Není pochyb o tom, které akcie umělé inteligence (AI) budou největším vítězem roku 2024. Přestože je na cestě k více než 180% zisku, nebude to společnost Nvidia (NVDA). Místo toho je na korunu AI připravena společnost Palantir Technologies (PLTR), jejíž akcie letos prudce vzrostly o více než 330 %. Je však Palantir lepší volbou do budoucna? To si nemyslíme. Zde je důvod, proč je Nvidia pro rok 2025 jednoznačně lepší akcií ke koupi než Palantir. Různé ligy, pokud jde o růst Příběh růstu společnosti Palantir je velmi dobrý. V aktualizaci společnosti za třetí čtvrtletí se generální ředitel Alexander Karp pochlubil: „V tomto čtvrtletí jsme naprosto vyčerpali, a to díky neutuchající poptávce po umělé inteligenci, která nepoleví.“ Poptávka po AI, na kterou se Karp odvolával, pomohla společnosti Palantir meziročně zvýšit tržby o 30 %. Upravený zisk na akcii vzrostl o 43 %. Karp v listopadu napsal akcionářům: „Tohle je stále jen začátek.“ Poznamenal, že růst společnosti Palantir „se zrychluje“. Zvolení Donalda Trumpa do druhého funkčního období v Bílém domě vzbudilo u investorů nadšení z příležitostí pro společnost, která za svého největšího zákazníka považuje americkou vládu. A co Nvidia? Výrobce grafických procesorů vykázal meziroční růst tržeb o 94 %, což je více než třikrát více než u společnosti Palantir. Upravený zisk na akcii společnosti Nvidia meziročně vzrostl o 103 %. Důležité je, že tato čísla neodrážela ani haléř v prodejích GPU založených na nové architektuře Blackwell společnosti Nvidia. Generální ředitel Jensen Huang věří, že Blackwell by se mohl stát dosud nejúspěšnějším produktem jeho společnosti. Dokonce si myslí, že by to mohl být vůbec nejúspěšnější produkt celého počítačového průmyslu. A Nvidia má po Blackwellu každý rok na cestě další nové produkty. Dovolím si tvrdit, že Palantir a Nvidia jsou, pokud jde o růst, v jiné lize. Ohledně ocenění není sporu... Je možné, aby akcie byla lepší volbou než jiná, i když její vyhlídky na růst nejsou tak dobré? Ano, pokud je první akcie na základě svých růstových vyhlídek atraktivněji oceněna než druhá akcie. To však není případ společnosti Palantir versus Nvidia. Akcie společnosti Palantir se obchodují za 161násobek forwardového zisku. Podle poskytovatele infrastruktury a dat pro finanční trhy LSEG je poměr ceny k růstu zisku (PEG) akcie na základě pětiletých projekcí růstu zisku 3,34 . V porovnání s těmito ukazateli se akcie Nvidie zdají být velmi levné. Násobek budoucích zisků společnosti Nvidia je 33,4. Její poměr PEG je 0,89. Tyto dvě akcie prostě nemají konkurenci v ocenění: Nvidia je jasným vítězem. Wall Street souhlasí Nejsem jediný, kdo považuje společnost Nvidia za jednoznačně lepší akcii ke koupi než Palantir. Také Wall Street má společnost Nvidia raději. Z 19 analytiků oslovených v prosinci společností LSEG, kteří se zabývají společností Palantir, pouze čtyři ohodnotili tuto akcii jako „buy“ nebo „strong buy“. Osm analytiků doporučilo Palantir držet. Sedm analytiků hodnotilo akcie jako „underperform“ nebo „sell“. Srovnejte tento bezútěšný obrázek se situací společnosti Nvidia. Z 63 analytiků, kteří v prosinci provedli průzkum LSEG a kteří se zabývají výrobcem čipů, jich 59 hodnotilo akcie jako „buy“ nebo „strong buy“. Zbývající analytici doporučovali Nvidii držet. Žádný z nich nepovažoval prodej akcií za dobrý nápad. Společnost Nvidia také poráží společnost Palantir v oblasti 12měsíčních cílových cen. Konsensuální cílová cena pro společnost Nvidia odráží potenciál růstu o 24 %. Průměrná cílová cena analytiků pro společnost Palantir je přitom zhruba o 47 % nižší než její současná cena akcií. Není těžké přijít na to, proč má Wall Street o společnosti Nvidia vyšší mínění než o společnosti Palantir. Když má jedna akcie silnější vyhlídky na růst a atraktivnější ocenění než jiná akcie, bude to pokaždé jednoznačně lepší volba.