Federální rezervní systém čelí dilematu, protože extrémní volatilita na trhu dluhopisů hrozí posílením obav z dlouhodobé inflace nebo splněním požadavku zvoleného prezidenta Donalda Trumpa na snížení úrokových sazeb. Prudký nárůst sazeb amerických státních dluhopisů odráží bezprecedentní tržní turbulence, které se projevují návratem značných rizikových prémií u dlouhodobých státních dluhopisů. Úkolem Fedu je zvládnout obavy z inflace v podmínkách Trumpovy politiky, která by mohla dále eskalovat nejistotu. Skokový nárůst termínových prémií, který překonal úroveň z roku 2014, značí znepokojení investorů ohledně inflace, dluhu a fiskálních strategií. Zatímco snížení sazeb Fedu rostoucí výnosy neutlumilo, rozšiřující se výnosová křivka signalizuje, že změna politiky se může blížit. Pokud se Fed přikloní k jestřábímu postoji, aby stabilizoval trh s dluhopisy, riskuje, že naštve Trumpa, který zpochybnil potřebu nezávislosti Fedu. Investoři do dluhopisů se pohybují v nejistotě a očekávají možné politické střety v příštím roce.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
