Po mnoha letech mimořádného růstu tržeb, včetně 64% nárůstu ve třetím čtvrtletí roku 2024, snížila společnost svůj výhled na čtvrté čtvrtletí na 35 %. Tato zpráva vedla k poklesu akcií o 63 % od jejich historického maxima.

I přes tento propad zůstává TransMedics (TMDX) silnou společností s výrazným potenciálem pro dlouhodobý růst.

Technologie, která mění pravidla hry

Systém Organ Care System (OCS) od společnosti TransMedics představuje zásadní inovaci v oblasti transplantací orgánů. Tento systém udržuje darované orgány, jako jsou srdce, plíce a játra, funkční během přepravy. Ve srovnání s tradičním skladováním orgánů na ledu prodlužuje OCS čas na přepravu a zvyšuje úspěšnost transplantací.

Počet transplantací prováděných pomocí systému OCS vzrostl z 330 v roce 2021 na odhadovaných 3 600 v roce 2024. To odpovídá 20% podílu na trhu transplantací v USA. Tento dramatický růst dokazuje, že technologie společnosti TransMedics je nejen účinná, ale také atraktivní pro transplantační centra.

Klíčové faktory růstu

1. Rozšíření využití mezi stávajícími zákazníky
   Navzdory úspěchu technologie OCS ji v současnosti plně nevyužívá polovina transplantačních center v USA. To představuje obrovskou příležitost pro růst, zejména s dalším rozšiřováním logistické sítě společnosti, která umožní efektivnější podporu transplantací. Společnost očekává, že do roku 2028 dosáhne 10 000 transplantací ročně.
2. Inovace nové generace
   TransMedics plánuje v roce 2025 představit pokročilé verze systému OCS pro srdce a plíce. Tyto inovace přinesou ještě lepší výsledky transplantací a otevřou nové možnosti pro indikace, které by mohly přilákat další transplantační centra.
3. Rozšíření na transplantace ledvin
   Společnost pracuje na vývoji systému OCS pro transplantace ledvin, který by mohl být uveden na trh v roce 2029. Ledviny tvoří významnou část transplantací, přičemž jen v USA se ročně provádí 25 000 těchto zákroků. Pokud se tento produkt stane realitou, otevře pro TransMedics nový segment trhu.
4. Mezinárodní expanze
   Globální trh nabízí pro TransMedics obrovský růstový potenciál. Společnost plánuje do roku 2026 zavést svůj systém OCS na vybraných mezinárodních trzích. S přibližně 40 000 transplantacemi ročně prováděnými mimo USA by se mohl zahraniční trh stát klíčovým motorem růstu.

TMDX

TransMedics Group, Inc.

NasdaqGM

$124.25

$0.91

0.74%

Finanční stabilita a ziskovost

Navzdory výrazným investicím do expanze logistické sítě, včetně flotily 18 letadel a specializovaného řídicího centra, dosáhla společnost TransMedics ziskovosti. Provozní cash flow zůstává pozitivní, což dokazuje, že firma dokáže efektivně řídit své finance i během období expanze.

Současné ocenění akcií TransMedics je na historicky nejnižší úrovni. Poměr ceny k tržbám (P/S) je výrazně nižší než u zavedených společností v oblasti zdravotnických technologií, jako je Intuitive Surgical, která se obchoduje za poměr P/S ve výši 24. Pokud se TransMedics podaří naplnit své cíle, mohlo by její současné ocenění přinést dlouhodobě atraktivní výnosy.

TransMedics se od svých konkurentů odlišuje nejen technologií, ale také svou strategií. Zatímco většina firem se zaměřuje na stabilizaci zavedených produktů, TransMedics neustále inovuje a rozšiřuje své působení na nové trhy. Pokud se jí podaří získat větší podíl na americkém trhu a uspět i na zahraničních trzích, mohla by se stát lídrem v oblasti transplantací orgánů.

Dlouhodobý potenciál

Navzdory nedávnému zpomalení růstu zůstává TransMedics společností s výjimečným dlouhodobým potenciálem. Její technologie je revoluční, její finanční základy jsou silné a její expanzní plány jasné, což ji činí atraktivní volbou.

Pro investory hledající růstové akcie s dlouhodobou vizí nabízí TransMedics aktuální příležitost k nákupu za atraktivní cenu, která může být v budoucnu velmi výhodná. Pokles hodnoty akcií představuje přechodnou výzvu, kterou může společnost překonat díky svému silnému vedení, inovativní technologii a rozšiřujícím se trhům, jež otevírají nové příležitosti.