Klíčové body

Akcie Tesly (TSLA) za posledních 12 měsíců vzrostly o 100 % a 29. ledna společnost vykáže zisk
Výrobce elektromobilů zaznamenává zastavení růstu dodávek
Má ambiciózní plány na nové technologické inovace, ale zatím se jimi příliš nechlubí

Přesto však nelze ignorovat skutečnost, že Tesla čelí v současné době výzvám, které investory nutí k opatrnosti.

V roce 2024 růst v segmentu elektromobilů zpomalil a Tesla se ocitla pod tlakem nejen ze strany konkurence, ale i kvůli vlastním interním problémům. Přesto její akcie za poslední rok zdvojnásobily svou hodnotu a obchodují se s tržní kapitalizací 1,3 bilionu dolarů. To vše z ní činí lákavé téma pro investory, kteří zvažují, zda má smysl akcie Tesly před nadcházejícími čtvrtletními výsledky koupit.

Zpomalení růstu tržeb a ziskovosti

Jedním z hlavních ukazatelů úspěchu Tesly je počet prodaných automobilů. Zatímco v minulých letech společnost ohromovala meziročními růsty, v roce 2024 došlo k poklesu dodávek vozidel ve srovnání s rokem 2023. To je významný zlom, který odráží zpomalení růstu elektromobilového trhu, zejména ve Spojených státech.

Tesla navíc snížila ceny svých modelů, aby podpořila poptávku, což se odrazilo na jejích ziskových maržích. V posledních dvanácti měsících dosáhla společnost hrubé marže 18 % a provozní marže pouze 8,5 %. To je dramatický pokles oproti úrovním před několika lety, kdy provozní marže často přesahovaly 15 %. Takový vývoj ukazuje, že Tesla nyní čelí větším tlakům na ziskovost než kdy dříve.

Očekávání před nadcházejícími výsledky za 4. čtvrtletí nejsou optimistická. Tržby by se mohly ukázat jako stagnující a marže pravděpodobně zůstanou pod tlakem, což zpochybňuje schopnost Tesly udržet si dlouhodobý růstový trend.

Ambiciózní, ale nejasné plány

Tesla se dlouhodobě snaží profilovat jako víc než jen výrobce elektromobilů. Vedle aut investuje do solární energie, komerčních bateriových článků, autonomního řízení, umělé inteligence a dokonce humanoidních robotů. Tato diverzifikace zní na papíře působivě, ale její praktická realizace zatím zůstává nejasná.

Například technologie plně autonomního řízení, kterou Tesla slibuje již několik let, stále není na trhu v použitelné formě. Dalším projektem, který vzbuzuje otázky, je humanoidní robot Optimus. I když Tesla prezentovala jeho potenciál, někteří odborníci zpochybňují, zda není jeho schopnost přeceňována.

V oblasti umělé inteligence se situace komplikuje ještě více. Elon Musk nedávno založil samostatnou společnost xAI, která by měla konkurovat velkým hráčům v AI. Není však jasné, jak bude xAI propojena s Teslou a zda tato iniciativa přinese Tesle přímé výhody. Pokud se xAI zaměří výhradně na vlastní projekty, může to znamenat, že Tesla nezíská z vývoje AI takovou podporu, jakou by si investoři přáli.

Je teď čas nakupovat akcie Tesly?

Při současné ceně akcií, které se obchodují s poměrem ceny k zisku (P/E) 111, je těžké obhájit Teslu jako atraktivní investici. Tento ukazatel je téměř čtyřikrát vyšší než průměr indexu S&P 500, což je pro společnost s klesajícími maržemi a stagnujícím růstem znepokojivé.

Navíc trh s elektromobily, který byl dříve hlavním motorem růstu Tesly, již není tak dynamický jako dříve. Konkurence se zvyšuje a Tesla ztrácí část svého náskoku, což je zřejmé i z rostoucího podílu dalších hráčů, jako jsou BYD nebo Hyundai.

I když Tesla může překvapit při oznámení výsledků, dlouhodobě se zdá být její ocenění příliš vysoké vzhledem k aktuálním trendům. Akcie Tesly jsou riskantní sázkou, kterou si mohou dovolit spíše spekulanti než investoři zaměření na dlouhodobý růst.

Závěr

Tesla zůstává jednou z nejdiskutovanějších společností na světě, ale současná situace naznačuje, že investoři by měli být obezřetní. Segment elektromobilů čelí zpomalení a nové projekty Tesly zatím nepřinesly konkrétní výsledky. S ohledem na vysoké ocenění akcií a tlak na ziskovost je rozumné vyčkat, než se objeví jasné známky zlepšení nebo konkrétní výsledky nových iniciativ. Prozatím se Tesla jeví spíše jako riziková než jistá investice.

