To je dlouho nevídaný tržní vývoj. Nakolik je ale situace ve skutečnosti udržitelná? přes nedávné výkyvy na trhu byl rok 2024 pro akcie fantastický. Index S&P 500 dosáhl během letošního obchodování celkového výnosu očištěného o dividendy ve výši zhruba 25 %. Mezitím index Nasdaq Composite, který je více zaměřen na růst, dosáhl celkového výnosu 30 %.Letošní výkonnost znamenala jednu z nejpůsobivějších ročních býčích sérií v historii akciových trhů a hlavní indexy dokázaly v několika bodech tohoto období zaznamenat nová maxima. Ale zatímco mnoho akcií, které se nyní obchodují na rekordních hodnotách nebo v jejich blízkosti, by mohlo v příštím roce a v dalších letech pokračovat v pochodu vzhůru, investoři by neměli přehlížet některé skvělé společnosti, které v poslední době relativně zaostávaly.Uber skvěle roste a je atraktivně oceněnSpolečnost Uber Technologies je lídrem na trhu s přepravními službami a podává velmi působivé výkony v oblasti tržeb a marží. Na druhou stranu čelí riziku potenciálního narušení ze strany společností, jako je Tesla a dceřiná společnost Waymo společnosti Alphabet . Tržby společnosti se ve třetím čtvrtletí meziročně zvýšily o 20 % na 11,2 miliardy dolarů a provozní zisk se meziročně zvýšil o 169 % na 1,06 miliardy dolarů.Hrozba, kterou představují samořízené taxíky provozované většími a na zdroje bohatšími konkurenty, způsobila, že trh přehodnotil akcie společnosti. Cena jejích akcií je v současné době zhruba o 30 % nižší než na svém maximu. Tato odštěpená část společnosti Johnson & Johnson je příležitostí pro hodnotné akcieSpolečnost Kenvue , která se zabývá péčí o sebe sama , zdravím a krásou pleti a základními zdravotními potřebami , má za sebou neúspěšný start jako samostatný subjekt. Její akcie v roce 2024 mírně poklesly a celkově od vyčlenění z Johnson & Johnson v roce 2023 poklesly o 21 %. Přesto existuje přesvědčivý důvod pro zhodnocení akcií a uznávaná společnost Starboard Value, která se zabývá investováním do hodnoty, je na palubě. Jak už to u investic Starboard bývá, jde o investici do akcie, která se obchoduje s diskontem oproti svým konkurentům kvůli nedostatečné provozní výkonnosti, kterou by bylo možné zlepšit lepší realizací. Výhodou tohoto postupu je zlepšení zisků a rozšíření ocenění minimálně na úroveň srovnatelných akcií.Jak můžete vidět níže, její forwardová hodnota podniku k násobku zisku před započtením úroků, daní, odpisů a amortizace je výrazně diskontována vůči většině jejích srovnatelných společností.V tomto případě není těžké pochopit, co musí společnost Kenvue udělat: Zlepšit růst tržeb a marží v oblasti zdraví pleti a krásy.Q3 2024Self CareSkin Health & BeautyZdravotnictvíSales$1.63 billion$1.07 billion$1.2 billionUpravený provozní zisk$557 million$191 million$291 millionOrganický růst sales 0.7%4.5%Objem růstu 0.8%Vedení si je tohoto problému plně vědomo a věnuje mu marketingové prostředky způsobem, který by pod hlavičkou společnosti Johnson & Johnson nebyl možný.Tato příležitost je významná, protože, jak uvádí společnost Starboard, kategorie zdraví a krásy pleti roste středním jednociferným tempem a konkurenti zaujali podíl na trhu.Pokud se tedy investice společnosti Kenvue do marketingu osvědčí, mají její akcie značný růstový potenciál.