Rally největších světových technologických společností posunula akcie na nová historická maxima. Obchodníci se nyní připravují na příliv ekonomických údajů a proslovy členů Federálního rezervního systému, které mohou ovlivnit výhled úrokových sazeb. Akcie pokračovaly v růstu, přičemž index S&P 500 byl připraven na svůj 54. letošní závěrečný rekord a index Nasdaq 100 vzrostl o více než 1 %. Společnost Tesla Inc. vzrostla o 3,5 % díky pozitivním komentářům analytiků, zatímco Apple Inc. dosáhl nového maxima. Společnost Intel Corp. vzrostla díky zprávě, že generální ředitel Pat Gelsinger odchází z funkce poté, co se obrat ve vývoji výrobce čipů zastavil. Podle Andrewa Tylera z JPMorgan Chase & Co. má index S&P 500 i po nejsilnější rally od počátku boomu dot-com stále prostor k růstu. Podle něj nejoblíbenější opční obchody sázejí na to, že benchmark tento měsíc dosáhne 6 200 až 6 300 bodů, což na základě pátečního závěru znamená další nárůst až o 4 % před koncem roku. Kalendář na tento týden přinese řadu klíčových údajů, přičemž se očekává, že páteční zpráva o zaměstnanosti ukáže, že počet pracovních míst v USA v listopadu vzrostl poté, co hurikány a rozsáhlá stávka o měsíc dříve podkopaly růst počtu pracovních míst. Ve středu se předseda Fedu Jerome Powell zúčastní moderované diskuse a investoři budou čekat na případné hodnocení trhu práce a inflace a také na vodítka, zda centrální banka v prosinci sníží sazby. „Tento týden je posledním skutečně důležitým týdnem ekonomických údajů v roce 2024,“ uvedl Tom Essaye ze společnosti The Sevens Report. „Pokud budou výsledky zlaté, pak investoři budou očekávat měkké přistání a prosincové snížení sazeb. To udrží pozitivní sezónní ukazatele pro růst na konci roku.“ Index S&P 500 přidal 0,2 %. Nasdaq 100 vzrostl o 1,1 %. Průmyslový index Dow Jones klesl o 0,3 %. Výnosy desetiletých státních dluhopisů postoupily o tři bazické body na 4,19 %. Dolar přerušil třídenní sérii ztrát na pozadí měnového varování pro země BRICS ze strany zvoleného prezidenta Donalda Trumpa. Francouzské dluhopisy a akcie se dostaly pod nový tlak poté, co Marine Le Penová slíbila svrhnout vládu premiéra Michela Barniera poté, co nesplnil její požadavky ohledně nového rozpočtu. Před rokem se akcioví investoři a stratégové připravovali na potenciálně turbulentní rok 2024 a obávali se rizika tvrdého přistání americké ekonomiky a snížení sazeb, které by mohlo přijít příliš pozdě na to, aby mu zabránilo. Na začátku roku málokdo předpokládal, že roční přírůstek indexu S&P 500 bude patřit k nejlepším v historii. Podle Marka Hacketta ze společnosti Nationwide je index S&P 500 teprve podruhé v historii na cestě k 25 % výnosům za sebou - v letech 1954 a 1955 vykázal zisky ve výši 53 % a 33 %. „Nyní se nacházíme uprostřed této 'zlaté zóny', kdy ekonomické zdraví podporuje růst zisků a zároveň zůstává dostatečně slabé na to, aby ospravedlnilo případné snížení sazeb Fedu,“ řekl. „Prosinec pokračuje v sezónním větru v zádech a historicky přináší druhý nejlepší výkon po listopadu. Mezi další technické zadní větry trhu patří finanční podmínky, sentiment, hybnost a šíře.“ Podle Sama Stovalla ze společnosti CFRA se investoři po velkých listopadových ziscích mají stále na co těšit. Od druhé světové války podle něj výnosy indexu S&P 500 v prosinci zaznamenaly: 1) druhý nejvyšší průměrný měsíční výnos 2) největší frekvenci předstihu a 3) nejnižší směrodatnou odchylku výnosů, která byla během volebních let téměř 40 % pod průměrem ostatních 11 měsíců v roce. Podle společnosti Bespoke Investment Group byl prosinec obvykle silnějším měsícem, když trh do něj vstupoval se solidním meziročním růstem. Za 22 let, kdy index S&P 500 do listopadu vzrostl o více než 20 %, dosáhl v prosinci průměrného zisku 1,77 % - v 77,3 % případů se jednalo o kladný výnos, poznamenala společnost Bespoke. „Trendy na akciovém trhu zůstávají pozitivní,“ řekl Craig Johnson ze společnosti Piper Sandler. „Očekáváme pokračující růst trhu s velkými společnostmi, což by mělo pozitivně ovlivnit celý trh.“ Podle stratégů JPMorgan Chase & Co. včetně Eduarda Lecubarriho mají akcie malých a středních podniků potenciál přinést v příštím roce v nejlepším případě dvouciferné zisky, i když „se může hodně pokazit“. Napsali, že tato skupina je po třech letech rekordních kumulativních odlivů značně podhodnocená, zatímco ocenění vykazuje nadprůměrný diskont vůči akciím s velkou tržní kapitalizací. Relativní fundamentální obrázek malých a středně velkých společností již nečelí protivětrům, jako jsou rostoucí sazby a mzdy. Stratégové rovněž poznamenali, že jako katalyzátor slouží i Trumpovo volební vítězství, neboť investoři budou pravděpodobně preferovat domácí expozici.