Klíčové body

UnitedHealth překonala odhady s upraveným ziskem 7,15 USD na akcii a tržbami 100,8 miliardy USD
Vyšší než očekávané výdaje na zdravotní péči vedly k poklesu akcií o 9,2 % před obchodováním
Poměr výdajů na zdravotní péči dosáhl 85,2 %, což je více než očekávaných 84,4 %
Divize Optum vykázala tržby 63,9 miliardy USD, což překonalo předpovědi a přispělo k růstu společnosti mimo oblast řízené péče

UnitedHealth vykázala za čtvrtletí upravený zisk ve výši 7,15 USD na akcii, což překonalo konsensuální odhad FactSet ve výši 7 USD na akcii. Společnost rovněž překonala předpokládané tržby ve výši 99,1 miliardy USD a dosáhla celkových tržeb ve výši 100,8 miliardy USD.

UnitedHealth však zveřejnila vyšší výdaje na zdravotní péči o členy svých pojistných plánů, než se předpokládalo. Firma údajně alokovala 85,2 % příjmů z pojistného na náklady na zdravotní péči, což je provozní ukazatel známý jako poměr zdravotní péče nebo poměr zdravotních ztrát. Analytici předpokládali, že tento poměr bude činit 84,4 %, což je podstatně nižší hodnota než ve skutečnosti. V loňském roce ve stejném čtvrtletí činil tento poměr 82,3 %.

Tyto údaje zvýšily obavy o udržitelnost zisků v oblasti Medicare Advantage. Tento převážně státní pojistný program, na jehož stabilní zisky se společnosti poskytující řízenou péči tradičně spoléhaly, zaznamenal v letošním roce pokles.

Akcie UnitedHealth zaznamenaly v úterý před zahájením obchodování pokles o 9,2 %. Tento nežádoucí výsledek spolu s vysokým poměrem ztrát ze zdravotní péče za dané čtvrtletí vyvolal obavy v celém sektoru řízené péče. Vzhledem k obavám, že podobně vysoký poměr ztrát ze zdravotní péče by mohl být odhalen v celém sektoru, byly postiženy i akcie dalších společností poskytujících řízenou péči. Humana -2,01 % vykázala pokles akcií o 5,9 %, CVS Health -3,68 % zaznamenala pokles o 4,5 % a akcie Cigna 0,19 % klesly o 1,8 %. Současně futures na index S&P 500 (SPX) rostly o 0,1 %.

Utrácení za lékařské výdaje vrhá na akcie společností spravujících zdravotní péči stín již od počátku roku 2024, což lze vysledovat, když společnost UnitedHealth na konci roku 2023 představila ukazatel lékařské péče, který výrazně překonal očekávání. To vyvolalo výprodej v celém sektoru. Důsledky tohoto kroku hluboce zasáhly společnosti jako CVS Health a Humana, které do Medicare Advantage výrazně investovaly, a podnítily transformační změny v rámci obchodního modelu Medicare Advantage. V příštím roce se projeví tendence nabízet méně plánů Medicare Advantage a mnoho společností provedlo velké škrty v nabídce výhod svých plánů.

Chcete využít této příležitosti?

Navzdory očekávání se zprávě společnosti UnitedHealth o zdravotnických nákladech za třetí čtvrtletí, která se pohybovala v rámci očekávání, nepodařilo uklidnit investory a nastavit slibnější tón pro nadcházející výsledkovou sezónu.

UnitedHealth však na začátku roku zaznamenala lepší výkonnost ve srovnání se svými konkurenty, přičemž akcie společnosti v roce 2024 do pondělního závěru obchodování vzrostly o 15 %. Ve stejném období zaznamenal index S&P 500 nárůst o 23 %, přičemž společnost CVS byla svědkem poklesu o 15 % a Humana čelila drastičtějšímu propadu o více než 41 %.

Ve svém úterním oznámení UnitedHealth spojila nižší než očekávaný poměr lékařské péče mimo jiné se “snížením financování” vydaným Centrem pro Medicare a Medicaid Services, správní jednotkou programu Medicare Advantage.

Zdálo se, že UnitedHealth vykazuje dobré výsledky i mimo oblast řízené péče. Její divize Optum – mnohostranná činnost sestávající ze správce lékárenských dávek a lékařských praxí – vykázala za čtvrtletí upravené tržby ve výši 63,9 miliardy USD, což je pozoruhodný nárůst oproti 56,7 miliardy USD ve stejném čtvrtletí předchozího roku. Tato hodnota překonává předpovědi analytiků, kteří předpokládali tržby ve výši 63,8 miliardy dolarů.

Začátkem letošního roku došlo k hackerskému útoku na platební nástroje dceřiné společnosti UnitedHealth Change Healthcare, což výrazně narušilo fungování zdravotnictví a ovlivnilo funkce lékáren, nemocnic a poskytovatelů zdravotní péče.

Společnost UnitedHealth v úterý kvůli tomuto kybernetickému útoku upravila svou prognózu zisku a předpokládala, že hackerský útok může potenciálně zasáhnout její roční zisk až o 75 centů na akcii. Ačkoli je to více než dřívější předpověď mezi 60 a 70 centy, UnitedHealth pouze upravila svůj širší výhled zisku a očekává upravený čistý zisk mezi 27,50 a 27,75 dolary, což odpovídá loňskému rozpětí 27,50 až 28 dolarů. Tato předpověď je v souladu s konsensem analytiků, kteří podle agentury FactSet předpokládají zisk ve výši 27,69 USD.

