Analytik Chris Scott se podělil o názor, že ačkoli skupina biofarmacie s velkou tržní kapitalizací v USA od počátku roku překonala index S&P 500, ocenění sektoru se vůči trhu drží blízko historických minim.

Scott naznačil, že upřednostňuje čistší příběhy s dynamikou v hlavních aktivech spolu s krátkodobým uvedením na trh s potenciálem překonat očekávání. Zaznamenal minimální zájem investorů o jména s chaotičtějším krátkodobým nastavením.

Sektor biofarmacie nesporně vykazuje pozitivní výkonnost, když index Nasdaq Biotechnology (NBI) vykázal v roce 2025 do dnešního dne 6,5% zisk, čímž překonal pokroky, které zaznamenal jak index S&P 500, tak Nasdaq Composite. To představuje zotavení z výkonnosti předchozího roku, během něhož index NBI ztratil 3 %, zatímco širší tržní index vzrostl o více než 23 % a Nasdaq o přibližně 29 %.

V loňském roce byl zaznamenán rozdílný růst napříč jednotlivými názvy biofarmacie. Vysoce postavený výrobce léků Eli Lilly, známý především svou lékovou řadou proti obezitě, zaznamenal solidní zisky, zatímco u dalších významných výrobců léků, jako jsou Novo Nordisk, Moderna a Pfizer, došlo k poklesu akcií.

J.P. Morgan očekává další růst akcií společnosti Eli Lilly, která doposud realizovala 13% nárůst v roce 2025 a přibližně 16% skok oproti předchozímu roku. Scott přisuzuje příklon k růstu silnému umístění produktů Mounjaro a Zepbound pro zdravý růst, potenciálnímu uvedení orforglipronu na trh v polovině roku 2026 a konzistentním možnostem růstu pro odhady 2025+.

Předpokládá se, že preskripce léku na hubnutí Zepbound a léku na cukrovku Mounjaro se budou v průběhu roku zvyšovat a současně budou těžit ze zvýšené dostupnosti a kapacity. Kromě toho má experimentální pilulka na obezitu orforglipron společnosti Eli Lilly potenciál stát se významným katalyzátorem akcií, až ve 2. čtvrtletí 2025 zveřejní údaje z klinických zkoušek. Za předpokladu pozitivních výsledků může společnost Eli Lilly uvést orforglipron na trh již v polovině roku 2026, uvažoval Scott.

Přestože společnost Eli Lilly dosáhla ve 4. čtvrtletí smíšených výsledků a zažila potíže s léky Zepbound a Mounjaro, které nesplnily očekávání, zaznamenala v tomto období nárůst poptávky po těchto dvou lécích. Výrazný pokles realizovaných cen ovlivnil tržby společnosti, což způsobilo, že nedosáhly odhadů.

Eli Lilly and Company (LLY)

Společnost Bristol Myers vzbudila zájem banky J.P. Morgan díky dynamice produktů, a to navzdory neuspokojivému fiskálnímu výhledu na rok 2025. Přestože akcie od počátku roku ztrácejí 2,4 %, zůstávají v porovnání s předchozím rokem v plusu přibližně 10 %.

Scott identifikoval spíše známky vlažného růstu starších produktů společnosti než škodlivé trendy s hlavním příběhem. Zamýšlený plán společnosti Bristol Myers Squibb na snížení nákladů o 2 miliardy USD a perorální lék na schizofrenii Cobenfy v portfoliu by podle Scotta měly podpořit mnohonásobnou expanzi a ochránit ceny akcií před potenciálním poklesem.

Bristol-Myers Squibb Company (BMY)

Společnost Gilead Sciences je také v hledáčku J.P. Morgan jako příznivý investiční příběh pro rok 2025 s robustní produktovou řadou. Tato společnost označila portfolio společnosti Gilead v oblasti HIV a zaměření na řízení výdajů za pozitivní faktory.

Gilead Sciences, Inc. (GILD)

Podle Scotta jsou však společnosti Regeneron a Merck v nemilosti. Biofarmaceutický průmysl, přestože je plodný na zajímavé objevy a přínosy pro zdravotnictví, zůstává náročným investičním odvětvím. Společnosti se musí vyrovnávat s rostoucím regulatorním dohledem, investičními riziky a v případě některých firem, jako jsou Gilead a Bristol-Myers Squibb, s pokračujícími náklady na vývoj léků. Proto je pro potenciální investory důležité, aby i nadále sledovali probíhající změny na trhu a vývoj v odvětví.