Klíčové body
- Obranné akcie jsou pod tlakem kvůli potenciálním změnám ve federálních výdajích po nadcházejících volbách
- Analytici varují, že republikánská vláda by mohla omezit výdaje na obranu
- Wall Street preferuje stabilní politickou kombinaci, která podpoří klíčové obranné firmy jako General Dynamics
- Investoři sledují výsledky voleb s očekáváním, že obranný sektor bude čelit výzvám i příležitostem
Tento sektor, jenž obvykle nebývá přímo ovlivněn volebními výsledky, protože vojenské výdaje mívají podporu obou hlavních politických stran, se nyní ocitá v nejisté situaci. Někteří odborníci varují před možností, že by případná „červená vlna“ – tedy vítězství republikánů ve volbách do obou komor Kongresu a znovuzvolení prezidenta Donalda Trumpa – mohla představovat riziko pro stabilitu a růst obranného průmyslu.
Obranné akcie jsou aktuálně na vzestupu. S výjimkou společnosti Boeing, která má dlouhodobější problémy v leteckém segmentu, se akcie ostatních obranných gigantů těší stabilnímu růstu. Za poslední rok dosáhly nárůstu hodnoty zhruba o 25 %, přestože mírně zaostávají za indexem S&P 500, a to přibližně o šest procentních bodů. Tento trend by ale mohl být vystaven novým výzvám, pokud by republikánská vláda výrazněji zasáhla do ekonomické a fiskální politiky. Tato tradiční podpora z obou stran politického spektra by se mohla začít měnit a vést k rizikům, které obranné akcie do značné míry dosud ignorovaly.
Analytik Byron Callan ze společnosti Capital Alpha Partners předpokládá, že republikánská kontrola obou komor by mohla přinést určité riziko, neboť by otevřela cestu pro kompletní realizaci ekonomických záměrů Donalda Trumpa. Plán se zaměřuje na snižování daní a zvyšování efektivity státní správy, což by mohlo vést ke změnám ve federálních výdajích. Konvenční předpoklady by mohly naznačovat, že vláda pod vedením GOP by vojenské výdaje podpořila, avšak republikánská kontrola může mít i opačné důsledky, zejména pokud by bylo potřeba omezit vládní dluh nebo zavést ochranná cla.
Ekonomická taktika Trumpovy administrativy a její kroky by mohly mít dopad na vojenské výdaje USA. Potenciálně kontroverzním krokem je plánované zvýšení dovozních cel, což by mělo za cíl podpořit domácí výrobu. Taková opatření by však mohla vést k větší izolaci americké ekonomiky, což by způsobilo problémy i pro obranný sektor, závislý na specifických technologiích a komponentech z mezinárodního trhu. V případě omezení federálního rozpočtu by se některé z obranných projektů mohly zpozdit nebo být zcela zrušeny.
Důležitým prvkem je také potenciální role Elona Muska, jehož přístup k federálním výdajům by mohl výrazně proměnit celkovou ekonomickou a fiskální politiku. Muskovo přesvědčení o nutnosti snížení federálních výdajů o stovky miliard dolarů ročně by mohlo vyvolat tlaky na snižování rozpočtu ministerstva obrany. Současné výdaje na obranu činí přibližně 875 miliard dolarů ročně, což představuje nárůst přibližně o 6 % oproti předchozímu roku. Pokud by tyto výdaje byly omezeny, mohlo by to znamenat vážné problémy pro obranné společnosti.
Pro obranný sektor by z ekonomického hlediska byla nejvýhodnější stabilní politická kombinace, jak uvádí Byron Callan. Jeho doporučení zahrnuje prezidentský mandát Kamaly Harrisové, kontrolu Senátu republikány a většinu demokratů ve Sněmovně reprezentantů. V takovém případě by mohlo dojít k rovnováze mezi pokračujícími vojenskými výdaji a stabilitou fiskální politiky, což by bylo pro investory v obranném průmyslu přínosem.
L3Harris Technologies, Inc.
Na straně Wall Street je v současnosti patrná podpora pro klíčové společnosti obranného sektoru, zejména pro General Dynamics a L3Harris Technologies. Zhruba 65 % analytiků doporučuje akcie těchto firem jako nákupní příležitost.
General Dynamics Corporation
Zajímavé je, že u akcií S&P 500 je tento podíl kolem 55 %. U společností s menší kapitalizací, jako jsou BWX Technologies, Leonardo a AeroVironment, je poměr doporučení k nákupu ještě vyšší. Například BWX, která je významným dodavatelem jaderných komponent pro námořnictvo, získává přibližně 73 % doporučení na nákup.
BWX Technologies, Inc.
$129.33Leonardo, známý dodavatel obranné elektroniky, a AeroVironment, výrobce malých bezpilotních letadel, mají u investorů také vysoký potenciál.
AeroVironment, Inc.
$194.06Investoři a analytici pečlivě sledují, jak se bude vyvíjet politická situace. Případné volební výsledky mohou znamenat změny v orientaci na federální výdaje a tím ovlivnit celé portfolio obranných akcií. Prozatím je ale jisté, že preference Wall Street směřují k velkým i menším obranným firmám. Tato podpora odráží očekávání pokračující stability obranných výdajů, i když se tento sektor připravuje na politické změny a nejistotu.
Obranné akcie zůstávají v centru pozornosti, zatímco politické větry mohou přinést různá překvapení. S ohledem na složitost současného mezinárodního prostředí a vzrůstající poptávku po obranných technologiích zůstávají investoři optimističtí, ale současně obezřetní.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
