Akcie Amazonu [AMZN] za poslední tři roky vzrostly o 38 %, což odpovídá výnosům indexu S&P 500 za stejné období. Přestože překonání trhu je dlouhodobým cílem mnoha investorů, Amazon si stále udržuje silnou pozici na klíčových trzích, což naznačuje, že by mohl mít další růstový potenciál. Proč tedy zůstává nákup nebo držení akcií Amazonu v roce 2025 rozumnou strategií? Hlavní důvody jsou tři: dominance v cloudových službách, silná pozice v e-commerce a rychle rostoucí reklamní segment. 1. Cloudové služby a umělá inteligence: Amazon si drží náskok Navzdory mírnému zklamání z posledních výsledků, kdy tržby Amazon Web Services (AWS) ve čtvrtém čtvrtletí dosáhly 28,79 miliardy USD (mírně pod očekávanými 28,84 miliardy USD), se segment AWS nadále rozrůstá. Jeho meziroční růst 19 % potvrzuje, že si Amazon udržuje vedoucí postavení v oblasti cloudových služeb. Podle posledních údajů AWS stále dominuje trhu s 31% podílem, což je výrazně více než u konkurence – Microsoft má 20 %. To znamená, že Amazon se nachází v ideální pozici, aby využil rostoucí poptávky po cloudových službách spojených s umělou inteligencí (AI). Společnost Goldman Sachs odhaduje, že tržby z AI cloudových služeb by mohly do roku 2030 dosáhnout 2 bilionů dolarů. Díky své silné infrastruktuře a inovacím by měl Amazon z tohoto trendu významně těžit a posílit svůj vliv v této rychle rostoucí oblasti. 2. Amazon stále vládne e-commerce trhu Přestože se konkurence v online maloobchodu stále zvyšuje, Amazon si stále udržuje dominanci. Jeho 40% podíl na americkém trhu e-commerce výrazně převyšuje podíl Walmartu, který činí pouhých 7 %. Společnost navíc neustále inovuje a vylepšuje svou doručovací síť. Ve čtvrtém čtvrtletí 2024 Amazon zvýšil počet doručení ve stejný den nebo přes noc o více než 65 % oproti předchozímu roku, což posílilo spokojenost zákazníků a zvýšilo jeho konkurenceschopnost. Silná poptávka po online nakupování se projevila i ve finančních výsledcích. Tržby Amazonu v Severní Americe ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly o 10 % na 115,6 miliardy USD a provozní zisk se zvýšil o 43 % na 9,3 miliardy USD. Podle analytiků eMarketeru e-commerce v roce 2023 tvořil 16 % všech maloobchodních tržeb v USA, přičemž do roku 2028 by měl vzrůst na 20 %. Amazon má tedy stále prostor pro další expanzi a růst ziskovosti. 3. Reklamní segment roste raketovým tempem Jedním z nejrychleji rostoucích segmentů Amazonu je digitální reklama. Společnost se postupně stává velkým hráčem na reklamním trhu, čímž získává nový zdroj příjmů, který doplňuje její hlavní byznys. Ve čtvrtém čtvrtletí 2024 tržby z reklamy vzrostly o 18 % na 17,3 miliardy dolarů. Pro srovnání – v roce 2019 měl Amazon roční příjmy z reklamy pouhých 12,6 miliardy dolarů, což ukazuje obrovský růstový skok. Díky silné pozici ve vyhledávání a personalizovaném doporučování produktů Amazon neustále posiluje svůj podíl na trhu. Podle Statisty by měl Amazon v roce 2025 zaujmout 15% podíl na celosvětovém trhu digitální reklamy, čímž se stává velkou konkurencí pro společnosti jako Google [GOOG] [GOOGL] nebo Meta [META]. V roce 2024 Amazon vygeneroval z reklamy více než 56 miliard USD, přičemž podle predikcí by v roce 2025 mohl dosáhnout až 69 miliard USD. Tento rostoucí segment tak představuje významnou součást příjmů a může Amazonu pomoci diverzifikovat zdroje tržeb. Je důvod k prodeji akcií Amazonu? Z hlediska fundamentálních ukazatelů se Amazon stále nachází ve velmi silné pozici. Samozřejmě existují individuální důvody k prodeji akcií, například potřeba likvidity pro jiné investice nebo osobní výdaje. Pokud se však podíváme na dlouhodobý výhled, Amazon zůstává atraktivní investicí. Kromě silné pozice v e-commerce a cloudových službách rozšiřuje své působení i do dalších oblastí, jako jsou digitální reklama, umělá inteligence nebo doručovací služby. Je pravda, že akcie nejsou nejlevnější – obchodují se s forwardovým poměrem cena/zisk (P/E) 32,3, zatímco index S&P 500 má poměr P/E 23,8. Nicméně vzhledem k růstu zisku a tržeb se i při vyšším ocenění stále jedná o rozumnou investici. Amazon zůstává dlouhodobě atraktivní volbou Amazon si i v roce 2025 udržuje klíčové konkurenční výhody – dominuje cloudovým službám, elektronickému obchodu i digitální reklamě. Společnost stále roste a inovuje, čímž si zajišťuje stabilní budoucnost. Ať už jste stávající investor, nebo teprve zvažujete vstup do akcií Amazonu, držením nebo nákupem těchto akcií se pravděpodobně nevystavujete nadměrnému riziku. Pokud se současné makroekonomické prostředí stabilizuje a Amazon bude pokračovat v rozšiřování svých služeb, může se jednat o velmi ziskovou dlouhodobou investici.