Klíčové body

Akcie Estée Lauder (EL) se během čtvrtečního obchodování propadly o 23 % kvůli pokračujícím poklesům tržeb a pesimistické prognózy
Tržby ve druhém čtvrtletí klesly o 6 % a upravený zisk na akcii se snížil o 29 %
Nový generální ředitel představil plán „Beauty Reimagined“ s cílem zlepšit inovace, marketing a efektivitu

Ve druhém fiskálním čtvrtletí, které skončilo v prosinci, vykázala společnost pokles tržeb o 6 % na 4,0 miliardy USD. Upravený zisk na akcii se snížil ještě výrazněji, a to o 29 % na 0,62 USD. Prognóza pro nadcházející březnové čtvrtletí je rovněž pesimistická – tržby by měly dále klesnout o 8–10 % a zisk na akcii by mohl dosáhnout pouhých 0,29 USD. Tento propad vedl i k odpisům goodwillu značek Tom Ford a Too Faced, což naznačuje, že jejich dřívější hodnota již není udržitelná.

Problémy společnosti se soustředí především na čínský trh. Slabé spotřebitelské výdaje a útlum cestovního ruchu v Asii, který je z velké části závislý na čínských turistech, negativně ovlivnily tržby. Region Asie a Tichomoří vykázal pokles o 11 %, zatímco v Evropě, na Středním východě a v Africe klesly tržby o 6 %. Trh v Americe byl relativně stabilní s poklesem pouze o 2 %, který se po očištění o měnové vlivy prakticky neprojevil.

Nový plán „Beauty Reimagined“

Generální ředitel Stéphane de La Faverie, který ve funkci působí od 1. ledna, představil strategii „Beauty Reimagined“, která má společnost vrátit na růstovou trajektorii. Plán obsahuje několik klíčových bodů:

Rychlejší inovace a lepší přizpůsobení produktů potřebám různých zákaznických segmentů.
Zvýšení investic do marketingu s cílem posílit viditelnost značky.
Snížení nákladů a zjednodušení byrokracie prostřednictvím efektivnějších nákupních a interních procesů.

Přestože plán zahrnuje potřebné kroky ke zlepšení, některé prvky mohou působit protichůdně – například požadavek na současné zvýšení investic a snížení nákladů. Navíc opatření, jako je zlepšení inovací či marketingu, jsou spíše součástí základního dobrého řízení než transformačními kroky. Kritici rovněž upozorňují, že de La Faverie je ve společnosti již 14 let, takže zcela nový pohled na problémy nelze očekávat.

Klíčovým faktorem pro zlepšení situace společnosti zůstává makroekonomický vývoj v Číně. Oslabení čínské ekonomiky a pokles turismu významně zasahují do prodejů luxusních kosmetických produktů. Bez zotavení tohoto klíčového trhu bude obtížné dosáhnout výraznějšího obratu. I když plán „Beauty Reimagined“ může přinést postupné zlepšení, rychlý návrat k růstu nelze očekávat.

Chcete využít této příležitosti?

Reakce trhu a dlouhodobý výhled

Tržní kapitalizace společnosti se nyní pohybuje kolem 23 miliard USD. Aktuální cena akcií činí 65,03 USD, což je výrazně méně než dřívější maximum 159,54 USD za posledních 52 týdnů. Investory znepokojují nejen slabé výsledky, ale také otázka, zda je současná strategie dostatečně účinná na to, aby společnost vrátila na správnou cestu.

Hrubá marže společnosti zůstává na relativně vysoké úrovni 72,99 %, což svědčí o stále silné ziskovosti základních produktů. Dividendový výnos činí 3,63 %, což může být atraktivní pro investory hledající stabilní příjmy. Přesto bude rozhodující, jak rychle a efektivně dokáže společnost implementovat své nové plány a zda dojde k oživení spotřebitelské poptávky, zejména v Asii.

Co mohou investoři očekávat?

I když nový generální ředitel zavádí potřebná opatření, odborníci se shodují, že neexistuje žádné rychlé řešení, které by okamžitě zlepšilo výsledky. K obnovení důvěry investorů bude zapotřebí jak úspěšná realizace vnitřních změn, tak zlepšení externích faktorů, zejména situace v Číně.

Pro dlouhodobé investory, kteří věří v zotavení globální ekonomiky a zvýšenou poptávku po luxusních produktech, může současná nízká cena akcií představovat příležitost. Na druhé straně ti, kteří preferují stabilitu a rychlé zisky, by měli zůstat obezřetní a sledovat, zda se výsledky společnosti skutečně začnou zlepšovat podle plánu.

