Od své první veřejné nabídky akcií v roce 1981 přinesla tato společnost zisk 3 297 000 %, což z původní investice 31 dolarů udělalo neuvěřitelný 1 milion dolarů. Tato působivá historie láká investory, kteří sní o podobných výnosech. Může však Home Depot i dnes nabídnout stejnou cestu k bohatství?

Navzdory své úspěšné minulosti se Home Depot (HD) v posledních letech potýká s výzvami. Akcie společnosti se momentálně obchodují asi o 10 % níže než jejich historické maximum a v posledních pěti letech jejich výkonnost zaostává za širším trhem reprezentovaným indexem S&P 500.

Během pandemie COVID-19 zažila společnost ohromný růst. Dvouciferné zisky v letech 2020 a 2021 byly taženy spotřebiteli, kteří investovali do renovací a projektů na zlepšení svých domovů. Jakmile se však svět vrátil k normálním podmínkám, poptávka ochladla. Ve fiskálním roce 2023 klesly tržby Home Depot o 3,2 % a očekává se, že v roce 2024 klesnou o dalších 2,5 %.

Generální ředitel Ted Decker uvedl: „Nadále pozorujeme tlak na větší projekty přestaveb, který je způsoben prostředím vyšších úrokových sazeb a přetrvávající makroekonomickou nejistotou.“ Tento sentiment odráží, že spotřebitelé jsou kvůli vyšším úrokovým sazbám a inflaci opatrnější ve svých výdajích.

Dlouhodobé příležitosti

I přes krátkodobé problémy má Home Depot silnou pozici na trhu. Odvětví domácích potřeb je obrovské a jeho roční hodnota se odhaduje na 1 bilion dolarů. Home Depot ovládá pouze 15 % tohoto trhu, což znamená, že má před sebou značný prostor k růstu.

Dalším faktorem podporujícím růst je stárnutí domů v USA. Průměrný věk nemovitostí vzrostl v roce 2022 na 40 let, což je výrazně více než 35 let v roce 2012. Starší domy vyžadují více údržby a oprav, což zajišťuje trvalou poptávku po produktech a službách Home Depot. Navíc nedostatek nových domů, odhadovaný na 7 milionů jednotek, přispívá k tomu, že lidé zůstávají ve svých stávajících domech a investují do jejich modernizace.

Ceny domů v USA v posledních pěti letech výrazně vzrostly, což dává vlastníkům větší kapitál, který mohou použít na renovace. Tato kombinace faktorů naznačuje, že poptávka po produktech Home Depot bude dlouhodobě stabilní.

Realistická očekávání pro investory

Přestože Home Depot nabízí silnou dlouhodobou perspektivu, investoři by měli být opatrní. Jedná se o zralý podnik s pomalejším tempem růstu. Zisk na akcii (EPS) rostl za posledních pět let tempem 7,7 % ročně, což je solidní, ale nedosahuje dynamiky rychle rostoucích firem.

Ocenění akcií je také relativně vysoké. Poměr ceny k zisku (P/E) činí 26,4, což je o 19 % vyšší než pětiletý průměr. Toto vyšší ocenění ztěžuje dosažení výrazných výnosů, zejména v krátkodobém horizontu.

Pro ty, kdo uvažují o Home Depot jako o investici, je důležité mít realistická očekávání. Společnost nenabízí rychlé zbohatnutí, ale spíše stabilní a předvídatelné výnosy. Investoři, kteří mají možnost vložit větší počáteční kapitál, mohou dosáhnout slušných zisků, avšak očekávat výjimečné výnosy v krátké době by bylo nerealistické.

Proč Home Depot stále vyniká

I přes vysoké ocenění a pomalejší růst má Home Depot řadu výhod, které jej činí atraktivní volbou pro dlouhodobé investory. Společnost těží ze své velikosti, rozsahu a silné značky, což jí umožňuje efektivně konkurovat menším hráčům na trhu. Díky své omnichannel strategii spojující online a offline prodeje si Home Depot udržuje věrnou zákaznickou základnu.

Navíc pravidelné výplaty dividend, které momentálně dosahují výnosu 2,31 %, činí akcie atraktivní pro investory hledající stabilní příjem. Kombinace stabilního růstu, dividend a silného tržního postavení činí Home Depot jednou z nejspolehlivějších investic v maloobchodním sektoru.

Home Depot je ikonou maloobchodu, která během čtyř desetiletí přinesla neuvěřitelné bohatství svým investorům. I když současné prostředí přináší výzvy, dlouhodobé příznivé faktory, jako je stárnutí domů a nedostatek nových nemovitostí, podporují trvalou poptávku.

Investoři by však měli mít realistická očekávání. Home Depot není společností, která by nabízela rychlé zisky, ale spíše stabilní růst a spolehlivé výnosy. Pro ty, kdo hledají bezpečné a osvědčené investice, může být Home Depot stále dobrou volbou. Pro dosažení milionového cíle do roku 2030 však bude klíčový nejen výběr akcií, ale také velikost počáteční investice a časový horizont.