Analytická společnost Citizens JMP na to reagovala snížením svého hodnocení společnosti Alphabet z „market outperform“ na „market perform“. Tento krok odráží obavy, že možné sankce by mohly významně ovlivnit distribuci vyhledávání a příjmy Google v USA.

Rozhodnutí přichází poté, co federální soudce v srpnu 2024 uznal, že Google nezákonně udržoval monopolní postavení v oblasti vyhledávání a textové reklamy. Na základě tohoto verdiktu Ministerstvo spravedlnosti požaduje, aby Google přijal nápravná opatření, včetně možného oddělení svého oblíbeného prohlížeče Chrome. Tento vývoj vyvolává otázky ohledně budoucí struktury a ziskovosti společnosti.

Dopady na akciový trh a reakce analytiků

Analytik Andrew Boone z Citizens JMP ve čtvrtečním sdělení upozornil na význam tohoto případu, který podle něj zůstane klíčovým tématem pro investory minimálně do srpna 2025, kdy se očekává konečné rozhodnutí. Boone rovněž zdůraznil, že absence „přijatelných“ návrhů na nápravu situace zvyšuje pravděpodobnost přísnějších opatření proti Googlu. Potenciální rozdělení systémů Android a Chrome, stejně jako omezení možností uzavírat dohody o podílu na příjmech, by mohlo zásadně ovlivnit provozní model společnosti.

Boone očekává, že v nejlepším možném scénáři bude Google omezen v uzavírání smluv o distribuci vyhledávání v rámci USA. To by mohlo znamenat snížení zisku na akcii o přibližně 1,15 USD do roku 2026. Na základě těchto obav analytik uvedl, že současná cena akcií Alphabet již zohledňuje rizika spojená s tímto případem, a proto nevykazuje atraktivní růstový potenciál.

Většina analytiků zůstává optimistická

Navzdory varováním Citizens JMP zůstává většina analytiků na Wall Street pozitivně naladěná vůči společnosti Alphabet. Podle údajů LSEG má 47 z 58 sledovaných analytiků na společnost Alphabet hodnocení „silný nákup“ nebo „nákup“. Průměrná cílová cena akcií Alphabet činí přibližně 208 USD, což představuje téměř 10% růstový potenciál oproti současné hodnotě.

Za poslední rok si akcie Alphabet připsaly více než 37% růst, čímž výrazně překonaly širší trh. Tento výkon odráží důvěru investorů v dlouhodobý potenciál společnosti, zejména díky jejím inovacím a dominantnímu postavení na trhu. Přestože Alphabet čelí právním výzvám, na trhu se zatím udržuje její silná pozice.

Antimonopolní kauza a budoucnost společnosti

Případ Ministerstva spravedlnosti proti Googlu je jedním z nejvýznamnějších antimonopolních sporů posledních let. Pokud by soud rozhodl o přísnějších opatřeních, jako je oddělení klíčových produktů nebo omezení některých obchodních praktik, mohlo by to zásadně změnit technologické prostředí a konkurenční podmínky na trhu. Pro Alphabet by to znamenalo nejen pokles příjmů, ale také zvýšené náklady na přizpůsobení se nové regulaci.

Alphabet Inc. (GOOGL)

Investoři i analytici budou pečlivě sledovat každý krok související s tímto případem. Výsledek soudního sporu by mohl stanovit precedent pro další technologické giganty, což by mělo dalekosáhlé důsledky pro celý sektor. Současně může být rozhodnutí impulsem pro menší konkurenty, kteří se snaží proniknout na trh ovládaný dominantními hráči.

Závěr: Nejistota a příležitosti

Akcie Alphabet se nacházejí ve fázi zvýšené nejistoty, která by mohla přetrvávat až do plánovaného rozhodnutí v roce 2025. Tato situace je důsledkem probíhajícího antimonopolního řízení proti dceřiné společnosti Google, jehož výsledek by mohl mít zásadní dopady na fungování technologického giganta. Navzdory těmto právním rizikům Alphabet i nadále vykazuje silnou základní výkonnost, což potvrzuje její dominantní postavení na globálním trhu a odolnost vůči ekonomickým výkyvům. Investoři přitom stále zohledňují fakt, že společnost zůstává inovativní a schopná generovat stabilní příjmy v klíčových oblastech svého podnikání. Výsledek této kauzy však může být precedenční nejen pro Alphabet, ale i pro celý technologický sektor. Regulátoři by tím mohli nastavit nové standardy pro kontrolu a regulaci dominantních hráčů, což by mělo dopad na širší tržní prostředí a budoucí strategické rozhodování technologických společností.