Tento propad přichází navzdory skutečnosti, že firma zakončila předchozí rok v pozitivním duchu a její podnikání vykazuje známky zlepšení. Vzhledem k těmto okolnostem se nabízí otázka, zda by současný pokles nemohl představovat atraktivní příležitost pro dlouhodobé investory, kteří hledají růstové akcie s potenciálem do dalších let.

Od vstupu na burzu v roce 2017 nebyla cesta společnosti Snap (SNAP) jednoduchá. Čelila hned několika zásadním překážkám. Jedním z klíčových faktorů byla konkurence ze strany jiných platforem sociálních médií, které začaly napodobovat její charakteristický model dočasných příspěvků, což oslabilo její jedinečnost. Kromě toho přišla aktualizace systému iOS od společnosti Apple, která výrazně omezila možnosti cílení reklam, což pro Snap – stejně jako pro mnoho dalších technologických firem – znamenalo ztrátu části příjmů z inzerce.

Další ranou byl celkový pokles výdajů na digitální reklamu, který souvisel se zpomalující ekonomikou. Tato kombinace vedla k nestabilnímu růstu a pokračujícím čistým ztrátám. Ačkoliv Snap v posledních letech nedokázal trvale překonávat očekávání, poslední čtvrtletní výsledky naznačují obrat k lepšímu.

Obrat v hospodaření a první známky zotavení

Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 vykázala společnost Snap tržby ve výši 1,6 miliardy dolarů, což znamenalo 14% nárůst oproti předchozímu kvartálu. Co je však důležitější, firma se poprvé za delší dobu přehoupla do zisku – konkrétně dosáhla čistého zisku 9 milionů dolarů, zatímco o rok dříve vykázala ztrátu ve výši 248 milionů. Také upravený ukazatel EBITDA meziročně vzrostl o 73 %, což svědčí o zlepšující se provozní efektivitě.

Zlepšily se i další metriky, například volný peněžní tok, který poskytuje investorům důležitý pohled na skutečnou ziskovost podniku. Tyto pozitivní signály nenaznačují pouze dočasné zlepšení, ale naznačují strukturální posun v podnikání Snapu, který může být dlouhodobě udržitelný.

Uživatelská základna a nové funkce

Úspěch Snapu v oblasti monetizace závisí do velké míry na růstu uživatelské základny a míře angažovanosti. V tomto směru zaznamenala společnost rovněž pokrok – počet denně aktivních uživatelů (DAU) ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vzrostl o 9 % na 453 milionů. Růst uživatelů je zásadní pro jakýkoli byznys založený na reklamě, protože právě uživatelé tvoří hodnotu platformy pro inzerenty.

Snap navíc zvyšuje angažovanost zaváděním nových funkcí, z nichž mnohé využívají umělou inteligenci. Například populární filtr „Já v 60. letech“, který ukazuje, jak by uživatel vypadal v minulosti, byl zobrazen více než 900 milionkrát. Takové nástroje zvyšují interakci s aplikací, a tím i atraktivitu pro zadavatele reklamy.

Diverzifikace příjmů prostřednictvím předplatného

Vedle reklamních příjmů se Snap snaží najít další zdroje výnosů, které by posílily jeho stabilitu. Jedním z nejúspěšnějších kroků je rozvoj placené služby Snapchat+, která se zaměřuje na uživatele hledající exkluzivní funkce. Společnost oznámila, že její „ostatní příjmy“ vzrostly v roce 2024 o 131 % a dosáhly ročního obratu přes 500 milionů dolarů, přičemž většina těchto příjmů pochází právě ze Snapchat+.

Předplatné představuje pro firmu cenný zdroj pravidelných a předvídatelných příjmů, což je v dnešním proměnlivém reklamním prostředí nesmírně důležité. Pokud se podaří zachovat současný růst, může tato služba představovat klíčový pilíř budoucích tržeb Snapu.

Růstový potenciál a prostor pro expanzi

Snap se stále snaží rozvíjet i v oblasti rozšířené reality (AR), kde vidí dlouhodobý potenciál pro nové způsoby interakce uživatelů. Funkce založené na AR, které jsou často propojené s generativní AI, přispívají k udržení zájmu uživatelů a posilují unikátní pozici Snapchatu na trhu.

Navíc je zde stále velký nevyužitý potenciál v oblasti geografické expanze. V Severní Americe činí penetrace Snapchatu pouze 22 % chytrých telefonů, přičemž v jiných regionech je ještě nižší. To znamená, že firma má výrazný prostor pro růst, pokud se jí podaří přiblížit uživatelům i mimo své stávající hlavní trhy.

Navzdory minulým zklamáním a aktuálnímu poklesu akcií představuje Snap firmu, která se aktivně proměňuje a přizpůsobuje výzvám. Zlepšené finanční výsledky, rostoucí uživatelská základna, úspěšné zavedení předplatného a rozvoj v oblasti rozšířené reality tvoří pevný základ pro budoucí růst.

Současná 18% korekce ceny akcií tak může být vhodnou příležitostí pro investory, kteří uvažují v delším horizontu. Pokud bude Snap pokračovat v nastoleném trendu, může se v příštím desetiletí stát jedním z klíčových hráčů v oblasti digitálních médií s robustní a diverzifikovanou strukturou příjmů.