Index amerického dolaru, který měří americkou měnu vůči koši hlavních měn, během asijského obchodování klesl o 0,4 % na 106,18 bodu.

Futures na dolarový index byly v 10:56 SEČ rovněž o 0,4 % nižší.

Asijský devizový trh si oddechl díky slábnoucímu dolaru

Většina asijských měn v pondělí zaznamenala zisky, k čemuž přispěl oslabující americký dolar poté, co průzkum ukázal, že podnikatelská aktivita v USA se v únoru téměř zastavila a dosáhla 17měsíčního minima, a to v důsledku rostoucích obav z dovozních cel a výrazných škrtů federálních výdajů.

Kromě toho byl index spotřebitelského sentimentu Michiganské univerzity v únoru prudce revidován směrem dolů na 64,7 bodu z předběžných 67,8 bodu, což znamenalo nejnižší úroveň za posledních 15 měsíců.

Regionální měny byly pod značným tlakem v důsledku celních hrozeb Trumpovy administrativy a očekávání dlouhodobě zvýšených úrokových sazeb v USA v důsledku přetrvávající inflace.

Nedávné zmírnění amerických ekonomických údajů však vedlo k poklesu hodnoty dolaru, což asijským měnám nabídlo oddechový čas

Zámořský měnový pár USD/CNH vůči čínskému jüanu se posunul o 0,3 %.

Pár australského dolaru AUD/USD vzrostl o 0,4 %.

Singapurský dolarový pár USD/SGD poklesl o 0,3 %, zatímco pár indická rupie USD/INR se zvýšil o 0,1 %.

Pár USD/JPY japonského jenu se snížil o 0,1 %, zatímco pár USD/MYR malajského ringgitu klesl o 0,4 %.

Očekává se, že Bank of Korea tento týden sníží sazby

Pár USD/KRW jihokorejského wonu vůči americkému dolaru stoupl nejvíce z regionálních měn, přičemž pár USD/KRW klesl o 0,6 %.

Korejská centrální banka (BoK) má v úterý oznámit své rozhodnutí o úrokových sazbách na pozadí ekonomických problémů a politické nestability.

Analytici všeobecně očekávají snížení o 25 bazických bodů, čímž se základní úroková sazba sníží z 3,00 % na 2,75 %, aby se stimulovala zpomalující ekonomika.

Hospodářský růst Jižní Koreje je vlažný a ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 zaznamenal oproti předchozímu čtvrtletí pouze 0,1% expanzi.

Politická situace v zemi je po impeachmentu a zatčení prezidenta Yoon Suk-Yeola v prosinci 2024 neklidná. Tyto otřesy podkopaly důvěru spotřebitelů a podnikatelů, což dále zhoršilo ekonomické vyhlídky.

V lednu 2025 BoK nečekaně zachovala úrokovou sazbu na úrovni 3,00 % s cílem podpořit won, který částečně oslaboval v důsledku politické nejistoty.

KRW=X

USD/KRW

CCY

$1,393.78

$5.25

0.38%

BOJ se drží pevně navzdory rostoucím výnosům japonských dluhopisů

Japonská centrální banka (BOJ) zachovala svůj postoj minimálních intervencí na trhu státních dluhopisů v zemi, a to i přes neustálý růst dlouhodobých úrokových sazeb. Guvernér BOJ Kazuo Ueda v pátek zopakoval možnost zvýšení nákupů dluhopisů, pokud by „abnormální“ pohyby na trhu vedly k prudkému růstu výnosů, což je postoj v souladu s politikou banky od omezení nákupů dluhopisů v červenci minulého roku.

Závazek BOJ nechat tržní síly diktovat dlouhodobé úrokové sazby přichází po opuštění politiky, která udržovala výnosy dluhopisů kolem nuly.

Centrální banka stanovila vysoký práh pro nouzové nákupy dluhopisů, který je vyhrazen pouze pro výjimečné případy, jako je náhlý nárůst výnosů dluhopisů. Tento přístup odráží širší strategii, jejímž cílem je snížit masivní měnovou podporu BOJ, která trvá již několik desetiletí.

Výnosy japonských státních dluhopisů se od října loňského roku pohybují na vzestupné trajektorii, což je ovlivněno rostoucími výnosy amerických státních dluhopisů a vlastním zvyšováním sazeb ze strany BOJ. Referenční výnos desetiletých dluhopisů dosáhl ve čtvrtek patnáctiletého maxima 1,44 %. Uedovy páteční komentáře však pomohly výnos mírně snížit na 1,42 %.

Tržní analytici předpovídají možnost, že se výnos v nadcházejících týdnech vyšplhá na 1,5 %, přičemž někteří investoři očekávají až dvě další zvýšení sazeb v tomto roce.

Postupné omezování nákupů dluhopisů ze strany BOJ začalo v červenci, přičemž do března 2026 plánuje snížit měsíční nákupy na polovinu na 3 biliony jenů. V současné době banka každý měsíc nakupuje dluhopisy v hodnotě 4,5 bilionu jenů a analytici odhadují, že snížení držby dluhopisů v hodnotě 585 bilionů jenů na polovinu by mohlo trvat přibližně sedm let.

Bývalý člen bankovní rady BOJ Sayuri Shirai, nyní profesor na univerzitě Keio, naznačil, že centrální banka pravděpodobně neprovede nouzové nákupy dluhopisů, i když výnosy nadále porostou, protože jejím hlavním cílem je snížit objem držených dluhopisů. Vláda se domnívá, že je spokojená, dokud se výnosy desetiletých dluhopisů drží pod 2 %.

Plán BOJ na snížení objemu nákupů má za cíl zmírnit napětí na trhu způsobené jejími silnými intervencemi v minulosti. Průzkum BOJ ukázal, že fungování trhu zůstává nízké, přičemž klíčový test plánu zužování intervencí je naplánován na červen, kdy BOJ přezkoumá svou současnou strategii a rozhodne o dalších krocích.

Zatímco politiku BOJ formují domácí faktory, výnosy dluhopisů by mohl ovlivnit také mezinárodní vývoj, například hrozby amerického prezidenta Donalda Trumpa ohledně automobilových cel, protože ovlivňují hospodářský výhled Japonska a mění očekávání ohledně zvyšování sazeb BOJ.