Zámořské fondy vkládají peníze do indických akcií, což znamená silný návrat na trh s hodnotou 5 bilionů dolarů poté, co nejistota spojená s volbami na začátku tohoto roku způsobila krátkou přestávku. Vzhledem k obnovení sázek na kontinuitu politiky poté, co si premiér Naréndra Módí zajistil třetí funkční období u moci a Indie v některých globálních indexech překonala váhu Číny, vypadá výhled toků slibně, zejména vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém začal snižovat úrokové sazby. Prudký nárůst přílivu investic je také známkou rostoucího komfortu investorů s oceněním indických akcií - které jsou drahé ve srovnání s obdobnými rozvíjejícími se trhy i s vlastní historií -, protože národní referenční index NSE Nifty 50 směřuje k devátému ročnímu růstu v řadě. „Navzdory vyššímu ocenění zůstávají indické akcie atraktivní ve srovnání s jinými trhy, kde jsou vyhlídky růstu slabší,“ uvedl James Cheo, investiční ředitel pro jihovýchodní Asii a Indii ve společnosti HSBC Global Private Banking & Wealth v Singapuru. „Růstový příběh Indie je podpořen silnými výsledky podniků a příznivými ekonomickými podmínkami.“ Zdroj: Shutterstock Indie je stále častěji označována za další motor globálního růstu, protože čínská ekonomika slábne v důsledku nedostatku silných stimulů, krize v oblasti nemovitostí a přetrvávajících deflačních tlaků. Mezinárodní měnový fond očekává, že Indie se do roku 2028 stane třetí největší světovou ekonomikou, zatímco podle agentury Bloomberg Intelligence se do té doby může stát hlavním přispěvatelem k celosvětovému růstu. Hrubý domácí produkt této jihoasijské země vzrostl v posledním čtvrtletí o 6,7 % oproti předchozímu roku. To sice zaostalo za některými odhady, ale daleko předstihlo čínský údaj 4,7 %. Zdá se, že září bude čtvrtým měsícem přílivu zahraničních investic do Indie v řadě. Ve čtvrtletí od dubna do června cizinci vyvedli akcie v hodnotě přibližně 1 miliardy USD. Výsledky voleb ze začátku června sice ukázaly, že Módího strana nezískala absolutní většinu, ale zajistila si dostatečnou podporu klíčových spojenců, aby mohla sestavit koaliční vládu a vrátit se k moci. Index MSCI India vzrostl v tomto čtvrtletí v dolarovém vyjádření o 7 %, zatímco širší ukazatel akcií rozvíjejících se trhů vzrostl přibližně o 2 %. Indický index, který je na cestě k šestému čtvrtletnímu růstu v řadě, je dvakrát dražší než index MSCI Emerging Markets na základě jednoletého ocenění forwardových zisků. Podle údajů agentury Bloomberg se index Nifty 50 obchoduje za přibližně 21násobek oproti desetiletému průměru 18násobku. Boom IPO Zámořské peníze se také honí za výnosy na vzkvétajícím indickém primárním trhu, který byl v tomto čtvrtletí nejrušnějším na světě. Místní firmy se snaží těžit z rostoucí ekonomiky, a zatímco letos při získávání finančních prostředků převažovaly menší primární veřejné nabídky, nyní přicházejí na trh miliardové transakce. „Zahraniční investoři, kteří se Indii vyhýbali kvůli krátkodobým investičním horizontům a kvůli lákadlu levného ocenění v Číně, se nyní vracejí,“ uvedl Deven Choksey, výkonný ředitel společnosti KR Choksey Shares & Securities Pvt. v Bombaji. „Rotace směrem k Číně opět selhala a peníze se nyní vracejí tam, kde je růst.“ S pokračujícím růstem akcií se zvýšily i náklady na zajištění proti případnému poklesu indexu Nifty 50. Nyní jsou zhruba o 45 % vyšší než průměr za poslední rok. Zdroj: AsianInvestor Pozorovatelé trhu jsou také na pozoru před jakýmikoliv známkami populismu, protože Módího strana oznámila v některých státech před regionálními volbami rozdávání peněz. Někteří poradci bohatých indických investorů, například společnosti Avendus Wealth Management Pvt. a Julius Baer Wealth Advisors Pvt. uvádějí, že doporučili klientům snížit alokace do dražších oblastí trhu. Indie si však prozatím získává přízeň globálních fondů i díky stabilní měně. Časté intervence národní centrální banky změnily rupii z nejvolatilnější asijské měny na jednu z nejméně volatilních. „Návrat zámořských investorů ukazuje, že trh přinášející výnosy nelze dlouho ignorovat,“ řekl Sumeet Rohra, manažer fondu Smartsun Capital Pte v Singapuru. „Také váha Indie v indexech MSCI výrazně vzrostla.“