Tento pokles je důsledkem kombinace vnějších tlaků, jako jsou obchodní napětí a nejistota na technologickém trhu, a vnitřních faktorů, například nesplnění očekávání analytiků ohledně vývoje tržeb a zisků za třetí čtvrtletí fiskálního roku. Přestože krátkodobé výsledky investory zklamaly, dlouhodobý výhled společnosti zůstává pozitivní.

Oracle (ORCL) nadále těží z rostoucí poptávky po své cloudové infrastruktuře, zejména v souvislosti s umělou inteligencí, a plánuje agresivní rozšiřování kapacit. Tím si vytváří solidní základ pro budoucí růst.

Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2025, které skončilo 28. února, Oracle nedosáhl očekávaných hodnot v oblasti tržeb ani zisku. Růst tržeb činil 8 %, zatímco zisk vzrostl pouze o 4 %. Vzhledem k tomu, že se trh technologických akcií nachází pod tlakem – mimo jiné kvůli celkové změně sentimentu investorů a rostoucím obavám o návratnost investic do AI – reagovaly akcie Oracle poklesem. Dnešní obchodní cena akcie se pohybuje kolem 145,91 USD, přičemž její tržní kapitalizace dosahuje přibližně 409 miliard USD.

Přestože výsledky z posledního čtvrtletí nepřinesly investorům důvod k oslavě, výhled do dalších let ukazuje jiný obraz. Společnost se připravuje na zrychlení růstu, které by mělo být patrné již od fiskálního roku 2026.

Silná poptávka po cloudových službách

Základem budoucí expanze společnosti Oracle je vysoká poptávka po jejích cloudových infrastrukturálních službách, které jsou široce využívány zejména při práci s modely umělé inteligence. Vedení společnosti přiznalo, že v současnosti není schopno držet krok s tempem, jakým přicházejí nové zakázky. To se promítá do významného růstu objemu nesplněných objednávek, jejichž celková hodnota dosáhla na konci posledního čtvrtletí impozantních 130 miliard USD. Tento ukazatel, označovaný jako zbývající závazky k plnění (RPO), vzrostl meziročně o 63 %, což svědčí o mimořádné síle poptávky.

Na tuto situaci reaguje Oracle rozsáhlým navyšováním kapacit. Společnost plánuje zvýšit své kapitálové výdaje (capex) ve fiskálním roce 2025 na 16 miliard USD, tedy více než dvojnásobek oproti předchozímu období. Cílem je být schopen lépe obsloužit nové zákazníky a současně rychleji plnit stávající závazky. Tento krok je klíčový pro udržení konkurenceschopnosti na trhu s cloudovou umělou inteligencí, který by měl podle odhadů v následujících letech růst tempem téměř 31 % ročně.

Očekávaný růst tržeb a zisků

Oracle očekává, že v následujícím fiskálním roce dosáhne tržeb ve výši 66 miliard USD, což by znamenalo 15% meziroční nárůst. Ještě ambicióznější je výhled na fiskální rok 2027, kdy by tempo růstu mělo vystoupat až na 20 %, čímž by se tržby mohly přiblížit hranici 80 miliard USD. Tyto prognózy přesahují i dosavadní konsenzuální odhady analytiků a potvrzují rostoucí význam Oracle na globálním technologickém trhu.

Ruku v ruce s růstem tržeb by se měl zrychlit i růst zisků na akcii. Ve fiskálním roce 2025 se očekává hodnota přibližně 6 USD na akcii, přičemž do roku 2028 by se tato hodnota mohla zvýšit až na 9,39 USD. Tento vývoj odpovídá odhadovanému každoročnímu nárůstu o 15 % a signalizuje, že současná slabší výkonnost může být jen dočasnou epizodou v jinak vzestupném trendu.

Zajímavé je také srovnání aktuálního oceňování akcie. Oracle se momentálně obchoduje za přibližně 21násobek forwardových zisků, což je relativně nízká hodnota vzhledem k potenciálu růstu a pozici společnosti na trhu s umělou inteligencí. Pokud by se zisk Oracle opravdu dostal na zmíněných 9,39 USD a firma by se obchodovala za 29násobek zisku, tedy podobně jako průměr indexu Nasdaq-100, cena akcie by mohla dosáhnout až 272 USD. To by představovalo nárůst o 75 % oproti současné úrovni.

Oracle jako atraktivní sázka na rozvoj AI

Oracle vstupuje do klíčového období, kdy může těžit ze svého včasného zaměření na cloudové technologie a umělou inteligenci. Navzdory aktuálním výkyvům se ukazuje, že poptávka po jeho službách neustále roste a že si společnost vytváří silnou pozici pro další roky. Významné investice do infrastruktury nejsou jen nutnou nákladovou položkou, ale strategickým krokem, který by měl přinést vyšší příjmy i zisky.

Pro investory, kteří hledají růstový potenciál v technologickém sektoru, může být Oracle atraktivní volbou. Nabízí kombinaci stabilního obchodního modelu, silné poptávky a rozumného ocenění. Pokud se naplní firemní odhady, může Oracle během příštích tří let zaznamenat výrazné zhodnocení a posílit svou pozici nejen mezi poskytovateli cloudových služeb, ale i v širším kontextu technologických investic.