Tento kosmetický gigant, který nabízí širokou škálu produktů a služeb v oblasti krásy a wellness, se však připravuje na lepší časy a nové růstové příležitosti. I přes výzvy v roce 2024 vedení firmy věří, že díky strategickým iniciativám a expanzi by mohl být rok 2025 zlomový a přinést výrazné zlepšení výsledků. Pro investory tak může být nyní vhodná příležitost k nákupu akcií.

Silná historie růstu a současné zpomalení

Ulta Beauty (ULTA) je na trhu již 35 let a její obchodní model, který zákazníkům poskytuje vše pod jednou střechou – od kosmetiky, parfémů, péče o pleť až po salonní služby – se ukázal jako velmi úspěšný. Společnost nyní provozuje 1 437 prodejen ve Spojených státech a v letech pandemického boomu dokázala mezi lety 2020 a 2022 zvýšit své tržby o 66 %.

V roce 2024 však došlo k obratu. Zvyšující se inflace a úrokové sazby omezily výdaje spotřebitelů na kosmetické produkty. Tržby ve srovnatelných prodejnách vzrostly ve třetím čtvrtletí pouze o 0,6 %, zatímco o rok dříve to bylo 4,5 %. Zisk na akcii (EPS) klesl za první tři čtvrtletí roku o 5,9 % na 16,93 USD. Tento pokles ziskovosti je způsoben zejména mírně stlačenými maržemi a nižšími diskrečními výdaji zákazníků.

Navzdory těmto obtížím vedení společnosti tvrdí, že zpomalení je pouze dočasné. První známky zlepšení přinesla již sváteční sezóna, kdy výsledky byly lepší, než se očekávalo.

Nový generální ředitel a strategie růstu

Společnost oznámila změnu ve vedení – generálního ředitele Davea Kimbella nahradila Kecia Steelmanová, která má dlouholeté zkušenosti ve firmě. Steelmanová byla klíčovou osobou při tvorbě nové strategické vize společnosti a nyní má příležitost tuto vizi realizovat.

Mezi hlavní iniciativy patří rozšíření sortimentu o produkty wellness, což představuje trh s rychlejším růstem než tradiční kosmetika. Společnost také zlepšuje svou digitální strategii a využívá rozsáhlou síť prodejen pro realizaci online objednávek. Tento přístup umožňuje efektivní propojení s více než 44 miliony členů věrnostního programu Ulta Beauty.

Navíc se Ulta připravuje na mezinárodní expanzi, přičemž v roce 2025 plánuje vstoupit na trh v Mexiku. Pokud se tyto kroky podaří, mohly by významně přispět k dlouhodobému růstu tržeb.

Výhled trhu a ocenění akcií

Trh s kosmetikou a osobní péčí má stále růstový potenciál. Odhaduje se, že jeho hodnota dosáhne v roce 2025 100 miliard dolarů, což dává Ulta Beauty prostor k upevnění jejího tržního podílu. Společnost může těžit z demografických trendů, jako je stárnoucí populace zvyšující poptávku po péči o pleť a generace Z, která preferuje pravidelné nákupy kosmetiky.

Aktuálně se akcie Ulta obchodují s poměrem ceny k budoucímu zisku (P/E) na úrovni 17, což je pod pětiletým průměrem 21. Toto ocenění naznačuje, že akcie by mohly být podhodnocené, zejména pokud dojde k oživení ziskovosti v příštích čtvrtletích. Analytici očekávají, že lepší výsledky by mohly být katalyzátorem pro návrat růstu cen akcií.

Ulta Beauty nabízí kombinaci stabilní ziskovosti, vedoucí pozice na trhu a dlouhodobého růstového potenciálu. Přestože aktuální ekonomické podmínky přinášejí výzvy, společnost má jasnou strategii, jak situaci zvládnout. Rozšíření do nových segmentů, digitalizace a expanze na zahraniční trhy by mohly přinést pozitivní výsledky.

Pro investory, kteří jsou ochotni přehlédnout krátkodobé protivětry, mohou být akcie Ulta Beauty atraktivní investicí do diverzifikovaného portfolia. Očekává se, že rok 2025 bude pro firmu klíčový, a existuje velká pravděpodobnost, že akcie se budou příští rok touto dobou obchodovat na vyšších hodnotách.

Pokud se podaří realizovat strategické iniciativy, může se Ulta Beauty znovu stát jedním z lídrů v oblasti maloobchodní kosmetiky a poskytnout investorům solidní návratnost.