Jako jeden z největších zákazníků Aristy hrála Meta klíčovou roli v jejích tržbách, a proto na tuto zprávu investoři reagovali masivním výprodejem akcií.

Aktuální cena akcií Arista je přibližně 25 % pod svým historickým maximem. Otázkou zůstává, zda je tento propad odůvodněný nebo zda se jedná o příležitost k nákupu.

Společnost Arista Networks (ANET) se specializuje na síťová řešení pro datová centra, což ji činí klíčovým dodavatelem pro firmy s rozsáhlou digitální infrastrukturou. Mezi její klienty patří technologičtí giganti, kteří spravují obrovské objemy dat.

Podobně jako Nvidia (NVDA), která má několik velkých zákazníků tvořících více než 10 % jejích celkových příjmů, je i Arista silně závislá na několika klíčových partnerech. A právě Meta Platforms (META) patří mezi nejvýznamnější z nich.

V roce 2023 tvořily výdaje Meta Platforms na produkty Arista Networks až 21 % jejích celkových tržeb, což odpovídalo 1,23 miliardy dolarů. O rok později však Meta své investice omezila, což vedlo k poklesu podílu na 14,6 %, tedy přibližně 1,02 miliardy dolarů. Tento pokles tržeb byl jedním z hlavních důvodů propadu ceny akcií Arista.

Proč Meta omezila výdaje a co to znamená pro Arista Networks?

Vedení společnosti Arista tvrdí, že snížení výdajů Meta je výsledkem její strategie pro rok 2024, kterou označila jako „rok efektivity“. Meta se rozhodla optimalizovat své kapitálové výdaje, což mělo dopad i na její investice do infrastruktury.

Přestože se výdaje Meta v průběhu roku 2024 snižovaly, ve čtvrtém čtvrtletí se trend obrátil a kapitálové investice začaly opět růst. Tento vývoj naznačuje, že propad tržeb Arista Networks u Meta Platforms nemusí být dlouhodobý.

Meta již oznámila, že v roce 2025 plánuje kapitálové výdaje v rozmezí 60 až 65 miliard dolarů. Velká část těchto investic bude směřovat do rozvoje infrastruktury umělé inteligence, což je segment, kde Arista Networks hraje důležitou roli.

Očekávaný růst v roce 2025

Navzdory aktuálnímu poklesu tržeb od společnosti Meta Arista Networks očekává, že v roce 2025 poroste o 17 %, což není příliš vzdálené 19,5% růstu, který zaznamenala v roce 2024. To naznačuje, že i přes výkyvy v příjmech od jednotlivých klientů má společnost pevný základ pro další expanzi.

Zatímco prvotní tržní reakce na zprávu o snížení výdajů Meta byla prudká a negativní, je pravděpodobné, že investoři přeceňují krátkodobé riziko a podceňují dlouhodobé vyhlídky Aristy.

Přestože se akcie Arista Networks dostaly pod tlak, jejich ocenění stále zůstává relativně vysoké.

V současnosti se obchodují za 37násobek forwardového zisku, což je úroveň, které naposledy dosáhly v září 2024.

Pro srovnání, Nvidia, která operuje v podobném segmentu technologického trhu, roste rychlejším tempem – v posledním čtvrtletí vykázala růst tržeb o 73 % – a přesto se její akcie obchodují za 30násobek forwardového zisku.

To znamená, že Arista Networks není na první pohled podhodnocená, ačkoli se její akcie obchodují pod historickými maximy.

Vyplatí se nyní investovat?

Pokud uvažujete o nákupu akcií Arista Networks, je dobré zvážit několik faktorů:

1. Krátkodobá volatilita je pravděpodobná – investoři mohou být stále nervózní z nejistoty kolem budoucích výdajů Meta Platforms.
2. Dlouhodobý potenciál zůstává silný – pokud Meta skutečně zvýší své kapitálové výdaje, Arista bude mezi hlavními příjemci těchto investic.
3. Ocenění akcií je stále poměrně vysoké – i po poklesu nejsou akcie Arista Networks vyloženě levné, zejména ve srovnání s jinými technologickými firmami.

Pokud se rozhodnete investovat, může být rozumné budovat pozici postupně. Namísto okamžitého velkého nákupu může být lepší nakupovat akcie po částech, čímž snížíte riziko dalších výkyvů na trhu.

Arista Networks se ocitla pod tlakem kvůli omezení výdajů ze strany Meta Platforms, což vedlo k prudkému poklesu ceny akcií. I když krátkodobě může společnost čelit výzvám, její dlouhodobý potenciál zůstává silný, zejména pokud Meta obnoví své kapitálové investice.

Pro investory se nyní otevírá zajímavá příležitost – pokud věří v budoucí růst Arista Networks, mohou využít současného poklesu cen k nákupu. Při současném ocenění je ale vhodné postupovat opatrně a rozložit nákupy v čase.

Sledujte vývoj kapitálových výdajů Meta Platforms, protože právě ty budou mít zásadní vliv na budoucí výkonnost Arista Networks.