Chcete si zjednodušit své výnosové investice způsobem, který nevyžaduje pravidelné sledování? Jasnou volbou je fond obchodovaný na burze (neboli ETF). Jedná se pouze o koše akcií, které vaším jménem spravují a udržují profesionální správci fondů. V tomto případě by se koš skládal z akcií, které vyplácejí dividendy.

Ale který ETF? Vždyť stejně jako existuje mnoho dividendových akcií, existují stovky burzovně obchodovaných fondů zaměřených na dividendy.

Fond Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) pravděpodobně splňuje tento úkol přinejmenším stejně jako ostatní možnosti. Zde je důvod, proč vyniká.

ETF Vanguard Dividend Appreciation je podobný, ale jiný

Přesně jak název napovídá, Vanguard Dividend Appreciation ETF se zaměřuje především na růst dividend. Proto drží pouze akcie, které se vyznačují silnou historií zvyšování dividend. Je sestaven tak, aby kopíroval index S&P U.S. Dividend Growers, který se skládá z amerických společností, které každoročně zvyšovaly výplatu dividend po dobu nejméně posledních 10 let. Ačkoli nezahrnuje 25 % společností s nejvyššími výnosy z dividend (protože ultra vysoké výnosy jsou často nakonec neudržitelné), zahrnuje společnosti mimo sféru velkých společností, na které se mnozí investoři omezují.

Přesto se jedná převážně o akcie s velkou kapitalizací. Mezi její hlavní držitele v současné době patří Apple, Broadcom, JPMorgan Chase a Microsoft.

Co se týče jeho potenciálu generovat příjmy, podle posledního pohledu je průměrný klouzavý dividendový výnos fondu Vanguard Dividend Appreciation ETF slušných 1,7 %.

Jistě, u podobných burzovně obchodovaných fondů najdete lepší. Například fond iShares Core Dividend Growth ETF založený na indexu Morningstar U .S. Dividend Growth Index dosahuje výnosu něco málo přes 2,1 %. Aktuální dividendový výnos fondu ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats® ETF v současné době činí 2,2 %; jeho cílem je samozřejmě odrážet výkonnost tržních dividendových aristokratů®, což jsou akcie, které zvyšují výplatu dividend minimálně 25 let. (Termín Dividend Aristocrats® je registrovanou ochrannou známkou společnosti Standard & Poor’s Financial Services LLC).

Existuje však velmi specifický důvod, proč byste se přesto měli rozhodnout pro Vanguard Dividend Appreciation. Totiž, že na základě čistého celkového výnosu překonává oba ostatní výše zmíněné ETF s dividendovým růstem.

VIG

Vanguard Div Appreciation ETF

NYSEArca

$192.72

$0.72

0.38%

Překvapivě vysoká výkonnost

O tom vypovídá i graf, který porovnává celkové výnosy všech tří zmíněných fondů (za předpokladu, že všechny dividendy jsou reinvestovány do dalších akcií ETF, které je vyplácejí). Zatímco ETF iShares Core Dividend Growth v průběhu uplynulých deseti let jen těsně překonal fond iShares Core Dividend Growth, fond Dividend Aristocrats® během této doby přesvědčivě porazil.

Jak je to zdánlivě nepravděpodobný případ? Odpověď je dvojí.

Zaprvé, jak by vám mohla napovědět intuice, růst dividend fondu Vanguard Dividend Appreciation ETF má tendenci se utvářet rychleji než kterákoli z dalších dvou možností. Pro představu, jeho současná čtvrtletní výplata je téměř dvakrát vyšší než před deseti lety. Přinejmenším část zásluh na tomto rychlém růstu dividend má skutečnost, že zařazení do podkladového indexu S&P U.S. Dividend Growers není zbytečně přísné, a přesto – konkrétně díky vyloučení akcií s nejvyššími výnosy na trhu – je šetrnější, pokud jde o zajištění kvality.

Pokud jde o druhou část vysvětlení, jak se ukazuje, kvalitní akcie vyplácející dividendy nakonec stejně často dosahují většího zhodnocení kapitálu než akcie, které dividendy nevyplácejí.

Podílový fond Hartford provedl analýzu a zjistil, že od roku 1973 společnosti, které byly ochotné a schopné zahájit a/nebo zvýšit výplatu dividend, dosahovaly čistého průměrného ročního výnosu o něco více než 10 %, zatímco akcie společností z indexu S&P 500‚s, které v tomto období dividendy nevyplácely ani nezvyšovaly, dosahovaly průměrného ročního výnosu jen zhruba o polovinu nižšího.

Na první pohled to vypadá neintuitivně. Akcie jako Nvidia (NVDA), Amazon (AMZN) a Alphabet (GOOG) (GOOGL) nevyplácejí žádné dividendy, o kterých by se dalo mluvit, a přesto tyto akcie v posledních několika letech vedly trh.

Stačí si uvědomit, že jména jako Alphabet a Nvidia byla spíše výjimkou než normou. Jak vysvětluje komentář společnosti Hartford k jejímu vlastnímu výzkumu, „společnosti, které trvale zvyšují své dividendy, [také] historicky vykazovaly silné základy, solidní obchodní plány a hluboký závazek vůči svým akcionářům“.

Všestranně výhodnější varianta

Nic z toho neznamená, že fondy iShares Core Dividend Growth ETF a ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats® ETF jsou špatné investice, zejména pokud potřebujete okamžitě maximalizovat svůj příjem. S oběma těmito tickery začnete okamžitě pobírat alespoň o něco vyšší dividendový příjem než se srovnatelně velkou investicí do ETF Vanguard Dividend Appreciation.

Pokud však máte alespoň trochu prostoru pro příjem, je fond Vanguard solidní alternativou s reálným potenciálem pro významné zhodnocení kapitálu i růst dividend, který s větší pravděpodobností překoná inflaci.

A pokud máte v plánu držet tuto investici dlouhodobě, je tento poslední detail s postupujícím časem stále důležitější… ať už hodláte žít z příjmů z dividend, reinvestovat je, nebo od obojího trochu.