Roku: Oživení po slabých letech a potenciál dlouhodobého růstu Období zveřejňování hospodářských výsledků vždy přináší vítěze i poražené. Tentokrát patřila společnost Roku [ROKU] k těm úspěšným. Po oznámení vynikajících výsledků za čtvrté čtvrtletí vzrostla cena jejích akcií během jednoho dne o 14 %. I když následně část zisků odevzdala, od začátku roku 2025 si stále drží růst 15 %. To přirozeně vyvolává otázku, zda se vyplatí do akcií Roku investovat i po tomto výrazném růstu. Odpověď je jednoduchá: ano, a to především pro trpělivé investory, kteří hledají dlouhodobý potenciál. Roku se konečně odráží ode dna Přestože akcie Roku v posledních týdnech posílily, v dlouhodobém horizontu stále zaostávají za trhem. Společnost v uplynulých třech letech čelila několika problémům, které vedly k oslabení její výkonnosti. Hlavními faktory byly zpomalující růst tržeb a přetrvávající ztráty. Důležitou roli hrála i makroekonomická situace – společnosti v předchozích letech omezovaly výdaje na reklamu, což se Roku, jehož největším zdrojem příjmů jsou právě reklamní služby, výrazně dotklo. Kromě toho firma absorbovala vysoké výrobní náklady svých streamovacích zařízení, místo aby je přenesla na zákazníky, což mělo negativní dopad na její marže. Navzdory těmto problémům však poslední výsledky naznačují, že se situace začíná obracet. V Q4 2024 společnost zaznamenala meziroční nárůst tržeb o 22 % na 1,2 miliardy dolarů, což bylo nejrychlejší tempo růstu za poslední období. Zlepšily se i další ukazatele – průměrný příjem na uživatele se zvýšil o 4 % na 41,49 USD a počet domácností využívajících platformu Roku vzrostl o 12 % na 89,8 milionu. Počet streamovaných hodin dosáhl 34,1 miliardy, což představuje meziroční růst 18 %. Roku sice stále není ziskové, ale ztráty se postupně snižují. Ve čtvrtém čtvrtletí dosáhla čistá ztráta na akcii 0,24 USD, což je výrazné zlepšení oproti ztrátě 0,55 USD ve stejném období před rokem. Proč má Roku potenciál k dalšímu růstu? Roku je jedním z lídrů v oblasti chytrých televizí a streamingu na trzích v USA, Kanadě a Mexiku. Přestože zde již dosáhlo silné pozice, největší růstový potenciál leží v mezinárodní expanzi. V posledních čtvrtletích se společnosti nedařilo zvyšovat ARPU, protože se soustředila především na rozšiřování uživatelské základny v zahraničí. Monetizace v těchto regionech zatím nehraje hlavní roli, ale to se může v příštích letech změnit. CEO Anthony Wood k tomu během oznámení výsledků uvedl: „Na většině zahraničních trhů, kromě Kanady, se stále primárně soustředíme na růst počtu streamovacích domácností, nikoli na monetizaci. Ale ta přijde.“ Tento přístup má klíčové důsledky pro budoucnost Roku: Expanze pokračuje – Roku plánuje v příštích 18 měsících překonat hranici 100 milionů domácností. Postupná monetizace nových trhů – Jakmile se platforma pevně uchytí, začne se zvyšovat i její příjmový potenciál. Růst ziskovějších segmentů – Roku generuje většinu tržeb z reklamy a služeb, které mají vyšší marže než prodej hardwaru. Stejnou strategii firma úspěšně uplatnila na domácím trhu v USA. Díky tomu, že dokáže monetizovat svou uživatelskou základnu, může postupně dosahovat vyšších marží a stabilnějšího růstu tržeb. Další klíčové faktory růstu Jedním z důvodů, proč je Roku stále perspektivní, je vývoj globálního trhu s televizním vysíláním. Streaming neustále nahrazuje tradiční televizní vysílání. V USA tvořil v lednu streaming již 43 % z celkového času sledování televize. V mnoha dalších zemích je tento podíl zatím nižší, což znamená, že existuje obrovský prostor pro růst. Roku navíc stále přichází s novými funkcemi, které mohou přispět k růstu příjmů. Mezi ně patří například Content Row, personalizovaná služba doporučení založená na umělé inteligenci, která pomáhá uživatelům objevovat nový obsah přímo na domovské obrazovce jejich zařízení. Měli by investoři kupovat akcie Roku? I přes nedávný růst ceny akcií Roku stále nabízí zajímavý potenciál. Společnost úspěšně rozšiřuje svůj ekosystém, zvyšuje počet uživatelů a zlepšuje svou finanční situaci. Je pravda, že zůstává ztrátová, ale díky zaměření na monetizaci mezinárodních trhů by se to mohlo změnit. Jakmile začne naplno využívat svůj reklamní potenciál mimo USA a Kanadu, její růst tržeb i marží může výrazně zrychlit. Dlouhodobě se zdá, že Roku má před sebou velké příležitosti a díky silné pozici na trhu, rostoucí uživatelské základně a expanzi do nových regionů je pro investory stále atraktivní možností.