Invest mentoring
Odebírat Ranního Bullionáře
Burzovnisvet Logo
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost, která nabízí digitální bankovní služby

    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
  • Login
Burzovnisvet.cz - Akcie, kurzy, burza, forex, komodity, IPO, dluhopisy - zpravodajství
  • Headlines
    • Breaking
    • Bullionář Daily
    • Akcie
    • Hospodářské výsledky
    • ETF
    • Dividendy
    • IPO
    • Forex
    • Komodity
    • Kryptoměny
    • Ekonomika
  • Příležitost
  • DIP
  • IPO Radar
    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost, která nabízí digitální bankovní služby

    TBA Bude oznámeno

    Finančně-technologická společnost nabízející širokou škálu finančních služeb

    TBA Bude oznámeno

    ​Komunikační platforma umožňující uživatelům komunikovat pomoci hlasu a textu

    TBA Bude oznámeno

    Britská digitální banka a první peer-to-peer (P2P) platforma na světě

    TBA Bude oznámeno

    Technologická společnost poskytující infrastrukturu pro online platby

    Zdroj: Shein
    TBA Bude oznámeno

    Čínska společnost pro globální online prodej rychlé módy za dostupné ceny

    TBA Bude oznámeno

    Společnost poskytující cloudovou platformu pro datovou analytiku

    TBA Bude oznámeno

    Švédská fintech společnost, která poskytuje služby „kup teď, zaplať později“

  • Úspěch
    • Alternativní investice
    • Škola bullionáře
    • Miliardáři
    • Business
    • Bullionářova knihspirace
    • Bullionářův almanach
    • Bullionářův slovníček
  • AI
  • Česko
  • E-booky
  • Srovnávač brokerů
  • Kariéra
    • Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
BS Logo

Navzdory 56 letům růstu dividend jsou akcie FRT nadhodnocené

Společnost Federal Realty Investment Trust (FRT) získává mezi investory zaměřenými na výnosy uznání díky své bezkonkurenční 56leté sérii po sobě jdoucích zvýšení dividend.

David Škvára Autor: David Škvára
7 září, 2024
5 min. čtení
Zdroj: Getty Images

Zdroj: Getty Images

5 min.
čtení
Chcete využít této příležitosti? Přihlaste se k odběru newsletteru

Klíčové body

  • Federal Realty Investment Trust se může pochlubit působivou 56letou sérií po sobě jdoucích zvýšení dividend.
  • Díky strategickým investicím do nejlepších maloobchodních lokalit a odolnosti v době ekonomických problémů je FRT dividendovým lídrem v sektoru REIT.
  • Navzdory svým výsledkům se akcie FRT obchodují s prémií, což může omezit jejich budoucí růst dividend.
  • Investoři mohou najít atraktivnější příležitosti v jiných REIT zaměřených na maloobchod s lepším růstovým potenciálem a vyššími výnosy.

 

Tato bezprecedentní série, která se udržela i přes různé recese a ekonomické problémy, vynesla tento realitní investiční fond (REIT) zaměřený na maloobchodní prodej na přední místo v rámci sektoru. Navzdory této působivé výkonnosti však existují určité obavy, zda nadšení investorů kolem FRT nevede k přeceňování jeho hodnoty vzhledem k potenciálnímu snížení sazeb a dalším atraktivnějším nabídkám na trhu REIT.

Federal Realty stojí nad konkurencí, pokud jde o její výsledky v oblasti růstu dividend. Ve skutečnosti její nejbližší konkurenti – Universal Health Realty Income Trust (NYSE:UHT), NNN REIT (NYSE:NNN) a Essex Property Trust, Inc (NYSE:ESS) – výrazně zaostávají s historií 39 let, 34 let a 29 let. Úspěch trustu lze z velké části přičíst strategickým investicím do trvanlivých nemovitostí, které nepřetržitě generují stabilní příjmy, a to i v těch nejnáročnějších ekonomických podmínkách.

Zdroj: Shutterstock

Konkrétně REIT vlastní 102 maloobchodních nemovitostí pod širým nebem, které jsou strategicky umístěny na významných předměstích. Tyto klíčové metropolitní oblasti, mezi něž patří Boston, Silicon Valley a Miami, se mohou pochlubit průměrnými příjmy domácností přesahujícími 150 000 USD, a proto podporují vysoké spotřebitelské výdaje a přitahují kvalitní maloobchodní nájemce. Díky tomu společnost Federal Realty trvale zaznamenává dobré výsledky v oblasti pronájmu, což je trend, který zůstává stabilní i během nepříznivých tržních podmínek.

