Společnost se dostala do problémů kvůli chybné aktualizaci softwaru z července 2024, která způsobila celosvětový výpadek IT. Incident ovlivnil miliony počítačů, včetně klíčových sektorů jako letecká doprava, zdravotnictví a maloobchod.

V důsledku toho došlo k dočasné ztrátě důvěry investorů a akcie prudce klesly. Společnost navíc čelila právním sporům, což situaci dále komplikovalo.

Po intenzivním úsilí však dokázala CrowdStrike znovu získat důvěru trhu. Aktuálně se akcie obchodují na hodnotě 395,50 USD, což je velmi blízko jejich 52týdenního maxima. Tržní kapitalizace společnosti činí 98 miliard dolarů. Otázkou však zůstává, zda je v současnosti správný čas pro jejich nákup.

Krátkodobé problémy přetrvávají

Společnost musela po incidentu nabídnout zákazníkům kompenzační balíčky, které zahrnovaly prodloužení smluv a flexibilní platební podmínky. Tyto opatření si však vybraly svou daň. Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2025 došlo ke snížení ročních opakujících se příjmů (ARR) o 25 milionů USD, přičemž ve čtvrtém čtvrtletí se očekává ještě výraznější pokles o 30 milionů USD. Podle vedení společnosti budou tyto dopady přetrvávat i v dalších čtvrtletích.

Kromě toho došlo k prodloužení prodejních cyklů u velkých zákazníků, což zpomalilo nové uzavírání smluv. V kombinaci s vyššími náklady na kompenzace to vedlo ke snížení ziskovosti společnosti. Upravený zisk na akcii byl pro fiskální rok 2025 stanoven na 3,75 USD, což představuje 21% nárůst oproti předchozímu roku. Tento růst je však mnohem pomalejší než v předchozím roce, kdy se zisk na akcii zdvojnásobil.

Akcie se obchodují za vysoké ocenění

Aktuální ocenění akcií CrowdStrike (CRWD) je jedním z hlavních důvodů, proč by investoři měli být opatrní. Společnost se obchoduje za 801násobek klouzavého zisku a 94násobek budoucího zisku, což jsou velmi vysoké hodnoty. I násobek tržeb ve výši 27 je považován za drahý. Mediánová cílová cena pro následujících 12 měsíců činí 385 USD, tedy méně než aktuální tržní cena.

Takto vysoké ocenění je problematické zejména v situaci, kdy růst zisků zpomaluje. Pro investory to znamená vyšší riziko, protože akcie by mohly být náchylné ke korekci v případě, že se růst příjmů a zisků nezlepší.

Dlouhodobý potenciál díky umělé inteligenci

Navzdory krátkodobým problémům má CrowdStrike velmi slibné vyhlídky do budoucna. Společnost odhaduje, že její celkový oslovitelný trh dosáhne v roce 2029 hodnoty 250 miliard dolarů, a to především díky rostoucímu využívání nástrojů umělé inteligence v oblasti kybernetické bezpečnosti. Společnost představila nové produkty zaměřené na AI, které si podle vedení získávají u zákazníků popularitu.

Dalším pozitivním faktorem je zvyšující se míra přijetí bezpečnostních modulů společnosti. Na konci třetího čtvrtletí fiskálního roku 2025 využívalo pět a více modulů 66 % zákazníků, což představuje meziroční nárůst o tři procentní body. To ukazuje, že i přes loňský incident se CrowdStrike daří zvyšovat zájem o své produkty.

Společnost očekává, že během příštích šesti let zvýší své roční opakující se příjmy na 10 miliard USD, což by představovalo 2,5násobný nárůst oproti současnému stavu. Pokud se firmě podaří realizovat tento růst, mohlo by to ospravedlnit vysoké násobky, za které se akcie obchodují.

Pro investory, kteří hledají příležitosti v oblasti kybernetické bezpečnosti, může být CrowdStrike zajímavou volbou, ovšem pouze za vhodnou cenu. Současné ocenění a zpomalující růst zisků nejsou ideální kombinací. Pokud však akcie projdou korekcí a jejich cena se dostane na atraktivnější úroveň, nebo pokud se růst zisků výrazně zrychlí, může být tato společnost opět na seznamu kandidátů k nákupu.

Akcie CrowdStrike se po loňských problémech výrazně zotavily, ale jejich současné vysoké ocenění a krátkodobé překážky představují riziko. Přesto má společnost slibný dlouhodobý potenciál díky rozvoji umělé inteligence a rostoucí poptávce po kybernetické bezpečnosti. Prozatím se zdá být rozumnější počkat na lepší ocenění nebo na další známky zrychleného růstu zisků, než se rozhodnete pro nákup.