Klíčové body

Analytici Wells Fargo předpokládají, že drahé kovy a energie v roce 2025 porostou o více než 10 %, díky zlepšení ekonomických podmínek a omezené nabídce
Zlato zůstává atraktivní investicí a jeho cena by mohla dosáhnout až 2 800 USD za trojskou unci, což je podpořeno očekáváním snížení úrokových sazeb
Ceny ropy West Texas Intermediate se odhadují v rozmezí 85 až 95 USD za barel, což odráží oživení globální poptávky a stabilizaci trhu
Sektor drahých kovů a energetiky bude klíčovým motorem růstu komoditního trhu v roce 2025 a investoři by měli zvážit jeho zařazení do portfolia

Zlepšení globálních makroekonomických podmínek spolu se změnou dynamiky poptávky a nabídky by mohly podpořit sektor, který v roce 2024 čelil řadě výzev.

Proměna trhu ve druhé polovině roku 2024

První tři čtvrtletí roku 2024 byla pro komodity náročná. Zvýšené úrokové sazby, ekonomická nejistota a slabší globální poptávka vytvářely tlak na ceny. Situace se však začala měnit ve čtvrtém čtvrtletí, kdy se podmínky postupně zlepšovaly. Podle údajů indexu Bloomberg Commodity Total Return dosáhly komodity meziročního růstu o 4,5 % k 26. prosinci, což naznačuje pozitivní obrat trhu.

„Zatímco podmínky na straně nabídky stále podporovaly vyšší ceny, poptávku po komoditách brzdily globální ekonomické protivětry,“ uvedli analytici Wells Fargo. Tento trend se však začíná měnit, což by mohlo znamenat výraznější růst v roce 2025.

Jedním z klíčových aspektů, které ovlivní vývoj cen v roce 2025, je rovnováha mezi poptávkou a nabídkou. Analytici upozorňují, že stagnující ceny v předchozích dvou letech vedly mnohé producenty k omezení růstu produkce. „Nová produkce komodit často zaostává za poptávkou o měsíce, a někdy dokonce o roky,“ zdůrazňují experti. Tento fenomén by mohl vyústit v další růst cen, zejména pokud poptávka poroste rychleji, než se očekává.

Zlepšující se ekonomické podmínky a rostoucí spotřeba by mohly být jiskrou, která zažehne oživení komoditního trhu. Výrobci však zůstávají opatrní, což může omezit jejich schopnost rychle reagovat na rostoucí poptávku.

Zlato jako stabilní investice

Zlato, tradiční bezpečný přístav pro investory, vykázalo v roce 2024 působivý růst o přibližně 27 %. Tento vývoj byl částečně způsoben nejistotou kolem budoucího snižování úrokových sazeb Federálního rezervního systému, což ovlivnilo nominální a reálné výnosy dluhopisů. Zlato uzavřelo rok na úrovni 2 625 USD za trojskou unci.

Pro rok 2025 analytici Wells Fargo stanovili cílové rozpětí cen zlata mezi 2 700 a 2 800 USD za trojskou unci. Zlato nadále těží z nejistoty na trzích a očekávání, že Federální rezervní systém bude postupně snižovat úrokové sazby, i když pomalejším tempem. To posiluje jeho atraktivitu jako ochrany proti inflaci a tržním výkyvům.

Oživení ropného sektoru

Sektor energetiky, který v roce 2024 zaznamenal pokles cen ropy o přibližně 3 %, by měl v roce 2025 zažít renesanci. Hlavním důvodem poklesu cen v předchozím roce byl pomalý návrat světové poptávky po pandemii. Avšak zlepšení globálních ekonomických podmínek a rostoucí poptávka slibují stabilizaci a růst trhu.

Ceny ropy West Texas Intermediate (WTI) se podle Wells Fargo odhadují v rozmezí 85–95 USD za barel, zatímco ropa Brent by mohla dosáhnout 90–100 USD za barel. Očekává se, že vyšší spotřeba a stabilnější ekonomika podpoří růst cen energetických komodit.

„Energie budou těžit z větší globální poptávky, která by měla podpořit růst cen a stabilizovat trh,“ uvádějí analytici.

Výhled pro rok 2025

Podle Wells Fargo budou drahé kovy a energetika hlavními motory růstu komoditního trhu v roce 2025. Analytici předpovídají minimální růst těchto sektorů o 10 %, což je výrazně nad očekávaný průměrný výnos širšího indexu Bloomberg Commodity Total Return. Tato prognóza je podpořena kombinací omezené nabídky, zlepšující se poptávky a příznivých makroekonomických podmínek.

Analytici však varují před potenciálními riziky. Rychlejší zotavení poptávky než růst produkce by mohlo vést k dočasnému nedostatku nabídky, což by mohlo ovlivnit stabilitu trhu.

Rok 2025 přináší optimistické vyhlídky pro drahé kovy a energetiku. Investoři by měli zvážit diverzifikaci portfolia zahrnutím těchto komodit, které nabízejí nejen potenciální růst, ale také ochranu proti ekonomické nejistotě.