Přísně přezkoumávaná odolnost společnosti se projevila zejména během pandemie COVID-19, během níž se mnoho maloobchodních REIT potýkalo s problémy v důsledku rozsáhlého dočasného uzavření maloobchodních prodejen. Navzdory těmto nepříznivým podmínkám ukázalo portfolio Federal Realty svou skutečnou sílu, nadále přinášelo pozitivní výsledky a umožnilo trustu udržet si sérii po sobě jdoucích zvýšení dividend.

Kromě toho je třeba poznamenat, že Federal Realty podle prognóz dosáhne v letošním roce výnosů z provozní činnosti (FFO) na akcii ve výši 6,55 USD, čímž překoná hodnotu 6,33 USD z doby před pandemií v roce 2019. To je obzvláště chvályhodný výkon vzhledem k dopadu prostředí rostoucích úrokových sazeb, které způsobilo výrazný pokles ziskovosti mnoha společností v realitním sektoru.

Nicméně i když se tento REIT stal oblíbenou volbou mezi příjmově orientovanými investory, kteří hledají expozici vůči maloobchodním REIT, v rámci tohoto odvětví existují lepší dividendové možnosti. Tento názor vychází ze dvou hlavních důvodů: FRT se zdá být nadhodnocená kvůli ochotě investorů zaplatit za akcie prémii a nedostatečné tempo růstu dividend společnosti.

Advertisement

Při bližším zkoumání ocenění FRT zjistíme, že akcie se obchodují za zhruba 16násobek letošního předpokládaného FFO/akcii, což naznačuje značný prémiový násobek. To se zdá být neopodstatněné zejména vzhledem k relativně slabým růstovým vyhlídkám společnosti. Přestože nemovitosti společnosti FRT trvale generují spolehlivé peněžní toky, strategické rozhodnutí společnosti zajistit si dlouhodobé pronájmy ve jménu stability zřejmě obětovalo určitý růstový potenciál.

Zdroj: Getty Images

V letošním roce totiž předpovídají rekordní FFO/akcii. Odhad 6,55 USD pro fiskální rok 2023 však naznačuje desetiletou složenou roční míru růstu (CAGR) ve výši 5,62 % z FFO/akcii v roce 2013 ve výši 4,61 USD, což není nijak zvlášť robustní tempo růstu. Analytici trhu očekávají, že tento trend středně vysokého jednociferného růstu FFO/akcii bude pokračovat i v následujících letech.

Současně výnos z akcie v současné době činí skromných 4,26 %. V porovnání s tím nabízejí ostatní přední retailové REITs v oboru relativně atraktivnější sazby. Například Simon Property Group (NYSE:SPG) se obchoduje s forwardovým P/FFO 11,8 (na základě odhadu za celý rok 2023) a výnosem 5,3 %, Realty Income (NYSE:O) se obchoduje s forwardovým P/FFO 14,2 a výnosem rovněž 5,3 % a NNN REIT (NYSE:NNN) se obchoduje s forwardovým P/FFO 13,5 a výnosem 5,2 %.

Je zřejmé, že ochota investorů platit za akcie FRT prémii vedla k jejich nadhodnocení a následně k potlačení výnosů pro akcionáře v dlouhodobém horizontu – což je oběť na úkor podprůměrného výnosu.

Navzdory chvályhodné historii růstu dividend společnosti FRT je tempo tohoto růstu neuspokojivě pomalé. Strategie vedení společnosti, která spočívá v konzervativním zvyšování dividend s cílem udržet zdravý výplatní poměr a zajistit každoroční zvyšování dividend, vedla k výraznému zpomalení pětiletého CAGR dividend, které nyní činí pouhých 1,5 %. Toto tempo růstu navíc zaostává za mírou inflace. To vyvolává obavy o dlouhodobou atraktivitu dividendy z hlediska vztahu výnosu a růstu dividendy a její dlouhodobé atraktivity pro akcionáře.

Podle sentimentu na Wall Street má Federal Realty v současné době konsenzuální hodnocení “Mírně kupovat” na základě čtyř hodnocení “Kupovat” a šesti “Držet” udělených v posledních třech měsících. Pokud jde o prognózu vývoje akcií, vzhledem k průměrné předpokládané ceně 108,30 USD existuje potenciál růstu o 5,9 %.

