleka nepřiblížil milionářským výnosům z posledních 10 let. Bitcoin by mohl v budoucnu vyrazit několik dalších milionářů, ale ti budou pravděpodobně muset investovat více peněz, aby dosáhli tohoto cíle, a zároveň očekávat, že bude generovat méně působivé dlouhodobé zisky.