Růst digitálního obsahu a cloud computingu zvýšil poptávku po sítích pro doručování obsahu (CDN), jako je Cloudflare (NET). Cloudflare disponuje rozsáhlou sítí datových center, která pomáhá snižovat latenci a zrychlovat výkon například u streamování videa a cloudových aplikací. Hodnota akcií se od dosažení dna v roce 2022 zdvojnásobila. Dobré finanční výsledky za poslední dvě čtvrtletí pomohly poslat akcie této firmy v posledních třech měsících o 33 % výše. Cena akcií se v době psaní tohoto článku pohybuje na úrovni 107 USD poté, co nedávno dosáhla 52týdenního maxima 119 USD. Akcie se nyní obchodují za vyšší ocenění ve výši 23násobku klouzavých tržeb. Aby společnost Cloudflare ospravedlnila toto ocenění, bude možná muset v roce 2025 vykázat ještě lepší růst tržeb. Existují sice katalyzátory, které by to mohly umožnit, ale existují také tržní protivětry, které by mohly výkonnost akcií omezit. Konzistentní růst tržeb je velké plus Navzdory rostoucí konkurenci ze strany Amazon (AMZN) CloudFront a dalších poskytovatelů CDN si Cloudflare nadále udržuje solidní náskok. Podle společnosti W3Tech využívá Cloudflare k zabezpečení svého internetového připojení téměř 20 % všech webových stránek, což je o něco více než před několika lety, kdy to bylo 18 %. Zatímco některé společnosti poskytující software jako službu (SaaS) hlásily v posledním roce zpomalení růstu v důsledku makroekonomických překážek, společnost Cloudflare vykazuje stabilní růst tržeb. Ve třetím čtvrtletí vzrostly tržby meziročně o 28 %, zatímco v prvním a druhém čtvrtletí o 30 %. Společnost Cloudflare nadále uzavírá smlouvy s více společnostmi z žebříčku Fortune 500, které nyní tvoří 35 % platících zákazníků společnosti. Společnost Cloudflare navíc začíná pozorovat, že její rostoucí rozsah vede ke zlepšování ziskovosti. V posledním čtvrtletí se čistá ztráta snížila na 15 milionů USD, což je zlepšení oproti 23 milionům USD v předchozím čtvrtletí. Společnost Cloudflare také ve třetím čtvrtletí převedla 11 % svých příjmů na volný peněžní tok. Investoři počítají s dalším růstem akcií Investoři odměnili dobré finanční výsledky společnosti v roce 2024 oceněním akcií na vyšší valuaci. Akcie se nyní obchodují s násobkem ceny k tržbám ve výši 23, zatímco před třemi měsíci to bylo 17. Zdá se, že investoři počítají se zrychlením růstu tržeb v příštích několika letech a možná i s vyššími ziskovými maržemi. Existuje několik katalyzátorů, které by k tomu mohly přispět. Společnost Cloudflare by mohla těžit z růstu aplikací AI. Společnost disponuje rozsáhlou globální sítí datových center rozmístěných ve 330 městech. To pomáhá urychlit zpracování dat pro uživatele, což by se mohlo stát důležitým faktorem růstu společnosti Cloudflare, protože na trh přicházejí chatboti s umělou inteligencí, kteří vyžadují zpracování dat v reálném čase v blízkosti koncového uživatele. Společnost by také mohla zaznamenat zrychlující se růst, protože zlepšuje produktivitu prodeje. Vzhledem k tomu, že o její služby projevují zájem větší podniky, vedení společnosti zvyšuje své prodejní úsilí, aby získalo větší zakázky, což by v roce 2025 mohlo vést k vyšším hodnotám smluv. Je vhodné akcie Cloudflare v tuto chvíli nakoupit? Investoři by si také měli být vědomi potenciálních problémů, které by mohly růst tržeb společnosti Cloudflare v roce 2025 nadále omezovat. Přestože existují snahy o zlepšení produktivity prodeje, vedení společnosti také během 3. čtvrtletí zaznamenalo prodlužující se prodejní cykly. Společnosti stále váhají s utrácením peněz, protože dokončení některých velkých obchodů trvá déle. Většina analytiků očekává, že společnost v roce 2025 vykáže růst tržeb o 26 %, což nemusí stačit na podporu vyššího násobku P/S. Aby bylo možné dosáhnout velkých výnosů ze současné ceny akcií, musí jít všechno správně, a to je nevýhoda vysokého ocenění. Prozatím je lepší počkat na nižší ocenění, než začnete budovat novou pozici v akciích NET pro své portfolio.