Společnosti musí mít dostatek volného peněžního toku (FCF) k podpoře růstu a zároveň k udržení dividendové politiky. Přesto existují firmy, které splňují obě kritéria, a právě tyto akcie by si investoři měli pravidelně prověřovat.

Dvěma příklady jsou společnosti Walmart a Home Depot, které dlouhodobě přinášejí hodnotu akcionářům. Zde je důvod, proč se vyplatí zaměřit na jejich akcie právě teď.

Walmart: stabilní růst a dividendová jistota

Walmart (WMT) je jednou z nejznámějších světových značek maloobchodu. S více než 255 miliony zákazníků týdně a rozsáhlou sítí obchodů Walmart a Sam’s Club zůstává jedním z lídrů na trhu. Klíčem k jeho úspěchu je udržování nízkých nákladů, což umožňuje nabízet konkurenceschopné ceny. Společnost zároveň investuje do modernizace a technologií, například do online objednávek s možností vyzvednutí v obchodě nebo doručení ve stejný den.

Ve třetím fiskálním čtvrtletí 2024 vykázal Walmart meziroční nárůst tržeb v USA o 5,3 % v porovnatelných prodejnách, přičemž více než polovina tohoto růstu pocházela z elektronického obchodu. Celkový provozní zisk společnosti vzrostl o 6,2 %, přičemž vedení odhaduje celoroční zvýšení ziskovosti minimálně o 8,5 %.

Walmart také dlouhodobě zvyšuje dividendy. Od roku 1974 každoročně navyšuje svou výplatu, což z něj činí takzvaného „dividendového krále“. V roce 2024 pokryl FCF ve výši 6,2 miliardy dolarů snadno své dividendy v hodnotě 5 miliard dolarů. Navzdory vyššímu ocenění akcií (P/E 37 oproti 30 u indexu S&P 500) investoři oceňují stabilitu a růstové vyhlídky Walmartu. Jeho akcie za poslední rok posílily o více než 71 %, což výrazně překonalo tržní průměr.

Home Depot: dominance v oblasti domácího vybavení

Home Depot (HD) je největším maloobchodním prodejcem domácího vybavení na světě. S ročními tržbami přesahujícími 150 miliard dolarů zůstává klíčovým hráčem v odvětví. Výsledky společnosti však podléhají vlivu ekonomických podmínek. Vyšší úrokové sazby a rostoucí náklady na bydlení v roce 2024 omezily výdaje spotřebitelů na velké projekty, což vedlo k poklesu tržeb ve třetím fiskálním čtvrtletí o 1,3 %. Za celý rok vedení očekává pokles srovnatelných tržeb o 2,5 %.

Navzdory těmto výzvám se objevují signály zlepšení. Prodeje stávajících domů vzrostly v listopadu o 4,8 % a Federální rezervní systém začíná snižovat úrokové sazby. To by mělo podpořit výdaje na projekty financované úvěry na bydlení nebo úvěrovými linkami. Home Depot má také dlouhou historii zvyšování dividend. Od roku 2010 je každoročně navyšuje, přičemž současný výplatní poměr činí zdravých 60 %, což zajišťuje bezpečnost výplat.

I přes nedávný pokles zisků a výnosů zůstává Home Depot ve skvělé pozici k využití oživení ekonomiky. Jeho akcie za poslední rok vzrostly o 12,7 %, což je méně než index S&P 500. Nicméně s forwardovým P/E 26 se obchodují s diskontem vůči trhu, což je pro investory příležitost k nákupu.

Dividendové akcie s jistotou i potenciálem pro budoucí růst

Obě společnosti – Walmart i Home Depot – kombinují stabilní dividendovou politiku s růstovými příležitostmi, což z nich činí atraktivní volbu pro dlouhodobé investory. Walmart exceluje v maloobchodě díky své schopnosti přizpůsobovat se měnícím se preferencím zákazníků, zatímco Home Depot těží z vedoucí pozice na trhu domácího vybavení a očekávaného oživení v tomto segmentu.

Investoři, kteří hledají kombinaci stabilního příjmu a růstového potenciálu, by měli zvážit zdvojnásobení svých pozic v těchto dvou akciích. Obě společnosti nabízejí dlouhodobou hodnotu, atraktivní příležitosti k růstu a zhodnocení kapitálu, a to i v době ekonomické nejistoty. Walmart i Home Depot tak zůstávají silnými pilíři každého diverzifikovaného investičního portfolia.