Pokud jste běžným investorem a hledáte akcie, které vám mohou vynášet stále vyšší částky, je americký telekomunikační oligopol dobrým začátkem. V současné době existují pouze tři společnosti s celonárodními sítěmi 5G a k jejich službám se hrnou noví předplatitelé, kteří u nich pravděpodobně dlouho vydrží.Společnost AT&T nabízí při posledních cenách dividendový výnos 5,1 %. Akcie za poslední rok vzrostly o zhruba 44 % a investory zajímá, jestli dokáží růst i nadále. Přinášíme vám bližší pohled na nedávné výsledky, abyste zjistili, zda tento telekomunikační gigant patří na váš nákupní seznam.Proč akcie AT&T rostouAkcie společnosti AT&T vzrostly za poslední rok přibližně o 44 %. Hvězdná výkonnost AT&T je částečně způsobena nízkým výchozím bodem. V roce 2022 akcie prudce klesly poté, co společnost upravila výplatu dividend směrem dolů, aby kompenzovala odštěpení svých mediálních aktiv. Nyní, když se AT&T nemusí starat o zákazníky, může se soustředit na rozšiřování seznamu předplatitelů mobilního a širokopásmového internetu. Lidé obecně váhají se změnou poskytovatele internetových služeb, takže peněžní toky, které tato společnost produkuje, by mohly být velmi spolehlivé.Společnost AT&T zatím nezačala znovu zvyšovat čtvrtletní výplaty, ale návrat k pravidelnému zvyšování výplat v roce 2025 se zdá být pravděpodobný. Během roku končícího v září klesl čistý dluh o 2,3 % na 125,8 miliardy USD. To vychází na 2,8násobek upraveného zisku před úroky, daněmi, úroky a odpisy za posledních 12 měsíců.Chcete využít této příležitosti?Společnost AT&T očekává, že poměr čistého dluhu k upravenému zisku EBITDA dosáhne v první polovině roku 2025 cílové hodnoty 2,5. Vedení společnosti to výslovně neslíbilo, ale investoři mohou důvodně očekávat návrat k ročnímu zvyšování výplat, jakmile dluh dosáhne cílové úrovně.Celkové tržby ve třetím čtvrtletí meziročně klesly o 0,5 %, ale protivětry, které AT&T brzdí, by měly postupně ustupovat. Tržby z prodeje zařízení meziročně klesly o 5,7 % na 4,5 miliardy USD, protože spotřebitelé stále více váhají s upgradem svých chytrých telefonů.Důvody k upgradu dnešních chytrých telefonů se hledají hůře, ale dříve či později bude třeba vyměnit i ty stávající. Nevíme, jak nízko by mohly prodeje zařízení klesnout, ale AT&T se musí blížit ke dnu.Kromě klesajícího prodeje chytrých telefonů se AT&T potýká s nižší poptávkou podniků po starších hlasových a datových službách. Tržby z drátových služeb pro podniky se meziročně propadly o 11,8 % na 4,6 miliardy USD.Proč by AT&T mohla dále růstNyní, když jsou nejtěžší ztráty týkající se prodeje zařízení a starších hlasových služeb ve zpětném zrcátku, bude pro prodej mobilního a širokopásmového internetového předplatného snazší posunout velkou jehlu AT&T vpřed.Tržby ze širokopásmového připojení ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostly o 6,4 % a investoři se mohou těšit na další růst. AT&T Fiber přidává více než 200 000 zákazníků již 19 čtvrtletí v řadě. V blízkosti linky AT&T Fiber je 28 milionů zákazníků a do konce příštího roku se toto číslo zvýší na 30 milionů.Předplatné širokopásmového připojení není jediným důvodem, proč budeme svědky dalšího rozšiřování optických kabelů společnosti AT&T. Podíl předplatitelů mobilních služeb po zaplacení je o 5 % vyšší v oblastech, kde je k dispozici AT&T Fiber.Tržby z mobilních služeb ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostly o 4 % a tento trend by se mohl zrychlit. S tím, jak bude společnost AT&T zavádět více optických kabelů, bude chtít více spotřebitelů kombinovat své poskytovatele širokopásmového a mobilního internetu.Je čas na koupi?Cena akcií společnosti AT&T se výrazně zvýšila, ale stále se obchodují za zhruba 9,9násobek očekávaného výhledového zisku. To je přiměřené ocenění, pokud předpokládáme, že nedostatečný růst, který jsme viděli v posledních několika letech, bude pokračovat.Vzhledem k tomu, že klesající příjmy ze starších hlasových služeb a zařízení se blíží ke svému dnu, jeví se stabilní roční růst na úrovni nízkých jednociferných procent jako pravděpodobnější než pokračující stagnace. Přidat nyní do diverzifikovaného portfolia několik akcií tohoto vysoce výnosného plátce dividend a držet je dlouhodobě se jeví jako chytrý tah.