Tento burzovně obchodovaný fond nabízí investorům vysoce koncentrovanou expozici vůči revoluci v oblasti umělé inteligence. Index S&P 500 (SPY) letos prudce roste. Do konce roku 2024 zbývá pouhý měsíc a jeho hodnota vzrostla o 28 %, což je více než dvojnásobek průměrného ročního výnosu od založení indexu v roce 1957. Index S&P 500 je vážený podle tržní kapitalizace, takže největší společnosti v indexu mají na jeho výkonnost větší vliv než ty nejmenší. Proto není jeho silný rok žádným překvapením, když si uvědomíme, že akcie společnosti Nvidia (NVDA) - nyní mocnosti s hodnotou 3,3 bilionu dolarů - vzrostly v roce 2024 o 187 %. Nvidia však nebyla jedinou bilionovou společností, která letos dosáhla velkých výnosů. Společnosti Meta Platforms (META) a Amazon (AMZN) zaznamenaly zisky ve výši 65 %, resp. 38 %. Investoři, kteří nemají ve svých portfoliích expozici vůči těmto gigantům v oblasti umělé inteligence, pravděpodobně v roce 2024 výrazně zaostali za indexem S&P 500. Nákup burzovně obchodovaného fondu (ETF) může být snadným způsobem, jak tuto expozici získat. Fond Roundhill Generative AI and Technology ETF (CHAT) obsahuje mnoho nejpopulárnějších akcií AI a investoři do něj mohou nakoupit již za 40 USD. Skutečný ETF zaměřený na umělou inteligenci Podle výzkumu společnosti Goldman Sachs [GS], by AI měla do roku 2032 přispět globální ekonomice částkou přibližně 7 bilionů dolarů. ETF Roundhill investuje do společností vytvářejících platformy, infrastrukturu a software, které tuto technologii uvádějí do života. ETF drží pouze 48 akcií a jeho pět nejvýznamnějších pozic tvoří 26,4 % hodnoty portfolia, takže je vysoce koncentrované. Těchto pět akcií však patří k lídrům v závodě o umělou inteligenci. AkcieVáha v Roundhill ETF Portfolio1. Nvidia7.28%2. Microsoft (MSFT)5.85%3. Alphabet Class A (GOOGL)5.53%4. Meta Platforms4.41%5. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)3.39% Společnost Nvidia dodává nejpokročilejší grafické procesory (GPU) pro trh datových center - čipy, které jsou nezbytné pro vývoj a napájení modelů umělé inteligence. Poptávka po těchto grafických procesorech výrazně převyšuje nabídku a tržby společnosti v oblasti datových center rostly v každém z posledních šesti čtvrtletí o trojciferná procenta. Nové grafické procesory Blackwell společnosti Nvidia přinášejí oproti předchozí generaci čipů výrazný výkonnostní skok, takže by měly v dohledné budoucnosti podpořit její prodeje. Společnosti Microsoft a Alphabet jsou lídry na softwarové straně závodu o umělou inteligenci. Microsoft vyvinul svého virtuálního asistenta Copilot s pomocí OpenAI, zatímco Alphabet vytvořil vlastní rodinu modelů nazvanou Gemini. Oba technologičtí giganti navíc poskytují rostoucí portfolio služeb AI prostřednictvím svých cloudových výpočetních platforem, které umožňují firmám po celém světě tuto technologii nasadit. Společnost Meta, na druhé straně, vytvořila Llama, nejoblíbenější rodinu velkých jazykových modelů (LLM) s otevřeným zdrojovým kódem. Tyto modely využívá k vytváření nových zajímavých funkcí umělé inteligence pro Facebook a Instagram. Mezi další populární akcie AI, které fond Roundhill ETF drží, patří Palantir Technologies (PLTR), Advanced Micro Devices (AMD), Oracle (ORCL) a Amazon. Fond Roundhill ETF v roce 2024 překonává index S&P 500 Fond Roundhill ETF byl založen v květnu 2023, takže investoři nemají k dispozici příliš dlouhou historii, kterou by mohli analyzovat. Jeho 57% výnos od té doby je však lepší než 47% celkový výnos, který za stejné období zaznamenal index S&P 500. ETF letos rovněž překonává index S&P, když si zatím připsal téměř 29 %. ETF má nákladový poměr 0,75 %, což je podíl fondu, který se každoročně odečítá na pokrytí nákladů na správu. To je poměrně vysoká hodnota ve srovnání například s ETF spravovanými společností Vanguard, které mají většinou nákladový poměr 0,1 % nebo nižší. Vyšší náklady jsou pro specializované fondy, jako je tento, typické, ale v dlouhodobém horizontu mohou snižovat výnosy investorů. Budoucí výkonnost tohoto fondu bude samozřejmě zcela záviset na úspěchu AI. Pokud růst této technologie naplní odhady společnosti Goldman Sachs, pak půjde o obrovský trh, na kterém mohou společnosti v ETF růst. Pokud očekávání nenaplní, mohly by akcie jako Nvidia ztratit značnou část hodnoty. S ohledem na výše uvedené Morgan Stanley (MS) odhaduje, že čtyři společnosti - Microsoft, Alphabet, Amazon a Meta - utratí během roku 2025 za infrastrukturu umělé inteligence dohromady 300 miliard dolarů. To je jasný důkaz jejich očekávání úspěchu AI. Výdaje budou zahrnovat i čipy, takže to bude obrovský vítr do plachet pro dodavatele, jako jsou Nvidia a AMD. Proto je připravena půda pro to, aby se ETF Roundhill přinejmenším v příštím roce dařilo. Vzhledem k jeho vysoké koncentraci by však investoři měli tento ETF kupovat pouze jako součást vyváženého portfolia, které zahrnuje další fondy a jednotlivé akcie s malou, nebo již žádnou expozicí vůči revoluci AI.