Společnost, která vyvinula robotický systém da Vinci, se stala lídrem v oblasti medicínské technologie, a to nejen díky svým inovativním produktům, ale i silnému obchodnímu modelu, který zahrnuje opakující se příjmy. Nicméně v současnosti se akcie této společnosti nachází 20 % pod svým historickým maximem, což vyvolává otázku, zda je vhodné je nyní koupit, nebo zda je lepší počkat na lepší příležitost.

Společnost Intuitive Surgical byla založena s cílem změnit způsob, jakým se provádí chirurgické zákroky. Jejich produkt, robotický systém da Vinci, se stal revolucí v oblasti minimálně invazivní chirurgie. Tento systém umožňuje lékařům provádět složité operace s větší přesností a menšími řeznými ranami, což vede k rychlejšímu zotavení pacientů.

Systém da Vinci byl instalován v nemocnicích po celém světě, a dnes je jich více než 9 900. I přestože je cena tohoto zařízení vysoká, společnosti se podařilo vytvořit model, ve kterém si pravidelnými prodeji, údržbou, školením a opravami zařízení vydělává většinu svých peněz. V roce 2024 tvořily opakující se příjmy až 84 % celkových tržeb.

Kromě systému da Vinci Intuitive Surgical expanduje i do dalších oblastí. Před šesti lety představila systém pro robotickou bronchoskopii Ion, který se používá pro minimálně invazivní biopsie plic. V roce 2024 vzrostl počet instalací systému Ion o 51 %, což ukazuje na rostoucí poptávku po této technologii. Intuitive Surgical rovněž uvedla na trh platformu Intuitive Hub, která umožňuje automatické nahrávání a kontrolu operačních videí.

Růst a možnosti expanze

Společnost Intuitive Surgical (ISRG) vykazuje vysoce pozitivní růst. V roce 2024 se očekává, že počet provedených operací ve svých systémech vzroste o 13 % až 16 % ve srovnání s předchozím rokem. Tento růst je podporován nejen rozšiřováním jejího produktového portfolia, ale také rostoucím zájmem o technologie, které zjednodušují a zefektivňují operace. I přesto, že investice do těchto špičkových technologií nejsou pro všechny nemocnice dostupné, celkový trend v oblasti robotické chirurgie směřuje k širšímu přijetí těchto technologií.

Intuitive Surgical má stále prostor pro růst, a to jak v oblasti geografického rozšíření, tak i v širší adopci svých produktů. Společnost očekává, že v roce 2025 provede o 13 až 16 % více operací než v roce předchozím. Tento růst je podpořen i stále vyšší poptávkou po pokročilých technologiích ve zdravotnictví.

Proč akcie klesly a co to znamená pro investory?

Přestože Intuitive Surgical dosáhla výrazného úspěchu, její akcie zažívají pokles. V současnosti jsou akcie této společnosti o 20 % níže než jejich historické maximum. Tento pokles lze přičíst několika faktorům, přičemž hlavním důvodem je přehnané ocenění společnosti na trhu. Společnost Intuitive Surgical byla v minulosti často obchodována s vysokým poměrem ceny k zisku (P/E), který překračoval 90, což je výrazně nad průměrem celého trhu.

Poměr P/E za posledních deset let se průměrně pohyboval kolem 61, což je již samo o sobě vysoké. Před nedávným poklesem byl tento poměr mnohem vyšší, což přispělo k nadhodnocení akcií. Vzhledem k tomu, že analytici odhadují dlouhodobý růst zisku společnosti kolem 14 % ročně, vysoké ocenění je těžké ospravedlnit, pokud růst neurychlí. Pro investory, kteří se zaměřují na hodnotu, může být tento pokles příležitostí, ale i rizikem.

Ocenění a budoucnost akcií

V současnosti je pro investory klíčové zohlednit ocenění akcií Intuitive Surgical. Ukazatel PEG, který porovnává růst zisků a ocenění akcií, ukazuje, že akcie jsou stále poměrně nadhodnocené. Poměr P/E společnosti Intuitive Surgical (76) znamená poměr PEG ve výši 5,4 %. Obecně platí, že kvalitní akcie by měly mít tento poměr mezi 2,0 a 2,5, přičemž nižší hodnota znamená lepší hodnotu pro investory.

Při těchto cenách je pro investory těžké představit si, že akcie budou i nadále vykazovat silný růst, pokud společnost neudělá něco výjimečného, aby překonala očekávání trhu. Vzhledem k rizikům spojeným s oceněním je tedy rozumné počkat na lepší vstupní pozici. I přesto, že firma samotná vykazuje silné výsledky, investoři by měli být opatrní při rozhodování o nákupu akcií za současných cenových úrovních.

Investice do akcií Intuitive Surgical mohou být stále výhodné, ale pouze v případě, že budou k dispozici lepší vstupní pozice. Při současném vysokém ocenění, které přesahuje běžný tržní standard, se zdá, že akcie již nejsou tak výhodné, jak byly dříve. Společnost má však silné základy, rostoucí trhy a je lídrem v oblasti robotické chirurgie, což jí dává dobrý potenciál pro růst v dlouhodobém horizontu.

Investoři by měli zvážit nejen aktuální pokles akcií, ale také to, jaký růst může společnost v budoucnu dosáhnout. Pokud se společnosti podaří urychlit své inovace a dosáhnout rychlejšího růstu, mohou akcie být stále zajímavou investicí. Nicméně, vzhledem k vysokému ocenění a rizikům spojeným s tímto oceněním, je rozumné vyčkat na lepší příležitost k nákupu akcií Intuitive Surgical.