Spready amerických podnikových dluhopisů by mohly být v roce 2025 hrbolaté, investoři a stratégové očekávají větší volatilitu trhu, protože nová Trumpova administrativa zavádí reformní program, který by mohl být proinflační a zpomalit tempo snižování úrokových sazeb v USA.
Kreditní spready podnikových dluhopisů, tedy prémie oproti státním dluhopisům, kterou společnosti platí za dluh, se minulý týden po prosincovém zasedání Federálního rezervního systému rozšířily.
Fed snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů, ale předseda Jerome Powell vyjádřil opatrnost ohledně dalšího snižování, aniž by viděl pokrok ve snižování úporně vysoké inflace.
Rozšíření spreadů ve čtvrtek následovalo po nárůstu výnosů státních dluhopisů po jestřábím zasedání Fedu.
Stratégové očekávají, že tento tlak na spready bude přetrvávat, protože vidí zmírnění poptávky po podnikových dluhopisech, která letos vyhnala spready na nejtěsnější úroveň za poslední desetiletí.
„Očekáváme, že v roce 2025 se poptávka poněkud zmírní vzhledem k očekávání, že sazby zůstanou zvýšené,“ uvedl Daniel Krieter, úvěrový stratég BMO.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