I přes překonání očekávání zisků ukázaly výsledky za druhé čtvrtletí pokračující poklesy, což spolu s nepříznivou prognózou pro nadcházející období vyvolalo obavy mezi investory. Společnost zároveň oznámila rozsáhlou restrukturalizaci pod vedením nového generálního ředitele Stéphana de La Faverie, což naznačuje, že problémy mohou být hlubší a řešení bude vyžadovat více času.Ve druhém fiskálním čtvrtletí, které skončilo v prosinci, vykázala společnost pokles tržeb o 6 % na 4,0 miliardy USD. Upravený zisk na akcii se snížil ještě výrazněji, a to o 29 % na 0,62 USD. Prognóza pro nadcházející březnové čtvrtletí je rovněž pesimistická – tržby by měly dále klesnout o 8–10 % a zisk na akcii by mohl dosáhnout pouhých 0,29 USD. Tento propad vedl i k odpisům goodwillu značek Tom Ford a Too Faced, což naznačuje, že jejich dřívější hodnota již není udržitelná.Problémy společnosti se soustředí především na čínský trh. Slabé spotřebitelské výdaje a útlum cestovního ruchu v Asii, který je z velké části závislý na čínských turistech, negativně ovlivnily tržby. Region Asie a Tichomoří vykázal pokles o 11 %, zatímco v Evropě, na Středním východě a v Africe klesly tržby o 6 %. Trh v Americe byl relativně stabilní s poklesem pouze o 2 %, který se po očištění o měnové vlivy prakticky neprojevil.Nový plán „Beauty Reimagined“Generální ředitel Stéphane de La Faverie, který ve funkci působí od 1. ledna, představil strategii „Beauty Reimagined“, která má společnost vrátit na růstovou trajektorii. Plán obsahuje několik klíčových bodů: Rychlejší inovace a lepší přizpůsobení produktů potřebám různých zákaznických segmentů. Zvýšení investic do marketingu s cílem posílit viditelnost značky. Snížení nákladů a zjednodušení byrokracie prostřednictvím efektivnějších nákupních a interních procesů. Přestože plán zahrnuje potřebné kroky ke zlepšení, některé prvky mohou působit protichůdně – například požadavek na současné zvýšení investic a snížení nákladů. Navíc opatření, jako je zlepšení inovací či marketingu, jsou spíše součástí základního dobrého řízení než transformačními kroky. Kritici rovněž upozorňují, že de La Faverie je ve společnosti již 14 let, takže zcela nový pohled na problémy nelze očekávat.Klíčovým faktorem pro zlepšení situace společnosti zůstává makroekonomický vývoj v Číně. Oslabení čínské ekonomiky a pokles turismu významně zasahují do prodejů luxusních kosmetických produktů. Bez zotavení tohoto klíčového trhu bude obtížné dosáhnout výraznějšího obratu. I když plán „Beauty Reimagined“ může přinést postupné zlepšení, rychlý návrat k růstu nelze očekávat. Chcete využít této příležitosti?Reakce trhu a dlouhodobý výhledTržní kapitalizace společnosti se nyní pohybuje kolem 23 miliard USD. Aktuální cena akcií činí 65,03 USD, což je výrazně méně než dřívější maximum 159,54 USD za posledních 52 týdnů. Investory znepokojují nejen slabé výsledky, ale také otázka, zda je současná strategie dostatečně účinná na to, aby společnost vrátila na správnou cestu.Hrubá marže společnosti zůstává na relativně vysoké úrovni 72,99 %, což svědčí o stále silné ziskovosti základních produktů. Dividendový výnos činí 3,63 %, což může být atraktivní pro investory hledající stabilní příjmy. Přesto bude rozhodující, jak rychle a efektivně dokáže společnost implementovat své nové plány a zda dojde k oživení spotřebitelské poptávky, zejména v Asii.Co mohou investoři očekávat?I když nový generální ředitel zavádí potřebná opatření, odborníci se shodují, že neexistuje žádné rychlé řešení, které by okamžitě zlepšilo výsledky. K obnovení důvěry investorů bude zapotřebí jak úspěšná realizace vnitřních změn, tak zlepšení externích faktorů, zejména situace v Číně.Pro dlouhodobé investory, kteří věří v zotavení globální ekonomiky a zvýšenou poptávku po luxusních produktech, může současná nízká cena akcií představovat příležitost. Na druhé straně ti, kteří preferují stabilitu a rychlé zisky, by měli zůstat obezřetní a sledovat, zda se výsledky společnosti skutečně začnou zlepšovat podle plánu.