Přesto však nelze ignorovat skutečnost, že Tesla čelí v současné době výzvám, které investory nutí k opatrnosti.V roce 2024 růst v segmentu elektromobilů zpomalil a Tesla se ocitla pod tlakem nejen ze strany konkurence, ale i kvůli vlastním interním problémům. Přesto její akcie za poslední rok zdvojnásobily svou hodnotu a obchodují se s tržní kapitalizací 1,3 bilionu dolarů. To vše z ní činí lákavé téma pro investory, kteří zvažují, zda má smysl akcie Tesly před nadcházejícími čtvrtletními výsledky koupit.Zpomalení růstu tržeb a ziskovostiJedním z hlavních ukazatelů úspěchu Tesly je počet prodaných automobilů. Zatímco v minulých letech společnost ohromovala meziročními růsty, v roce 2024 došlo k poklesu dodávek vozidel ve srovnání s rokem 2023. To je významný zlom, který odráží zpomalení růstu elektromobilového trhu, zejména ve Spojených státech.Tesla navíc snížila ceny svých modelů, aby podpořila poptávku, což se odrazilo na jejích ziskových maržích. V posledních dvanácti měsících dosáhla společnost hrubé marže 18 % a provozní marže pouze 8,5 %. To je dramatický pokles oproti úrovním před několika lety, kdy provozní marže často přesahovaly 15 %. Takový vývoj ukazuje, že Tesla nyní čelí větším tlakům na ziskovost než kdy dříve.Očekávání před nadcházejícími výsledky za 4. čtvrtletí nejsou optimistická. Tržby by se mohly ukázat jako stagnující a marže pravděpodobně zůstanou pod tlakem, což zpochybňuje schopnost Tesly udržet si dlouhodobý růstový trend.Ambiciózní, ale nejasné plányTesla se dlouhodobě snaží profilovat jako víc než jen výrobce elektromobilů. Vedle aut investuje do solární energie, komerčních bateriových článků, autonomního řízení, umělé inteligence a dokonce humanoidních robotů. Tato diverzifikace zní na papíře působivě, ale její praktická realizace zatím zůstává nejasná.Například technologie plně autonomního řízení, kterou Tesla slibuje již několik let, stále není na trhu v použitelné formě. Dalším projektem, který vzbuzuje otázky, je humanoidní robot Optimus. I když Tesla prezentovala jeho potenciál, někteří odborníci zpochybňují, zda není jeho schopnost přeceňována.V oblasti umělé inteligence se situace komplikuje ještě více. Elon Musk nedávno založil samostatnou společnost xAI, která by měla konkurovat velkým hráčům v AI. Není však jasné, jak bude xAI propojena s Teslou a zda tato iniciativa přinese Tesle přímé výhody. Pokud se xAI zaměří výhradně na vlastní projekty, může to znamenat, že Tesla nezíská z vývoje AI takovou podporu, jakou by si investoři přáli.Je teď čas nakupovat akcie Tesly?Při současné ceně akcií, které se obchodují s poměrem ceny k zisku 111, je těžké obhájit Teslu jako atraktivní investici. Tento ukazatel je téměř čtyřikrát vyšší než průměr indexu S&P 500, což je pro společnost s klesajícími maržemi a stagnujícím růstem znepokojivé.Navíc trh s elektromobily, který byl dříve hlavním motorem růstu Tesly, již není tak dynamický jako dříve. Konkurence se zvyšuje a Tesla ztrácí část svého náskoku, což je zřejmé i z rostoucího podílu dalších hráčů, jako jsou BYD nebo Hyundai.I když Tesla může překvapit při oznámení výsledků, dlouhodobě se zdá být její ocenění příliš vysoké vzhledem k aktuálním trendům. Akcie Tesly jsou riskantní sázkou, kterou si mohou dovolit spíše spekulanti než investoři zaměření na dlouhodobý růst.ZávěrTesla zůstává jednou z nejdiskutovanějších společností na světě, ale současná situace naznačuje, že investoři by měli být obezřetní. Segment elektromobilů čelí zpomalení a nové projekty Tesly zatím nepřinesly konkrétní výsledky. S ohledem na vysoké ocenění akcií a tlak na ziskovost je rozumné vyčkat, než se objeví jasné známky zlepšení nebo konkrétní výsledky nových iniciativ. Prozatím se Tesla jeví spíše jako riziková než jistá investice.