Přesto nedávné zprávy o čínském start-upu DeepSeek, který údajně vytvořil konkurenceschopný model AI za zlomek nákladů, vyvolaly paniku a vedly k poklesu akcií Nvidie. Navzdory těmto obavám zůstávají základy společnosti silné a její dlouhodobý potenciál zářivý. Pojďme se podívat na důvody, proč Nvidia zůstává jedním z nejzajímavějších hráčů na poli technologických inovací.

Realita tvrzení DeepSeek: Vše se skrývá v detailech

Čínská společnost DeepSeek tvrdí, že dokázala vyvinout konkurenceschopný velký jazykový model (LLM) za pouhých 5 milionů dolarů, zatímco jiné modely vyžadují investice v řádu desítek až stovek milionů dolarů. Tato zpráva vyvolala obavy, že by levnější přístupy mohly ohrozit poptávku po drahých GPU společnosti Nvidia.

Nicméně analytici upozorňují, že tvrzení DeepSeek pravděpodobně není tak jednoznačné. Stacy Rasgon ze společnosti Bernstein zdůrazňuje, že uvedené náklady nezahrnují všechny potřebné zdroje ani další výdaje, což zpochybňuje prezentovaný úspěch. I pokud by DeepSeek skutečně snížil náklady na vývoj AI modelů, neznamená to, že by Nvidia přišla o svůj dominantní podíl na trhu – její čipy totiž zůstávají standardem pro výkonné výpočty a AI aplikace.

Odlišné potřeby: Spotřebitelská vs. podniková AI

Zprávy o DeepSeek také ukazují důležitou hranici mezi AI zaměřenou na spotřebitele a tou, která slouží podnikům. Zatímco vývoj spotřebitelských chatbotů může být levnější, většina podnikových aplikací AI vyžaduje robustní infrastrukturu, kterou nabízejí GPU společnosti Nvidia.

Firmy jako Microsoft a Palantir Technologies například využívají špičkové čipy Nvidie k implementaci AI řešení, která zvyšují produktivitu a optimalizují provoz. Jak poznamenal Dan Ives z Wedbush, americké podniky pravděpodobně nebudou důvěřovat čínskému start-upu při vytváření kritické AI infrastruktury. Podnikový trh s AI je tedy stále pevně pod kontrolou Nvidie.

Nvidia jako inovátor: Hledání „další velké věci“

Nvidia prokázala svou schopnost inovovat a přizpůsobit se měnícím se technologickým trendům. Zatímco v minulosti byla známá především díky čipům pro herní průmysl, dnes se zaměřuje na AI, datová centra, automobilový průmysl, robotiku a další oblasti. Generální ředitel Jensen Huang neustále hledá nové příležitosti, což ukazuje na strategickou vizi společnosti.

Například Nvidia intenzivně pracuje na technologiích pro autonomní řízení, kde dodává software a hardware výrobcům automobilů. Kromě toho se věnuje vývoji komunikačních technologií a robotických systémů, což naznačuje, že její potenciální „další velká věc“ může přijít z různých směrů.

Atraktivní ocenění pro dlouhodobé investory

Po dramatickém růstu akcií společnosti Nvidia v posledních letech a jejich nedávném poklesu se může zdát, že současné ocenění akcií je stále vysoké. Nicméně při hlubším zkoumání zjistíme, že se Nvidia nyní obchoduje za poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 27 na základě očekávaných zisků v příštím roce, což je v kontextu technologického sektoru a růstového profilu společnosti poměrně atraktivní.

Pro srovnání, průměrný P/E poměr technologických společností v indexu Nasdaq-100 činí 33, což znamená, že Nvidia se nyní obchoduje pod touto hodnotou, přestože nabízí výrazně vyšší růst a ziskovost než většina svých konkurentů. Historicky se navíc akcie Nvidie často obchodovaly za mnohem vyšší násobky, někdy dosahující až 50 nebo více, což naznačuje, že současné ocenění může představovat příležitost pro investory, kteří uvažují o dlouhodobém horizontu.

Je také důležité zmínit, že P/E poměr nevypovídá celou pravdu, zejména u technologických společností, které investují značné prostředky do výzkumu a vývoje (R&D). Nvidia investuje miliardy dolarů ročně do vývoje nových technologií, jako jsou pokročilé grafické procesory, umělá inteligence, technologie pro autonomní řízení a robotiku. Tyto investice jsou nákladné, ale zajišťují společnosti konkurenční výhodu a budoucí růst. Vzhledem k této skutečnosti lze současný P/E poměr chápat jako odraz budoucích příležitostí a inovací, které Nvidia přinese na trh.

Další klíčovou metrikou, která podtrhuje atraktivitu ocenění Nvidie, je její schopnost generovat volný peněžní tok (FCF). Volný peněžní tok ukazuje, kolik peněz společnost generuje po pokrytí všech investičních nákladů, a Nvidia v tomto ohledu vyniká. Její volný peněžní tok za poslední rok přesáhl 9 miliard dolarů a očekává se, že se bude v následujících letech dále zvyšovat díky rostoucí poptávce po jejích produktech. To znamená, že Nvidia má dostatek prostředků na další investice do výzkumu a vývoje, zpětné odkupy akcií nebo potenciální vyplácení dividend.

Navíc, při pohledu do budoucna se forwardový P/E poměr Nvidie očekává, že v roce 2025 klesne na hodnotu 23, což naznačuje, že analytici očekávají pokračující růst ziskovosti. To je ve spojení s rozšiřováním trhu s umělou inteligencí, jehož hodnota by měla do konce tohoto desetiletí překonat 1 bilion dolarů, silným argumentem pro dlouhodobé držení akcií společnosti.

Pro dlouhodobé investory je důležité si uvědomit, že Nvidia se neomezuje pouze na aktuální boom v oblasti umělé inteligence. Její rozmanitá škála produktů a aplikací, od herního průmyslu po automobilový sektor a robotiku, zajišťuje, že bude i nadále profitovat z mnoha technologických trendů. To spolu s aktuálním oceněním vytváří příležitost pro investory, kteří hledají stabilní růst a expozici vůči špičkovým technologiím.

Závěrem lze říci, že současné ocenění akcií Nvidie nabízí atraktivní vstupní bod pro investory, kteří chtějí těžit z dlouhodobého růstu této technologické ikony. Navzdory nedávným výkyvům na trhu má Nvidia solidní základy, schopnost inovovat a výjimečný růstový potenciál, což ji činí ideální volbou pro ty, kteří se chtějí podílet na budoucnosti technologií.

Bullionářovo suma sumárum: Nvidia zůstává lídrem

I přes dočasnou paniku zůstává Nvidia dominantním hráčem na trhu s AI technologiemi. Její špičkové GPU jsou nenahraditelná pro vývoj pokročilých AI aplikací, zejména na podnikové úrovni. Zprávy o levnějších alternativách, jako je DeepSeek, sice stojí za pozornost, ale neohrožují dlouhodobý růstový příběh Nvidie.

Pro investory, kteří chtějí těžit z rozvoje AI a technologických inovací, zůstává Nvidia atraktivní volbou. Společnost nejenže vede současnou AI revoluci, ale také má silnou strategii pro budoucnost, což z ní činí ideální investici pro dlouhodobé držení.