Společnost rozšiřuje svou nabídku mimo video a těží z rostoucí poptávky po AI a cloudových službách.

Druhá polovina roku 2024 se pro Zoom Communications (ZM) ukázala jako solidní, protože akcie poskytovatele online komunikační platformy od začátku července (k datu psaní tohoto článku) vystřelily zhruba o 44 %.

V předobchodní fázi obchodování 25. listopadu však akcie klesly o více než 6 % po zveřejnění výsledků za třetí fiskální čtvrtletí roku 2025 (za tři měsíce končící 31. října). To se může zdát překvapivé vzhledem k tomu, že výsledky a výhled společnosti Zoom překonaly očekávání Wall Street.

Společnost také oznámila, že mění svůj firemní název na Zoom Communications, protože rozšiřuje svůj záběr nejen na video a snaží se co nejvíce využít rychle rostoucích technologických trendů, jako je umělá inteligence (AI).

Podívejme se blíže na výsledky posledního čtvrtletí společnosti Zoom a zjistíme, proč by investoři mohli zvažovat její akcie jako atraktivní nákup.

Výsledky společnosti Zoom předčily očekávání

Společnost Zoom vykázala za 3. fiskální čtvrtletí tržby ve výši 1,18 miliardy dolarů, což je o 3,6 % více než ve stejném období loňského roku. Její upravený zisk se meziročně zvýšil o téměř 7 % na 1,38 USD na akcii. Konsenzuální odhady by se spokojily se ziskem 1,31 USD na akcii při tržbách 1,16 miliardy USD.

A co víc, Zoom zvýšil svůj celoroční výhled. Nyní očekává, že tržby ve fiskálním roce 2025 dosáhnou přibližně 4,66 miliardy USD oproti dřívější prognóze 4,65 miliardy USD. Non-GAAP (upravený) zisk by měl nyní činit 5,42 USD na akcii oproti předchozí prognóze 5,29 USD na akcii až 5,32 USD na akcii.

Lepší výhled společnosti Zoom lze přičíst lepším výdajům zákazníků na komunikační platformu společnosti, což není překvapivé vzhledem k její diverzifikaci mimo oblast videa a také integraci umělé inteligence do jejích nabídek. Například společnost Zoom zaznamenala v minulém čtvrtletí úžasný meziroční nárůst zákazníků kontaktních center o 82 % na 1 250.

Společnost představila svou platformu kontaktního centra v únoru 2022 a nárůst v minulém čtvrtletí naznačuje, že poptávka po tomto řešení nadále roste působivým tempem.

Dobré je, že by si podnikání společnosti Zoom v oblasti kontaktních center mohlo udržet zdravé tempo růstu, protože tento trh by měl dlouhodobě růst zdravým tempem. Podle jednoho z odhadů by se velikost trhu s cloudovými kontaktními centry mohla do roku 2029 zvyšovat tempem téměř 27 % ročně a na konci prognózovaného období by mohla generovat roční příjmy ve výši 86 miliard dolarů.

Současně se zdravým tempem zvyšuje i přijetí platformy AI Companion společnosti Zoom. Společnost Zoom vykázala 59% mezikvartální nárůst počtu měsíčně aktivních uživatelů využívajících AI Companion, což je asistent umělé inteligence zaměřený na zvýšení produktivity uživatelů využívajících platformu Zoom Workplace společnosti. AI Companion provádí řadu úkolů od shrnutí e-mailů přes identifikaci akčních položek až po shrnutí dokumentů a syntézu informací z různých aplikací.

Rychlé přijetí této platformy není překvapivé. Podle společnosti Grand View Research se předpokládá, že velikost trhu s inteligentními virtuálními asistenty poroste do roku 2030 tempem 24 % ročně a na konci prognózovaného období dosáhne roční velikosti trhu přes 14 miliard dolarů.

Celkově lze říci, že expanze společnosti Zoom na další trhy a také integrace umělé inteligence do její komunikační platformy vysvětlují, proč společnost zaznamenala zvýšené výdaje zákazníků. Počet zákazníků společnosti Zoom, kteří za produkty Zoom utratili více než 100 000 dolarů v obratu za posledních 12 měsíců, se v posledním čtvrtletí zvýšil o 7 %.

Zároveň se zlepšila přilnavost nabídek společnosti Zoom. To je patrné z průměrné měsíční míry odchodu zákazníků, která v minulém čtvrtletí činila 2,7 %, což je méně než v předchozím roce, kdy činila 3 %. Jednalo se o nejnižší míru odchodu zákazníků, jakou kdy společnost Zoom vykázala. Díky tomuto pozitivnímu vývoji vzrostly zbývající závazky společnosti Zoom (RPO) oproti předchozímu čtvrtletí o 5 % na 3,74 miliardy USD.

RPO označuje celkovou hodnotu smluv společnosti, u nichž se očekává, že budou v budoucnu uznány jako výnosy. Skutečnost, že tento ukazatel rostl rychleji než celkové příjmy společnosti Zoom, ukazuje na možné zrychlení růstu společnosti v budoucnu.

Atraktivní ocenění je dalším důvodem k nákupu této akcie

Ačkoli cena akcií společnosti Zoom po překonaném a zvýšeném čtvrtletí klesla, výše uvedená diskuse naznačuje, že společnost čekají lepší časy. Proto by oportunističtí investoři mohli zvážit zahájení dlouhé pozice v této technologické akcii, protože se nyní obchoduje za 29násobek klouzavého zisku, což je sleva oproti 33násobku zisku indexu Nasdaq-100 (při použití indexu jako zástupce technologických akcií).

Přitom násobek budoucích zisků Zoom ve výši 16 je ještě atraktivnější a ukazuje na zdravý růst hospodářského výsledku. Nákup společnosti Zoom za tyto násobky by se mohl ukázat jako chytrý dlouhodobý tah, vzhledem k tomu, že zlepšující se plán tržeb a zaměření na rychle rostoucí niky by jí mohly pomoci růst rychleji, než očekává trh, a přinést další růst akcií.