Závěrem lze říci, že ačkoli si Federal Realty jistě zaslouží pověst dividendového titána s 56 lety růstu v řadě za sebou a schopností prokázat odolnost i tváří v tvář ekonomickým problémům, jako je pandemie COVID-19, prémiové ocenění akcie, relativně pomalé tempo růstu dividend a dostupnost zřejmě atraktivnějších možností v rámci sektoru maloobchodních REIT vede k neutrálnímu postoji k FRT. I přes působivé výsledky proto mohou potenciální investoři raději prozkoumat trh a hledat možnosti, které nabízejí lepší růstový potenciál a vyšší výnos.

Tato bezprecedentní série, která se udržela i přes různé recese a ekonomické problémy, vynesla tento realitní investiční fond zaměřený na maloobchodní prodej na přední místo v rámci sektoru. Navzdory této působivé výkonnosti však existují určité obavy, zda nadšení investorů kolem FRT nevede k přeceňování jeho hodnoty vzhledem k potenciálnímu snížení sazeb a dalším atraktivnějším nabídkám na trhu REIT.Federal Realty stojí nad konkurencí, pokud jde o její výsledky v oblasti růstu dividend. Ve skutečnosti její nejbližší konkurenti – Universal Health Realty Income Trust , NNN REIT a Essex Property Trust, Inc – výrazně zaostávají s historií 39 let, 34 let a 29 let. Úspěch trustu lze z velké části přičíst strategickým investicím do trvanlivých nemovitostí, které nepřetržitě generují stabilní příjmy, a to i v těch nejnáročnějších ekonomických podmínkách.Konkrétně REIT vlastní 102 maloobchodních nemovitostí pod širým nebem, které jsou strategicky umístěny na významných předměstích. Tyto klíčové metropolitní oblasti, mezi něž patří Boston, Silicon Valley a Miami, se mohou pochlubit průměrnými příjmy domácností přesahujícími 150 000 USD, a proto podporují vysoké spotřebitelské výdaje a přitahují kvalitní maloobchodní nájemce. Díky tomu společnost Federal Realty trvale zaznamenává dobré výsledky v oblasti pronájmu, což je trend, který zůstává stabilní i během nepříznivých tržních podmínek.Přísně přezkoumávaná odolnost společnosti se projevila zejména během pandemie COVID-19, během níž se mnoho maloobchodních REIT potýkalo s problémy v důsledku rozsáhlého dočasného uzavření maloobchodních prodejen. Navzdory těmto nepříznivým podmínkám ukázalo portfolio Federal Realty svou skutečnou sílu, nadále přinášelo pozitivní výsledky a umožnilo trustu udržet si sérii po sobě jdoucích zvýšení dividend.Kromě toho je třeba poznamenat, že Federal Realty podle prognóz dosáhne v letošním roce výnosů z provozní činnosti na akcii ve výši 6,55 USD, čímž překoná hodnotu 6,33 USD z doby před pandemií v roce 2019. To je obzvláště chvályhodný výkon vzhledem k dopadu prostředí rostoucích úrokových sazeb, které způsobilo výrazný pokles ziskovosti mnoha společností v realitním sektoru.Nicméně i když se tento REIT stal oblíbenou volbou mezi příjmově orientovanými investory, kteří hledají expozici vůči maloobchodním REIT, v rámci tohoto odvětví existují lepší dividendové možnosti. Tento názor vychází ze dvou hlavních důvodů: FRT se zdá být nadhodnocená kvůli ochotě investorů zaplatit za akcie prémii a nedostatečné tempo růstu dividend společnosti.Při bližším zkoumání ocenění FRT zjistíme, že akcie se obchodují za zhruba 16násobek letošního předpokládaného FFO/akcii, což naznačuje značný prémiový násobek. To se zdá být neopodstatněné zejména vzhledem k relativně slabým růstovým vyhlídkám společnosti. Přestože nemovitosti společnosti FRT trvale generují spolehlivé peněžní toky, strategické rozhodnutí společnosti zajistit si dlouhodobé pronájmy ve jménu stability zřejmě obětovalo určitý růstový potenciál.V letošním roce totiž předpovídají rekordní FFO/akcii. Odhad 6,55 USD pro fiskální rok 2023 však naznačuje desetiletou složenou roční míru růstu ve výši 5,62 % z FFO/akcii v roce 2013 ve výši 4,61 USD, což není nijak zvlášť robustní tempo růstu. Analytici trhu očekávají, že tento trend středně vysokého jednociferného růstu FFO/akcii bude pokračovat i v následujících letech.Současně výnos z akcie v současné době činí skromných 4,26 %. V porovnání s tím nabízejí ostatní přední retailové REITs v oboru relativně atraktivnější sazby. Například Simon Property Group se obchoduje s forwardovým P/FFO 11,8 a výnosem 5,3 %, Realty Income se obchoduje s forwardovým P/FFO 14,2 a výnosem rovněž 5,3 % a NNN REIT se obchoduje s forwardovým P/FFO 13,5 a výnosem 5,2 %.Je zřejmé, že ochota investorů platit za akcie FRT prémii vedla k jejich nadhodnocení a následně k potlačení výnosů pro akcionáře v dlouhodobém horizontu – což je oběť na úkor podprůměrného výnosu.Navzdory chvályhodné historii růstu dividend společnosti FRT je tempo tohoto růstu neuspokojivě pomalé. Strategie vedení společnosti, která spočívá v konzervativním zvyšování dividend s cílem udržet zdravý výplatní poměr a zajistit každoroční zvyšování dividend, vedla k výraznému zpomalení pětiletého CAGR dividend, které nyní činí pouhých 1,5 %. Toto tempo růstu navíc zaostává za mírou inflace. To vyvolává obavy o dlouhodobou atraktivitu dividendy z hlediska vztahu výnosu a růstu dividendy a její dlouhodobé atraktivity pro akcionáře. Podle sentimentu na Wall Street má Federal Realty v současné době konsenzuální hodnocení “Mírně kupovat” na základě čtyř hodnocení “Kupovat” a šesti “Držet” udělených v posledních třech měsících. Pokud jde o prognózu vývoje akcií, vzhledem k průměrné předpokládané ceně 108,30 USD existuje potenciál růstu o 5,9 %.Závěrem lze říci, že ačkoli si Federal Realty jistě zaslouží pověst dividendového titána s 56 lety růstu v řadě za sebou a schopností prokázat odolnost i tváří v tvář ekonomickým problémům, jako je pandemie COVID-19, prémiové ocenění akcie, relativně pomalé tempo růstu dividend a dostupnost zřejmě atraktivnějších možností v rámci sektoru maloobchodních REIT vede k neutrálnímu postoji k FRT. I přes působivé výsledky proto mohou potenciální investoři raději prozkoumat trh a hledat možnosti, které nabízejí lepší růstový potenciál a vyšší výnos.
Tagy: AkcieburzydividendyFederal Realty Investment TrustfrtreitUSA

