Zatímco společnosti budující infrastrukturu datových center z boomu umělé inteligence značně profitují, investorům vrtá hlavou jedna otázka: Kdy se to projeví v růstu softwarových společností?

Jednou z takových společností, která se s touto otázkou potýká, je Salesforce (CRM), která se snaží, aby jí umělá inteligence pomohla oživit růst.

Vzhledem k tomu, že tato softwarová společnost zabývající se řízením vztahů se zákazníky (CRM) nedávno oznámila výsledky za 2. čtvrtletí, pojďme se blíže podívat, jak v této oblasti postupuje.

Udržení růstu a nové příležitosti v oblasti umělé inteligence

Společnost Salesforce zaznamenala ve druhém čtvrtletí meziroční nárůst tržeb o 8 % na 9,33 miliardy USD, což bylo nad jejím předchozím výhledem tržeb v rozmezí 9,2 až 9,25 miliardy USD. Příjmy z předplatného a podpory vzrostly o 9 % na 8,76 miliardy USD.

Silný byl i Slack, jehož tržby vzrostly o 17 %. Mulesoft zvýšil tržby o 13 %, zatímco tržby společnosti Tableau vzrostly o 11 %. Jednalo se však o velké zpomalení oproti 27%, resp. 21% růstu, který tyto firmy zaznamenaly v 1. čtvrtletí.

Současné závazky ze zbývajících plnění (cRPO) meziročně vzrostly o 10 % na 26,5 miliardy USD. Tuto metriku běžně používají společnosti poskytující software jako službu (SaaS), aby ukázaly, jak velké příjmy očekávají v příštím roce ze stávajících smluv. Tempo růstu bylo stejné jako v prvním čtvrtletí a oproti loňskému roku došlo ke zpomalení.

Při pohledu do budoucna společnost Salesforce předpovídá, že tržby za 2. čtvrtletí dosáhnou 9,31 až 9,36 miliardy USD, což představuje přibližně 7% růst. Předpokládá upravený zisk na akcii (EPS) ve výši 2,42 až 2,44 USD. V porovnání s konsensem analytiků, kteří předpokládali tržby ve výši 9,41 miliardy USD a zisk na akcii ve výši 2,43 USD.

Společnost Salesforce zachovala svůj celoroční výhled tržeb, přičemž očekává tržby ve výši 37,7 až 38 miliard USD, což představuje růst o 8 až 9 %. Nadále předpokládá, že tržby z předplatného a podpory vzrostou meziročně o zhruba 10 % v konstantních měnách.

Společnost však zvýšila svůj výhled upraveného zisku na akcii z rozmezí 9,86 až 9,94 USD na novou prognózu 10,03 až 10,11 USD.

Společnost Salesforce byla velmi optimistická ohledně své nové platformy Agentforce, která bude všeobecně dostupná v říjnu. Uvedla, že zpětná vazba od pilotních zákazníků je „ohromně pozitivní“ a že tato nová platforma ji posune od humbuků kolem AI k realitě AI.

Počet nových rezervací produktů AI se ve čtvrtletí více než zdvojnásobil a ve druhém čtvrtletí podepsala přes 1 500 obchodů s AI. Generální ředitel Marc Benioff uvedl, že jeho cílem je, aby společnost do konce fiskálního roku 2026 nasadila 1 miliardu agentů AI, a v případě spotřebních produktů to znamená zhruba 2 dolary za konverzaci.

Je správný čas investovat do akcií Salesforce?

Salesforce dozrála ve společnost s mírnějším růstem tržeb, u které se však stále více klade důraz na ziskovost. V tomto ohledu se obchoduje s jedním z nejnižších ocenění mezi akciemi SaaS, které spadají do této kategorie, s poměrem forwardové ceny k zisku (P/E) přibližně 23,5 na základě odhadů analytiků na příští rok.

Už jen na základě tohoto ukazatele a solidního růstu jako přední společnosti v oblasti platforem CRM vypadají akcie atraktivně. Co však může akcie skutečně rozhýbat, je, pokud Salesforce dokáže využít svých příležitostí v oblasti umělé inteligence.

Softwarové společnosti obecně zaostávají za polovodičovými společnostmi a dalšími společnostmi zabývajícími se infrastrukturou datových center, co se týče přínosu AI, ale to nakonec nemůže pokračovat. Softwarové a další společnosti budou muset vidět návratnost svých investic do AI, jinak se budování AI zastaví.

Společnost Salesforce vyložila, jak vypadá obrovská příležitost pro společnost s jejími agenty AI v příštích několika letech. Tito agenti mají pomoci automatizovat úkoly a zvýšit produktivitu, což je něco, co většina organizací hledá, aby pomohla snížit náklady. Tento potenciální faktor však v tuto chvíli zjevně není v ceně akcií započítán.

Vzhledem k tomu, že akcie považuji za atraktivně oceněné i bez zohlednění potenciálu v oblasti umělé inteligence, na těchto úrovních se jeví jako skvělá příležitost k nákupu.