Ropa zaznamenala první týdenní nárůst za poslední měsíc díky bouři a rizikové náladě

Cena ropy Brent vzrostla nad 72 dolarů za barel, čímž si polepšila již třetí seanci a posunula svůj týdenní nárůst na téměř 2 %, zatímco cena ropy West Texas Intermediate se pohybovala pod 70 dolary. Bouře – která oproti předchozí síle hurikánu zeslábla – podnítila rozsáhlé zastavení těžby v Mexickém zálivu. Na širších trzích akcie rostly, protože dolar klesal, což bylo podporou pro komodity včetně ropy.

Ropa zůstává v tomto čtvrtletí o 16 % níže kvůli obavám z poklesu výhledu poptávky v Číně, která je největším dovozcem. Mezinárodní energetická agentura podle své měsíční zprávy uvedla, že růst světové spotřeby byl v prvním pololetí nejnižší od pandemie, protože čínská ekonomika ochladla. V této situaci se kartel producentů OPEC+ rozhodl odložit plán na uvolnění omezení dodávek.

Čínská poptávka se v červenci snížila již čtvrtý měsíc v řadě a spotřeba pohonných hmot jinde je „přinejlepším vlažná“, uvádí zpráva IEA. Dodává, že výhled na příští rok se zdá být ještě slabší, kdy bude každé čtvrtletí přebytek, i kdyby OPEC+ upustil od plánů začít postupně obnovovat zastavené dodávky.

„Převládajícími tématy pro zbytek roku jsou slábnoucí čínská poptávka a následná strategie OPEC+ týkající se potenciální obrany tržního podílu v tomto prostředí vlažné poptávky,“ uvedl Vivek Dhar, analytik Commonwealth Bank of Australia.

Časové rozpětí ukazuje smíšený obrázek. Zatímco promptní spread ropy Brent – rozdíl mezi dvěma nejbližšími kontrakty – tento týden posílil v souladu s futures, ve srovnání s obdobím před měsícem je stále užší. Naposledy činil 57 centů za barel v backwardation, zatímco před měsícem to bylo 76 centů.

Všeobecně se očekává, že Fed na svém zasedání příští týden začne snižovat americké úrokové sazby poté, co se ochladila inflace a objevily se známky zpomalení trhu práce, a spekuluje se, že by se politici mohli rozhodnout pro snížení o 50 bazických bodů. Nižší výpůjční náklady mohou podpořit růst a širší poptávku po energiích.

Ceny zlata dosáhly rekordních hodnot, protože sázky na snížení sazeb rostou

Ceny zlata dosáhly v pátek v asijském obchodování rekordní úrovně, podpořeny přetrvávajícími spekulacemi, že Federální rezervní systém v nadcházejícím týdnu sníží úrokové sazby, přičemž pomohla i zvýšená poptávka po bezpečných přístavech v souvislosti s napjatou situací před prezidentskými volbami v USA.

Žlutý kov ve čtvrtek a v pátek vystřelil vzhůru a sledoval pokles dolaru a výnosů státních dluhopisů, protože trhy udržovaly sázky na snížení úrokových sazeb navzdory některým silnějším údajům o inflaci.

Tuto představu podpořily také známky slabosti na trhu práce.

Spotové zlato vzrostlo o 0,3 % na 2 566,59 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v prosinci vzrostly do 23:47 SEČ (03:47 GMT) o 0,6 % na 2 594,70 USD za unci. Spotové zlato se na začátku seance vyšplhalo na rekordní hodnotu 2 570,06 USD, zatímco futures na zlato se přiblížily k maximu 2 600 USD.

Zlato podpořily spekulace o snížení sazeb

Zisky žlutého kovu přišly díky tomu, že investoři byli i nadále přesvědčeni, že Fed na svém zasedání příští týden sníží sazby.

Trhy si však nebyly jisté rozsahem potenciálního snížení sazeb. Silné údaje o inflaci zveřejněné na začátku tohoto týdne způsobily, že se očekávání posunula směrem k menšímu, 25bodovému snížení.

Ve čtvrtek zveřejněné slabší údaje z trhu práce – konkrétně žádosti o podporu v nezaměstnanosti – však způsobily, že se do hry vrátily sázky na snížení o 50 bazických bodů. Podle CME Fedwatch obchodníci odhadovali 58% šanci na snížení o 25 bazických bodů a 42% šanci na snížení o 50 bazických bodů.

Analytici však stále očekávají, že zasedání příští týden bude pro Fed znamenat začátek cyklu uvolňování, přičemž se předpokládá, že centrální banka do konce roku sníží sazby nejméně o 100 bazických bodů. Po září zbývají do konce roku ještě dvě zasedání Fedu.

Nižší sazby jsou dobrou předzvěstí pro zlato a další drahé kovy vzhledem k tomu, že snižují oportunitní náklady investic do nevýnosových aktiv.

Ostatní drahé kovy na základě této představy rostly, i když stále zaostávaly za zlatem. Futures na platinu vzrostly o 0,6 % na 989,80 USD za unci, zatímco futures na stříbro vzrostly o 0,6 % na 30,280 USD za unci.

Měď roste díky nadějím na čínské stimuly

Průmyslové kovy byly podpořeny vyhlídkou na nižší sazby vzhledem k tomu, že předznamenávají zvýšenou ekonomickou aktivitu. Ceny mědi podpořily také naděje na další stimulační opatření v Číně, která je největším dovozcem.

Benchmarkové futures kontrakty na měď na Londýnské burze kovů vzrostly o 0,7 % na 9280,0 USD za tunu, zatímco jednoměsíční futures kontrakty na měď vzrostly o 0,4 % na 4,2260 USD za libru.

Řada slabých ekonomických údajů z Číny podnítila zvýšené sázky na to, že Peking zavede další stimulační opatření na podporu růstu. Analytici Citi uvedli, že očekávají „postupná“ stimulační opatření ze strany Číny do konce roku.