Chcete využít této příležitosti?

Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

      Související:

      1. Hledáte nadstandardní dividendový výnos? Znáte tuto společnost?
      2. Proč jsou REITy dnes tak zajímavou investiční příležitostí?
      Advertisement

      Breaking.

      15:32

      Nvidia uvede na trh levnější čip Blackwell AI pro Čínu po omezení vývozu do USA, tvrdí zdroje

      15:15

      Výsledky společnosti Booz Allen Hamilton odpovídaly očekáváním, tržby však zaostaly za odhady

      14:15

      Generální ředitel společnosti Nvidia označil Trumpovu politiku reindustrializace za „vizionářskou“

      12:47

      Akcie MINISO klesají, protože výsledky za první čtvrtletí nedosáhly odhadů

      12:32

      Silvercorp Metals oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí v souladu s očekáváním, tržby překonaly odhady

      12:15

      Jeffersies: Větší moc pro Trumpa je špatnou zprávou pro akcie a image amerického trhu

      Advertisement

      Příležitosti.

      Zdroj: Getty images
      Akcie

      Akcie AMD se dle analytiků nyní obchodují v zajímavé 46% slevě

      23 května, 2025

      Index S&P 500 se v posledních šesti týdnech vzpamatoval z počátečního propadu roku 2025 a vrátil se na úroveň blízkou...

