Přečtěte si, co kryptoměnu čeká v příštích třech letech.

Je začátek podzimu roku 2024 a pro Bitcoin (BTC) to byl velký rok, včetně dubnového půlení a lednového schválení spotových burzovně obchodovaných fondů (ETF) na Bitcoin. Bitcoinoví býci očekávají v blízké budoucnosti výrazný nárůst ceny – ale co přijde po dalším předpokládaném skoku?

Podívejme se na vyhlídky Bitcoinu v příštích třech letech. Jak velká bude příští kryptozima a je vhodná doba pro investice do kryptoměn?

Palivo pro ekonomické cykly Bitcoinu

Ve snaze kontrolovat dlouhodobou inflaci digitální měny se výroba nových Bitcoinů časem stává méně výnosnou. Těžaři jsou odměňováni za kontrolu čerstvého seznamu transakcí Bitcoinu, a tím zapsání tohoto datového bloku do digitálního kamene, aby byl zabezpečen proti budoucím změnám.

Tato odměna začínala v prvních čtyřech letech na 50 bitcoinech za potvrzený datový blok. Zhruba jednou za čtyři roky se odměna sníží na polovinu, aby se snížil objem produkce. Po čtvrtém tzv. halving 19. dubna 2024 má potvrzený datový blok hodnotu 3,125 Bitcoinu pro těžaře, kterému se poštěstí provést poslední výpočet.

Současně se téměř vždy zvyšuje obtížnost výroby správné odpovědi. Zvýšení obtížnosti a snížení odměn společně vedou k tomu, že peněžní odměny jsou časem nižší, zatímco náklady na získání této odměny prudce stoupají.

Bez těžařů kontrolujících tok transakcí bitcoinu by se kryptoměna zastavila. Nikdo nechce měnu, která by nezpracovávala transakce, jež mají hodnotu, takže by to pravděpodobně znamenalo konec Bitcoinu, jak ho známe. Ekonomika provozování tohoto stále dražšího systému však závisí na robustním růstu cen v průběhu let – obvykle vyvolaném zastavením po určitém zpoždění.

Dosavadní příběh

Existuje tedy čtyřletý cyklus pohybů cen Bitcoinu, který začíná velkým nárůstem někde mezi šesti měsíci a rokem po každém půlení.

Nyní je každý trh jiný a výsledný graf má vždy jedinečné zvláštnosti:

• V obou cyklech půlení, které začaly v roce 2012 a 2016, ceny Bitcoinu po dobu jednoho roku pomalu rostly, následoval obrovský skok a poté prudký ústup. Po dvou letech prvního cyklu se Bitcoin pohyboval od 12 do 300 dolarů za minci a po téměř přesně celém roce s nižšími odměnami dosáhl vrcholu těsně na severu 1 000 dolarů.
• Od července 2016 do léta 2018 se mince dostala z 510 na 6 000 dolarů. Tehdy velmi krátký skok vyvrcholil na 19 000 dolarech – zhruba 18 měsíců po druhém půlení.
• Další půlení padlo v květnu 2020, pár měsíců po pandemii koronaviru, která změnila pravidla hry. Ceny bitcoinu v tomto období rychleji stoupaly, ale po zhruba ročním vyčkávání na zvýšené cenové úrovni přesto opět klesly. Dva roky po třetím půlení cena bitcoinu vzrostla z 9 000 na 41 000 dolarů za minci.

Nyní se díváte na čtvrtý cyklus půlení. Začal o něco dříve a těsně před skutečným půlením odměn stanovil historická maxima na 73 750 dolarů. Tento předčasný zisk pramenil ze spuštění spotových Bitcoin ETF, které zpřístupnily kryptoměnu novým typům kupujících, jako jsou institucionální investoři a samosprávné penzijní plány. Nové peníze zaplavily trh s bitcoiny a zvýšily ceny mincí v rámci klasického vyvažování nabídky a poptávky.

Kam se bude Bitcoin ubírat dál?

Přibližně čtyři měsíce po čtvrtém půlení Bitcoinu jsou ceny mincí o 10 % nižší. Byla to drsná jízda s mnoha zvraty na cestě, většinou založená na pravděpodobnosti, že úvěrové sazby americké centrální banky opět klesnou. Bitcoin je na tyto výkyvy citlivý, protože jej investoři považují za vysoce rizikovou investici. Cokoli, co ztíží nebo zdraží financování investic do bitcoinu, se odrazí na jeho ceně v dolarech.

Navíc nezapomínejte, že tento cyklus začal z vyšších pozic než obvykle. Zisky z období před halvingem mohou podkopat přicházející cenové zisky. Dívám se však do neprobádaných vod, takže je zde také možnost, že spotové ETF Bitcoinu jen obecně zvýšily cenové rozpětí. To ukáže až čas.

A na této poznámce nevidím nic neobvyklého. Bitcoin zůstává hádankou zabalenou do tajemství uvnitř záhady, to vše chráněno silným šifrováním a drahými transakčními audity.

Scéna je připravena na epický boj. Klasičtí mistři investoři jako Warren Buffett nevidí v této digitální měně žádnou trvalou hodnotu. V opačném rohu kryptografického kruhu očekávají all-in bitcoinoví býci, jako je předseda společnosti MicroStrategy (MSTR) Michael Saylor, že naruší finanční systémy po celém světě. Jedna strana navrhuje cílovou cenu blízkou nule dolarů za minci, druhá očekává, že ceny Bitcoinu dosáhnou zhruba za deset let 13 milionů dolarů.

Moje analýza ukazuje na býčí výsledek, ale zisky založené na půlení se v každém cyklu zmenšují a stále není známo, jak tento proces ovlivňují ETF. S velkou rezervou se zdá, že Bitcoin se do jara 2026 zdvojnásobí poté, co si na cestě k němu udělá obvyklou okliku k vyšším cenám. Kryptoměna nyní skutečně vypadá jako solidní investice a já bych raději pokračoval v budování svého kryptoměnového portfolia na dlouhou trať, než abych se snažil v tomto cyklu zachytit nejlepší týden k prodeji.

Další zima se jistě blíží, ale Bitcoin by měl v té době sedět vysoko nad dnešními cenami. Jako vždy platí, že trpělivost je na Wall Street ctnost. Čas na trhu je lepší než časování trhu, víte?