Ekonomická nejistota, vysoká inflace a obavy z možného zpomalení hospodářského růstu vedly k poklesu akcií leteckých společností, hotelových řetězců a dalších firem působících v sektoru volnočasových aktivit. Přesto se ukazuje, že provozovatelé výletních lodí mohou být vůči těmto negativním trendům odolnější, než se původně očekávalo.

Banka J.P. Morgan zvýšila své doporučení pro akcie Norwegian Cruise Line Holdings na Overweight z Neutral. Tento krok odráží rostoucí důvěru analytiků v to, že poptávka po výletních plavbách zůstává stabilní, na rozdíl od jiných segmentů cestovního ruchu. Analytik Matthew Boss, který stojí za tímto rozhodnutím, uvedl, že společnost Norwegian nezaznamenala žádné významné změny v rezervačních křivkách, útratách na palubě ani míře storen. Tento optimistický výhled přišel po jeho setkání s finančním ředitelem společnosti Norwegian Markem Kempem na konferenci banky, která se zaměřila na sektor her, ubytování, restaurací a volného času.

Reakce trhu na tuto zprávu byla okamžitá. Akcie Norwegian Cruise Line Holdings, které v letošním roce již ztratily přibližně 25 % své hodnoty, vzrostly po oznámení o 3,7 % na 19,90 USD. J.P. Morgan stanovil cílovou cenu akcií Norwegian na 30 USD, což naznačuje značný růstový potenciál. Společnost není jediným provozovatelem výletních plaveb, který si udržuje silnou poptávku.

Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH)

Banka potvrdila pozitivní rating také pro Royal Caribbean, přičemž vedení této společnosti rovněž uvedlo, že poptávka zůstává velmi silná.

Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)

V posledních týdnech však investoři masivně prodávali akcie firem spojených s cestovním ruchem. Největší pokles zaznamenaly letecké společnosti. Akcie Delta Air Lines, United Airlines a American Airlines se během jednoho měsíce propadly přibližně o 30 %. Tento negativní trend byl urychlen varováním společnosti Delta Air Lines, která minulý týden oznámila, že důvěra spotřebitelů i firem byla v prvním čtvrtletí oslabena makroekonomickou nejistotou. Dopravce spolu s několika dalšími aerolinkami snížil svůj výhled na první čtvrtletí, což posílilo obavy investorů.

Stejné obavy zasáhly i akcie výletních společností, přestože méně výrazně než letecký sektor. Akcie Royal Caribbean klesly o 17 %, Norwegian o 27 % a Carnival ztratila 23 %. Přesto se analytici domnívají, že výletní společnosti mají oproti leteckému sektoru několik klíčových výhod, které by jim mohly pomoci udržet stabilní poptávku.

Podle finančního ředitele Norwegian Cruise Line existují dva hlavní faktory, které chrání provozovatele výletních plaveb před poklesem spotřebitelských výdajů. Prvním je hodnota, kterou zákazníci vnímají při srovnání výletních plaveb s tradičními pozemními dovolenými. Výletní plavby často zahrnují ubytování, stravu i zábavu za cenu, která je v porovnání s hotely a resorty na pevnině výhodnější. Druhým faktorem je zážitek – spotřebitelé jsou ochotni utratit za plavbu více peněz, protože věří, že získají jedinečný zážitek, který nemohou získat v běžných turistických destinacích.

Dalším pozitivním signálem pro výletní společnosti je skutečnost, že poptávka po plavbách byla v posledních dvou letech velmi silná. Po pandemických omezeních došlo k prudkému nárůstu zájmu o dovolené na moři a tento trend zatím nevykazuje známky zpomalení. Navíc mnoho výletních společností rozšiřuje svou nabídku a investuje do nových lodí s modernějšími technologiemi a ekologičtějšími palivy, což by mohlo přitáhnout další zákazníky.

Investoři nyní vyčkávají na výsledky hospodaření společnosti Carnival, které budou zveřejněny v nejbližších dnech. Ty by měly poskytnout jasnější obrázek o tom, jak se poptávka po výletních plavbách vyvíjí. Pokud se ukáže, že rezervace zůstávají silné a průměrná útrata na palubě se nezmenšuje, mohlo by to pomoci stabilizovat akcie výletních společností a obnovit důvěru investorů.

Navzdory pozitivním signálům analytici nevylučují možnost, že by výletní společnosti mohly v budoucnu pocítit určité zpomalení poptávky, podobně jako letecký sektor. Pokud se makroekonomická situace dále zhorší a spotřebitelé začnou šetřit na cestování, mohlo by to negativně ovlivnit i výletní plavby. Zatím se však zdá, že odvětví je vůči těmto výkyvům odolnější.

Současná situace tak ukazuje, že výletní společnosti jsou zatím schopny úspěšně čelit nejistotám na trhu. Zatímco akcie cestovního ruchu obecně zažívají pokles, provozovatelé výletních plaveb mají několik výhod, které by jim mohly pomoci udržet silnou poptávku. Pokud se skutečně ukáže, že obavy z poklesu výdajů spotřebitelů byly přehnané, mohla by být současná situace příležitostí pro dlouhodobé investory, kteří hledají stabilní a růstový sektor.