UnitedHealth Group (UNH) v úterý představila své čtvrtletní výsledky, které překonaly finanční očekávání jak na horním, tak na dolním řádku, ale vyšší než očekávané výdaje na zdravotní péči pro pojištěnce vedly k poklesu akcií společnosti v počátku obchodování. UnitedHealth vykázala za čtvrtletí upravený zisk ve výši 7,15 USD na akcii, což překonalo konsensuální odhad FactSet ve výši 7 USD na akcii. Společnost rovněž překonala předpokládané tržby ve výši 99,1 miliardy USD a dosáhla celkových tržeb ve výši 100,8 miliardy USD. UnitedHealth však zveřejnila vyšší výdaje na zdravotní péči o členy svých pojistných plánů, než se předpokládalo. Firma údajně alokovala 85,2 % příjmů z pojistného na náklady na zdravotní péči, což je provozní ukazatel známý jako poměr zdravotní péče nebo poměr zdravotních ztrát. Analytici předpokládali, že tento poměr bude činit 84,4 %, což je podstatně nižší hodnota než ve skutečnosti. V loňském roce ve stejném čtvrtletí činil tento poměr 82,3 %. Tyto údaje zvýšily obavy o udržitelnost zisků v oblasti Medicare Advantage. Tento převážně státní pojistný program, na jehož stabilní zisky se společnosti poskytující řízenou péči tradičně spoléhaly, zaznamenal v letošním roce pokles. Akcie UnitedHealth zaznamenaly v úterý před zahájením obchodování pokles o 9,2 %. Tento nežádoucí výsledek spolu s vysokým poměrem ztrát ze zdravotní péče za dané čtvrtletí vyvolal obavy v celém sektoru řízené péče. Vzhledem k obavám, že podobně vysoký poměr ztrát ze zdravotní péče by mohl být odhalen v celém sektoru, byly postiženy i akcie dalších společností poskytujících řízenou péči. Humana -2,01 % vykázala pokles akcií o 5,9 %, CVS Health -3,68 % zaznamenala pokles o 4,5 % a akcie Cigna 0,19 % klesly o 1,8 %. Současně futures na index S&P 500 (SPX) rostly o 0,1 %. Utrácení za lékařské výdaje vrhá na akcie společností spravujících zdravotní péči stín již od počátku roku 2024, což lze vysledovat, když společnost UnitedHealth na konci roku 2023 představila ukazatel lékařské péče, který výrazně překonal očekávání. To vyvolalo výprodej v celém sektoru. Důsledky tohoto kroku hluboce zasáhly společnosti jako CVS Health a Humana, které do Medicare Advantage výrazně investovaly, a podnítily transformační změny v rámci obchodního modelu Medicare Advantage. V příštím roce se projeví tendence nabízet méně plánů Medicare Advantage a mnoho společností provedlo velké škrty v nabídce výhod svých plánů. Navzdory očekávání se zprávě společnosti UnitedHealth o zdravotnických nákladech za třetí čtvrtletí, která se pohybovala v rámci očekávání, nepodařilo uklidnit investory a nastavit slibnější tón pro nadcházející výsledkovou sezónu. UnitedHealth však na začátku roku zaznamenala lepší výkonnost ve srovnání se svými konkurenty, přičemž akcie společnosti v roce 2024 do pondělního závěru obchodování vzrostly o 15 %. Ve stejném období zaznamenal index S&P 500 nárůst o 23 %, přičemž společnost CVS byla svědkem poklesu o 15 % a Humana čelila drastičtějšímu propadu o více než 41 %. Ve svém úterním oznámení UnitedHealth spojila nižší než očekávaný poměr lékařské péče mimo jiné se “snížením financování” vydaným Centrem pro Medicare a Medicaid Services, správní jednotkou programu Medicare Advantage. Zdálo se, že UnitedHealth vykazuje dobré výsledky i mimo oblast řízené péče. Její divize Optum – mnohostranná činnost sestávající ze správce lékárenských dávek a lékařských praxí – vykázala za čtvrtletí upravené tržby ve výši 63,9 miliardy USD, což je pozoruhodný nárůst oproti 56,7 miliardy USD ve stejném čtvrtletí předchozího roku. Tato hodnota překonává předpovědi analytiků, kteří předpokládali tržby ve výši 63,8 miliardy dolarů. Začátkem letošního roku došlo k hackerskému útoku na platební nástroje dceřiné společnosti UnitedHealth Change Healthcare, což výrazně narušilo fungování zdravotnictví a ovlivnilo funkce lékáren, nemocnic a poskytovatelů zdravotní péče. Společnost UnitedHealth v úterý kvůli tomuto kybernetickému útoku upravila svou prognózu zisku a předpokládala, že hackerský útok může potenciálně zasáhnout její roční zisk až o 75 centů na akcii. Ačkoli je to více než dřívější předpověď mezi 60 a 70 centy, UnitedHealth pouze upravila svůj širší výhled zisku a očekává upravený čistý zisk mezi 27,50 a 27,75 dolary, což odpovídá loňskému rozpětí 27,50 až 28 dolarů. Tato předpověď je v souladu s konsensem analytiků, kteří podle agentury FactSet předpokládají zisk ve výši 27,69 USD.