Zasedání Fedu ve Spojených státech, korekce Nvidie, oslabení DAX

Wall Street se v úterý před začátkem posledního letošního zasedání Federálního rezervního systému obchoduje mírně níže. Akcie společnosti Nvidia se dostaly do korekčního teritoria, zatímco německý DAX by mohl utrpět kvůli rozpuštění vlády v zemi. Fed bude snižovat sazby, ale co se stane v lednu? Federální rezervní systém zahájí své poslední letošní zasedání později v úterý, které bude zakončeno ve středu široce očekávaným snížením úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Toto snížení, které by bylo jeho třetím snížením v řadě, již bylo plně oceněno, a tak se pozornost soustředí především na to, jak vidí tvůrci politiky další snižování sazeb v roce 2025. Goldman nyní očekává, že centrální banka zůstane v lednu na svém oproti dřívějším očekáváním snížení sazeb, což vysvětluje tím, že nezaměstnanost je pod úrovní a inflace překračuje projekce FOMC. Standard Chartered (OTC:SCBFF) však očekává, že Fed bude v lednu následovat další snížení sazeb vzhledem k pokračujícímu změkčení na trhu práce. „Podle naší základní prognózy 29. ledna opět sníží sazby, protože očekáváme, že příchozí údaje z trhu práce dále budou slábnout,“ uvedla banka v nedávné poznámce. „Vyšší míra nezaměstnanosti nebo růst počtu pracovních míst mimo zemědělství o 125 tis. nebo méně by měly stačit [k tomu, aby Fed v lednu snížil sazby,“ dodala. Futures klesají; maloobchodní tržby v USA mají být nižší Futures na americké akcie v úterý sklouzly níže a pokračovaly tak v nedávném opatrném obchodování před začátkem posledního letošního zasedání Fedu. Do 10:05 SEČ klesl futures kontrakt na Dow o 120 bodů, tj. 0,3 %, futures na S&P 500 o 17 bodů, tj. 0,3 %, a futures na Nasdaq 100 o 57 bodů, tj. 0,3 %. Hlavní indexy na Wall Street zaznamenaly v pondělí smíšené obchodování, přičemž Nasdaq Composite posílil o 1,2 % a S&P 500 vzrostl přibližně o 0,4 %, zatímco blue chip Dow Jones Industrial Average klesl již osmý den v řadě, poprvé od června 2018. Sláva ekonomickým údajům se soustředí na údaje o maloobchodních tržbách za listopad, které by měly vykázat meziměsíční růst o 0,6 %, jelikož spotřebitelé nadále utráceli. Nvidia vstupuje do korekčního teritoria Společnost Nvidia (NASDAQ:NVDA) se v letošním roce stala favoritem trhu, přičemž investoři si výrobce čipů spojují s nadšením kolem umělé inteligence, jelikož se stal největší společností na světě. V pondělí se však její akcie propadly do korekčního teritoria a z nejvyšší uzavírací ceny se propadly o 11 % poté, co se nedokázaly vymanit z nedávného propadu. Toto současné oslabení pramení z obav, že se společnost stane odstrašujícím příkladem vzhledem k eskalující technologické konkurenci mezi USA a Čínou. Omezení uvalená Washingtonem brání společnosti prodávat své nejpokročilejší čipy čínským firmám, což omezuje jejich schopnost rozvíjet technologie umělé inteligence. Čína minulý týden reagovala zahájením vyšetřování společnosti Nvidia kvůli obvinění z porušování antimonopolních předpisů, neboť obě vlády se snaží získat vliv na dominantního hráče na trhu s čipy umělé inteligence. Společnost Nvidia se několikrát snažila navrhnout čipy AI, které by dodržovaly americká vývozní pravidla, a přitom stále poskytovala čínským klientům nástroje pro vývoj klíčových technologií. Minulý týden byla nucena popřít zprávy, že by omezila dodávky do Číny, a uvedla, že Čína je důležitý trh a že bude čínským zákazníkům i nadále poskytovat vysoce kvalitní produkty a služby. Německá politická nestabilita zatíží DAX Německá vláda byla v pondělí oficiálně rozpuštěna, když kancléř Olaf Scholz prohrál hlasování o důvěře, což otevřelo cestu k předčasným volbám 23. února. Scholzova koalice tří stran se minulý měsíc rozpadla poté, co protržní Svobodní demokraté odešli v důsledku sporu o zadlužení, a jeho sociální demokraté a Zelení tak zůstali bez parlamentní většiny. K těmto politickým zmatkům došlo v období ekonomické nestability, kdy se německá ekonomika, největší v eurozóně, snaží vyhnout recesi, zatímco hrozí obchodní válka s novou administrativou vedenou Donaldem Trumpem. Údaje zveřejněné v pondělí ukázaly, že německá podnikatelská aktivita tento měsíc poklesla již šestý měsíc v řadě, zatímco německé podniky se cítí pesimisticky ohledně nového roku, přičemž podle průzkumu institutu Ifo pouze 12,6 % z nich očekává zlepšení podnikatelských podmínek v roce 2025. Přesto německý index DAX v roce 2024 zatím vzrostl o více než 20 % a výrazně překonal francouzský index CAC 40, přičemž druhá největší ekonomika eurozóny se rovněž potýká s politickou nejistotou. „Zatímco akcie v Německu se letos dokázaly vyrovnat se slabým růstem a politickou nejistotou, akcie ve Francii nikoliv. Předpokládáme, že se jim všem bude v příštím roce dařit špatně, protože tyto nepříznivé podmínky přetrvávají a obchodní válka si vybírá svou daň,“ uvedl hlavní ekonom Capital Economics Hubert de Barochez. Obchodníci s ropou čekají na výhled Fedu Ceny ropy v úterý klesly, když je zatížilo vybírání zisků před posledním zasedáním Federálního rezervního systému. Do 10:05 SEČ klesl futures kontrakt na americkou ropu (WTI) o 1,5 % na 69,64 USD za barel, zatímco kontrakt na ropu Brent se snížil o 0,8 % na 73,31 USD za barel. Ceny ropy klesají z několikatýdenních maxim z minulého týdne, přičemž pondělní slabé údaje o maloobchodních tržbách z Číny vyvolaly vybírání zisků, protože investoři se obávají o zdraví druhé největší ekonomiky světa. Obchodníci také přešli do vyčkávacího módu před zasedáním Fedu a nechtějí držet významné pozice před touto událostí, která by mohla ovlivnit trh. Všeobecně se očekává, že Fed sníží úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, což by mohlo podpořit hospodářský růst a poptávku po ropě.