Zlato a ropa zůstávají klíčovými hráči na trhu a jejich význam bude pravděpodobně nadále růst. Sektor komodit se nachází v období přeměny a jeho oživení v roce 2025 by mohlo přinést atraktivní příležitosti pro investory, kteří hledají stabilní výnosy a dlouhodobý růst. Díky svým unikátním vlastnostem mají drahé kovy a energetika potenciál stát se základem úspěšné investiční strategie.

Zlepšení globálních makroekonomických podmínek spolu se změnou dynamiky poptávky a nabídky by mohly podpořit sektor, který v roce 2024 čelil řadě výzev.Proměna trhu ve druhé polovině roku 2024První tři čtvrtletí roku 2024 byla pro komodity náročná. Zvýšené úrokové sazby, ekonomická nejistota a slabší globální poptávka vytvářely tlak na ceny. Situace se však začala měnit ve čtvrtém čtvrtletí, kdy se podmínky postupně zlepšovaly. Podle údajů indexu Bloomberg Commodity Total Return dosáhly komodity meziročního růstu o 4,5 % k 26. prosinci, což naznačuje pozitivní obrat trhu.„Zatímco podmínky na straně nabídky stále podporovaly vyšší ceny, poptávku po komoditách brzdily globální ekonomické protivětry,“ uvedli analytici Wells Fargo. Tento trend se však začíná měnit, což by mohlo znamenat výraznější růst v roce 2025.Jedním z klíčových aspektů, které ovlivní vývoj cen v roce 2025, je rovnováha mezi poptávkou a nabídkou. Analytici upozorňují, že stagnující ceny v předchozích dvou letech vedly mnohé producenty k omezení růstu produkce. „Nová produkce komodit často zaostává za poptávkou o měsíce, a někdy dokonce o roky,“ zdůrazňují experti. Tento fenomén by mohl vyústit v další růst cen, zejména pokud poptávka poroste rychleji, než se očekává.Zlepšující se ekonomické podmínky a rostoucí spotřeba by mohly být jiskrou, která zažehne oživení komoditního trhu. Výrobci však zůstávají opatrní, což může omezit jejich schopnost rychle reagovat na rostoucí poptávku.Zlato jako stabilní investiceZlato, tradiční bezpečný přístav pro investory, vykázalo v roce 2024 působivý růst o přibližně 27 %. Tento vývoj byl částečně způsoben nejistotou kolem budoucího snižování úrokových sazeb Federálního rezervního systému, což ovlivnilo nominální a reálné výnosy dluhopisů. Zlato uzavřelo rok na úrovni 2 625 USD za trojskou unci.Pro rok 2025 analytici Wells Fargo stanovili cílové rozpětí cen zlata mezi 2 700 a 2 800 USD za trojskou unci. Zlato nadále těží z nejistoty na trzích a očekávání, že Federální rezervní systém bude postupně snižovat úrokové sazby, i když pomalejším tempem. To posiluje jeho atraktivitu jako ochrany proti inflaci a tržním výkyvům.Oživení ropného sektoruSektor energetiky, který v roce 2024 zaznamenal pokles cen ropy o přibližně 3 %, by měl v roce 2025 zažít renesanci. Hlavním důvodem poklesu cen v předchozím roce byl pomalý návrat světové poptávky po pandemii. Avšak zlepšení globálních ekonomických podmínek a rostoucí poptávka slibují stabilizaci a růst trhu.Ceny ropy West Texas Intermediate se podle Wells Fargo odhadují v rozmezí 85–95 USD za barel, zatímco ropa Brent by mohla dosáhnout 90–100 USD za barel. Očekává se, že vyšší spotřeba a stabilnější ekonomika podpoří růst cen energetických komodit.„Energie budou těžit z větší globální poptávky, která by měla podpořit růst cen a stabilizovat trh,“ uvádějí analytici.Výhled pro rok 2025Podle Wells Fargo budou drahé kovy a energetika hlavními motory růstu komoditního trhu v roce 2025. Analytici předpovídají minimální růst těchto sektorů o 10 %, což je výrazně nad očekávaný průměrný výnos širšího indexu Bloomberg Commodity Total Return. Tato prognóza je podpořena kombinací omezené nabídky, zlepšující se poptávky a příznivých makroekonomických podmínek.Analytici však varují před potenciálními riziky. Rychlejší zotavení poptávky než růst produkce by mohlo vést k dočasnému nedostatku nabídky, což by mohlo ovlivnit stabilitu trhu.Rok 2025 přináší optimistické vyhlídky pro drahé kovy a energetiku. Investoři by měli zvážit diverzifikaci portfolia zahrnutím těchto komodit, které nabízejí nejen potenciální růst, ale také ochranu proti ekonomické nejistotě.Zlato a ropa zůstávají klíčovými hráči na trhu a jejich význam bude pravděpodobně nadále růst. Sektor komodit se nachází v období přeměny a jeho oživení v roce 2025 by mohlo přinést atraktivní příležitosti pro investory, kteří hledají stabilní výnosy a dlouhodobý růst. Díky svým unikátním vlastnostem mají drahé kovy a energetika potenciál stát se základem úspěšné investiční strategie.