Home Depot se vrací k růstu. Vyplatí se nyní investovat?

Od svého vstupu na burzu v roce 1981 zaznamenala raketový růst, který ji proměnil z regionálního řetězce domácích potřeb v globálního lídra v oblasti maloobchodu se stavebním a domácím vybavením.

Navzdory úspěchům se v posledních letech potýkala s poklesem trhu s bydlením, což ovlivnilo její výsledky. Nicméně nejnovější kvartální zpráva přinesla pozitivní překvapení a naznačila, že společnost se vrací k růstu. Jaké jsou její vyhlídky na rok 2025 a vyplatí se nyní investovat?

Home Depot hlásí růst tržeb

V posledním čtvrtletí Home Depot dosáhl růstu srovnatelných tržeb o 0,8 %, což je klíčový ukazatel maloobchodního výkonu. V USA vzrostly srovnatelné tržby dokonce o 1,3 %, což ukazuje na oživení domácí poptávky.

Celkové tržby vzrostly o 14,1 % na 39,7 miliardy USD, částečně díky akvizici SRS Distribution, distributora stavebních materiálů, a dodatečnému týdnu v účetním období. Společnost tak překonala očekávání analytiků, kteří předpokládali tržby ve výši 39,07 miliardy USD.

Také zisk na akcii (EPS) překonal odhady. Upravený zisk vzrostl z 2,86 USD na 3,13 USD, přičemž analytici očekávali 3,04 USD. Pokud bychom odečetli vliv dodatečného týdne, zisk na akcii by činil 2,83 USD.

Tato čísla naznačují, že největší protivětry zpomalující růst trhu s bydlením mohou být za námi.

Co očekávat v roce 2025?

Home Depot vidí makroekonomické podmínky jako stabilní, ale stále očekává pomalou poptávku po větších projektech. Pozitivní zprávou však je mírný nárůst refinancování hypoték a čerpání úvěrů na bydlení (HELOC).

Američané mají rekordní objem vlastního kapitálu v nemovitostech, což by mohlo vést k větším výdajům na renovace. To však bude pravděpodobně záviset na snižování úrokových sazeb, ke kterému může dojít v následujících letech.

Pro fiskální rok 2025 Home Depot očekává:

• Růst srovnatelných tržeb o 1 %.
• Celkový růst tržeb o 2,8 %, včetně přínosu akvizice SRS Distribution.
• Pokles upraveného zisku na akcii o 2 % na 15,24 USD, což odráží investice do podnikání a nižší marže v distribuci stavebních materiálů.

I přes mírný pokles zisku společnost zůstává stabilní a vysoce zisková, což je pozitivní signál pro dlouhodobé investory.

Akvizice SRS Distribution se ukazuje jako správný krok

Home Depot se loni rozhodl investovat 18,25 miliardy dolarů do akvizice SRS Distribution, čímž rozšířil svou působnost na trhu stavebních materiálů.

SRS Distribution přinesla společnosti téměř 1 000 nových prodejen po celé zemi a pomohla posílit vztahy s profesionálními zákazníky, což je výhoda oproti konkurenci, zejména společnosti Lowe’s.

Akvizice také umožnila společnosti zavést platformu QuoteCenter, která pomáhá zákazníkům rychle porovnávat ceny stavebních materiálů. Home Depot očekává, že v roce 2025 bude SRS Distribution růst rychleji než jeho hlavní maloobchodní činnost, což potvrzuje, že akvizice byla strategicky správná.

Navíc SRS pokračuje v rozšiřování svých operací, když po akvizici Home Depot realizovala čtyři další menší akvizice, což by mělo dále posílit její růst.

Vyplatí se nyní investovat do Home Depot?

Z krátkodobého hlediska by investoři neměli očekávat žádný ohňostroj. Rok 2025 bude spíše stabilizační, protože společnost stále čelí dopadům vyšších úrokových sazeb a zpomalení trhu s bydlením.

Na druhou stranu, dlouhodobý výhled je velmi slibný:

• Očekává se oživení výstavby nových domů, což zvýší poptávku po produktech Home Depot.
• Snížení úrokových sazeb by mělo zvýšit refinancování hypoték a renovace domácností.
• Home Depot je stále vysoce ziskový a jeho podnikání je odolné vůči ekonomickým výkyvům.

Navíc společnost zvýšila dividendu o 2,2 %, což je sice mírné zvýšení, ale potvrzuje její závazek k návratnosti kapitálu akcionářům.

Co se týče ocenění, akcie Home Depot se obchodují za 27násobek zisku, což sice není levné, ale stále jde o férovou cenu za dominantního hráče v tomto odvětví.

Home Depot je stabilní volba pro dlouhodobé investory

I když rok 2025 nemusí přinést prudký růst, Home Depot zůstává atraktivní investicí pro dlouhodobé investory. Společnost se vrátila k růstu, její akvizice SRS Distribution přináší výsledky a budoucí snižování úrokových sazeb by mělo podpořit poptávku po jejích produktech.

Pro investory, kteří hledají stabilní, ziskovou a dividendovou akcii s potenciálem růstu v příštích letech, může být Home Depot stále zajímavou volbou.