Bill Gates věří v oživení sektoru přepravy. Měli byste mu věřit?

Miliardář Bill Gates je jedním z nejuznávanějších podnikatelů na světě. Gates spoluzakládal Microsoft (MSFT) a byl jejím generálním ředitelem v letech jejího nejrychlejšího růstu v 80. a 90. letech, kdy Microsoft ovládl trh s operačními systémy pro osobní počítače a softwarem pro produktivitu v podobě sady Office, kterému se těší dodnes. Gates odstoupil z vedoucího postu v roce 2000 a v roce 2014 rezignoval na funkci předsedy představenstva. Od té doby se věnuje filantropii prostřednictvím Nadace Billa a Melindy Gatesových, ale stále je jedním z nejbohatších lidí na světě s čistým jměním 103 miliard dolarů. Velká část tohoto majetku je uložena v nadaci, která spravuje aktiva ve výši 45 miliard dolarů. Gates nadaci přímo nespravuje, tímto úkolem byla pověřena společnost Cascade Management Company, ale dohlíží na ni jako správce. Není překvapením, že největší podíl v nadaci má Microsoft a druhý největší Berkshire Hathaway, jejíž generální ředitel Warren Buffett je Gatesovým blízkým přítelem a spolupracovníkem. Fond je z velké části tvořen bezpečnými akciemi blue chips, jako jsou tyto dvě, ale Gates Trust ve třetím čtvrtletí nakoupil dvě akcie, které ukazují jasnou sázku na směr do roku 2025. Zdroj: Bloomberg Gates přidává dvě akcie z oblasti dopravy Ve třetím čtvrtletí nadační fond přidal po 1 milionu akcií společností FedEx (FDX) a Paccar (PCAR), dvou vysoce cyklických akcií, za zhruba 215, resp. 100 milionů dolarů. FedEx je považován za zvěstovatele globální ekonomiky, protože společnost je globálním lídrem v doručování balíků a logistice menších než nákladních vozů (LTL), zatímco Paccar je jedním z největších výrobců nákladních vozů na světě a vlastní značky jako Kenworth a Peterbilt. Nákladní doprava a přeprava je vysoce cyklický obor, protože poptávka úzce souvisí s hospodářským růstem. Když ekonomika roste, znamená to zpravidla, že podniky a spotřebitelé potřebují více materiálu a výrobků. Naopak v době recese mají tendenci omezovat, což vede k nižší poptávce po službách nákladní dopravy a přepravy. Společnost Gates se k nákupům společností FedEx a Paccar nevyjádřila, ale nákupy signalizují býčí postoj k dopravnímu sektoru a celé ekonomice v roce 2025. Nižší úrokové sazby a potenciální dopad různých Trumpových politik by mohly v letošním roce tento sektor povzbudit. Potenciální politické dopady zahrnují hrozbu urychlení dovozu cel a snížení korporátní daně nebo bonusové odpisy, které by mohly uvolnit kapitál na investice nebo výdaje do dopravy. Někteří zasvěcenci v odvětví zaznamenali normalizaci ekonomiky nákladní dopravy mezi dopravci a zasilateli a vyslovili konec recese v nákladní dopravě. Jedna z akcií, kterou je vhodné koupit, pokud má Gates pravdu Jednou z dalších akcií, která se zdá být připravena vyhrát na oživení dopravy, je XPO (XPO), třetí největší LTL dopravce v Severní Americe za společnostmi FedEx a Old Dominion Freight Lines. Společnost XPO již dosáhla působivých výsledků na trhu s malým růstem objemu, takže by ji v roce 2025 mohl ještě více podpořit vítr v zádech. Společnost, která oddělila společnost GXO Logistics a zprostředkovatelskou firmu RXO pro nákladní automobily, aby se mohla zaměřit na severoamerickou LTL přepravu, dokázala dosáhnout zvýšení cen díky zlepšení zákazníků v oblasti včasného dodání a škod. Efektivita nákladů spolu s vyššími cenami zvýšila provozní poměr společnosti, což je klíčový ukazatel odvětví, který je inverzní k provozní marži. Ve třetím čtvrtletí klesl provozní poměr v Severní Americe z 86,2 % na 84,2 % a společnost pokročila v jeho snižování na 81 % do roku 2027. Výnosnost neboli cenotvorba vzrostla o 6,7 %, což vedlo k nárůstu upraveného zisku na akcii (EPS) o 16 % na 1,02 USD.Společnost XPO má také řadu konkurenčních výhod, včetně toho, že jako jediná přepravní společnost může vyrábět vlastní návěsy, což jí umožňuje rozšiřovat se v případě expanze, lépe a nákladově efektivněji kontrolovat svůj vozový park a provádět opravy podle potřeby. Vlastní také vlastní autoškolu, což jí umožňuje rozvíjet vlastní zdroj pracovních sil. Společnost expanduje přidáváním nových terminálů, přičemž využívá dřívějšího bankrotu konkurenční společnosti Yellow, což jí umožní rozšířit zákaznickou základnu a učinit ji atraktivnější pro stávající zákazníky. Vyvinula také technologii, která zlepšuje včasné sazby, poskytuje odesílatelům přehled v reálném čase a zlepšuje využití návěsů a bezpečnost. Společnost XPO se může zdát drahá při poměru ceny a zisku 44, ale podnikání v oblasti LTL má velký vliv, protože marže mohou divoce kolísat se změnami kapacit a poptávky, a ziskové marže by se za správných okolností mohly rychle rozšířit. Poté, co akcie za poslední rok posílily o 65 %, mají v býčím prostředí pro akcie dopravních společností další prostor k růstu. Pokud FedEx a Paccar prorazí, očekávejte, že XPO vyletí vzhůru. Zdroj: Getty Images