      Zdroj: Getty Images

      Coupang svou výkonností dost možná překoná celý širší trh…

      22 května, 2025
      Zdroj: BurzovniSvet.cz

      Planet Fitness má podle společnosti Stifel našlápnuto k dalšímu růstu

      22 května, 2025
      Zdroj: BurzovniSvet.cz

      Idacorp: Nenápadný hráč s překvapivým růstovým potenciálem

      22 května, 2025
      Zdroj: BurzovniSvet.cz

      Snowflake roste rychleji, než trh čekal – výsledky ukazují na pokračující expanzi

      22 května, 2025

      Tip editora.

      Zdroj: Bloomberg
      Akcie

      Americké akcie pohledem makléře z Mercurius Pro, o.c.p.: Je čas nakupovat?

      19 května, 2025

      Americký akciový trh zažil v dubnu a květnu 2025 dramatické období, které bylo výrazně ovlivněno eskalací a následnou deeskalací obchodní...

      Nejčtenější zprávy.

      Trumpova celní politika a fiskální chaos mohou ochromit Wall Street i dolar

      23 května, 2025

      Tesla spouští robotická taxi s dohledem a omezeným nasazením

      22 května, 2025

      S&P 500 přerušil šestidenní vítěznou sérii, růst technologického sektoru zpomalil

      20 května, 2025

      S&P 500 zakončuje seanci beze změny, obavy z amerického dluhu zhoršuje sentiment

      22 května, 2025

      Americké akcie se mírně propadají, Home Depot potvrzuje výhled

      20 května, 2025

      Americké akcie propadly poté, co Trump znovu roznítil obchodní napětí

      23 května, 2025

      Trumpova celní politika otřásá dolarem i Wall Street, riziko recese narůstá

      24 května, 2025

      S&P 500 klesá, rostoucí výnosy státních dluhopisů kompenzují růst Alphabet

      21 května, 2025
      Advertisement

      IPO Radar.

      Chime Financial, Inc.

      Datum IPO: 2025
      Potenciální ocenění: 25 miliard dolarů

      Buďte u toho
      Advertisement

      Veškeré materiály a informace umístěné na internetových stránkách Burzovního Světa jsou čerpány z veřejně dostupných zdrojů, jako napriklad tyto a slouží výhradně pro informační účely. Při jejich tvorbě bylo postupováno s vynaložením maximální péče. Informace uveřejněné na internetových stránkách Burzovní Svět nemají charakter právních, daňových či jiného doporučení, analýz nebo návrhů a nabídek ke koupi či prodeji investičních nástrojů, jejichž realizací může dojít k poklesu či ztrátě investovaného majetku. Investiční doporučení, která jsou takto označena, jsou pouze informativní a nezávazná. Burzovní Svět neodpovídá za jakoukoli případnou škodu, která v souvislosti s nimi vznikne. Pro obchodování s investičními nástroji proto využívejte výhradně společnosti s udělenou licencí ČNB, popřípadě s platným povolením k činnosti na území České Republiky.

      Burzovní Svět zároveň prohlašuje, že neodpovídá za přímou i nepřímou škodu vzniklou v důsledku obchodování na kapitálových trzích všeobecně a příspěvky v diskusích vyjadřující názory čtenářů, nemusí být v souladu s postojem provozovatele a není možno je tím pádem považovat za jeho názory. Udělením souhlasu / přijetím podmínek zároveň souhlasíte s možností zasílání, či jiného kontaktování v rámci marketingových služeb obchodních partnerů Burzovního Světa. Více informací o cookies

      • Zásady ochrany osobních údajů a cookies
      • Reklama
      • Kontakt

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Burzovnisvet.cz © 2025

      Název nebo symbol
      Žádný výsledek
      Zobrazit všechny výsledky
      • Burzy
        • Headlines
        • Breaking
        • Akcie
        • Hospodářské výsledky
        • ETF
        • Dividendy
        • IPO
        • Forex
        • Komodity
        • Kryptoměny
        • Ekonomika
      • Příležitost
      • DIP
      • IPO Radar
      • Nejčtenější
      • Bullionář Daily
      • Úspěch
        • Alternativní investice
        • Škola bullionáře
        • Miliardáři
        • Business
        • Bullionářova knihspirace
        • Bullionářův almanach
        • Bullionářův slovníček
      • AI
      • Česko
      • Invest mentoring
      • E-booky
      • Srovnávač brokerů
      • Kariéra
      Odebírat Ranního Bullionáře

      Retrieve your password

      Please enter your username or email address to reset your password.