JPMorgan snížila rating společnosti Cemex z kategorie Overweight na Neutral kvůli nedostatku nadcházejících katalyzátorů a slabším výsledkům za třetí čtvrtletí, než se očekávalo. Banka uvedla, že ačkoli se ocenění společnosti Cemex jeví jako atraktivní, tvorba volných peněžních toků a krátkodobý výhled zisků společnosti představují problémy. JPMorgan uvedla, že minimálně do poloviny února se neočekávají žádné významné fundamentální katalyzátory a že výsledky za čtvrté čtvrtletí pravděpodobně zůstanou utlumené s omezeným výhledem do roku 2024. Analytici rovněž vyjádřili obavy, že naděje investorů na růst dividend a zpětné odkupy by mohly být zmařeny, protože tvorba volných peněžních toků společnosti Cemex zatím není dostatečná k tomu, aby obojí podpořila. Odhadli, že Cemex v příštím roce vygeneruje 300-350 milionů USD volného peněžního toku, což odpovídá výnosu 3,8-4,4 %. JPMorgan navíc zdůraznila obavy z toho, že Cemex je na vrcholu svého výnosového cyklu a že odhady na příští rok, zejména pro Mexiko a USA, mohou čelit poklesu. A konečně, zatímco strategické zaměření společnosti Cemex na její klíčové trhy je z dlouhodobého hlediska vnímáno pozitivně, JPMorgan se domnívá, že krátkodobý výhled je omezený.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
