Dividendoví aristokraté letos překonávají růstové akcie díky stabilitě a nižšímu ocenění
Fond NOBL přináší klid v turbulentních časech s výnosem 2,1 %
Farmaceutické a spotřebitelské firmy táhnou růst dividendového portfolia
Dlouhodobě nabízejí aristokraté nižší, ale stabilní výnos oproti trhu
Jedním z osvědčených řešení jsou dividendoví aristokraté – firmy, které stabilně vyplácejí a zvyšují dividendy více než čtvrt století.
Akciové trhy zažívají náročné období. Výprodeje, kolísavost a obavy z ekonomického zpomalení nutí investory přehodnocovat strategie a hledat stabilní body v jinak rozbouřeném prostředí. Jednou z možností, jak zmírnit dopady tržních otřesů, je obrátit se k osvědčeným společnostem s dlouhou historií stabilních dividend – takzvaným dividendovým aristokratům. Jde o firmy, které bez přerušení zvyšují své dividendy alespoň 25 let v řadě, a které tak dokazují odolnost nejen v čase prosperity, ale i během krizí.
Analytik společnosti Wolfe Research Chris Senyek upozornil, že dividendoví aristokraté letos zatím překonávají výkonnost růstových akcií. Ve své poslední zprávě pro klienty uvedl, že pokud zůstane tržní prostředí rozkolísané – například kvůli sílícímu obchodnímu napětí nebo slabším makroekonomickým údajům – mohou tito „staří známí“ dál dosahovat lepších výsledků než volatilní technologické tituly či cyklické společnosti.
Zdroj: Shutterstock
Senyek dále zdůraznil, že navzdory letošním ziskům zůstávají tyto akcie podhodnocené a obchodují se s výrazně nižším poměrem ceny k zisku (P/E) než širší trh. Podle jeho údajů činí průměrné ocenění dividendových aristokratů pouze 0,92násobek P/E indexu S&P 500, což je z historického hlediska velmi atraktivní úroveň. Tento diskont je přitom v kontrastu s obdobím let 2013 až 2019, kdy se aristokraté naopak obchodovali s prémií.
Pro investory, kteří chtějí na tuto strategii vsadit jednoduše a diverzifikovaně, je vhodným nástrojem burzovně obchodovaný fond ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF, známý pod tickerem NOBL. Tento fond sleduje výkonnost všech společností z indexu S&P 500, které splňují kritérium 25 let rostoucí dividendy. V roce 2025 si fond NOBL připsal výnos 2,1 %, zatímco celý index S&P 500 ztratil 1,6 %. Růstové akcie dopadly ještě hůře – odepsaly 4,1 %.
Hnací silou pozitivní výkonnosti fondu byly především farmaceutické a spotřebitelské společnosti. Největší pozici ve fondu zaujímá společnost AbbVie, která si v roce 2025 připsala 14 % poté, co zaznamenala silné prodeje nových imunologických léků.
Spotřebitelské značky jako Coca-Cola a Kimberly-Clark se rovněž postaraly o stabilní růst – Coca-Cola vzrostla o 11 %, Kimberly-Clark o 5 %. Zatímco v celém indexu S&P 500 mají spotřební firmy podíl jen 8 %, ve fondu NOBL tvoří téměř čtvrtinu portfolia, což dokazuje jeho konzervativnější a defenzivnější zaměření.
Dividendoví aristokraté tak i letos potvrzují, proč jsou považováni za bezpečný přístav v období nejistoty. Nejde přitom jen o výši dividendy, ale především o konzistenci výplaty a stabilitu byznys modelu. Firmy, které dokážou zvyšovat dividendu každoročně více než dvě desetiletí, musí mít zdravé hospodaření, schopnost generovat volné cash flow a odolnost vůči ekonomickým cyklům.
Je však důležité si uvědomit, že s touto stabilitou přichází i určitá daň. Aristokraté sice chrání kapitál při poklesech, ale z dlouhodobého hlediska jejich výnosy bývají nižší než u agresivnějších strategií. Za posledních deset let vynesl fond NOBL průměrně 9,5 % ročně. To je sice solidní výkon, ale stále méně než 12,6 % u celkového indexu S&P 500. To znamená, že investoři, kteří se rozhodnou pro bezpečí, se musí smířit s potenciálně nižšími výnosy v růstových letech.
Přesto je zřejmé, že v období zvýšené volatility, jako je to současné, mají dividendoví aristokraté své nezastupitelné místo v portfoliu. Ať už jako základní stavební kámen dlouhodobého investičního plánu, nebo jako dočasné útočiště v bouřlivých časech, nabízejí kombinaci výnosu, stability a důvěryhodnosti, kterou si investoři v nejistých dobách cení nejvíce.
Jedním z osvědčených řešení jsou dividendoví aristokraté – firmy, které stabilně vyplácejí a zvyšují dividendy více než čtvrt století.Akciové trhy zažívají náročné období. Výprodeje, kolísavost a obavy z ekonomického zpomalení nutí investory přehodnocovat strategie a hledat stabilní body v jinak rozbouřeném prostředí. Jednou z možností, jak zmírnit dopady tržních otřesů, je obrátit se k osvědčeným společnostem s dlouhou historií stabilních dividend – takzvaným dividendovým aristokratům. Jde o firmy, které bez přerušení zvyšují své dividendy alespoň 25 let v řadě, a které tak dokazují odolnost nejen v čase prosperity, ale i během krizí.Analytik společnosti Wolfe Research Chris Senyek upozornil, že dividendoví aristokraté letos zatím překonávají výkonnost růstových akcií. Ve své poslední zprávě pro klienty uvedl, že pokud zůstane tržní prostředí rozkolísané – například kvůli sílícímu obchodnímu napětí nebo slabším makroekonomickým údajům – mohou tito „staří známí“ dál dosahovat lepších výsledků než volatilní technologické tituly či cyklické společnosti.Senyek dále zdůraznil, že navzdory letošním ziskům zůstávají tyto akcie podhodnocené a obchodují se s výrazně nižším poměrem ceny k zisku než širší trh. Podle jeho údajů činí průměrné ocenění dividendových aristokratů pouze 0,92násobek P/E indexu S&P 500, což je z historického hlediska velmi atraktivní úroveň. Tento diskont je přitom v kontrastu s obdobím let 2013 až 2019, kdy se aristokraté naopak obchodovali s prémií.Pro investory, kteří chtějí na tuto strategii vsadit jednoduše a diverzifikovaně, je vhodným nástrojem burzovně obchodovaný fond ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF, známý pod tickerem NOBL. Tento fond sleduje výkonnost všech společností z indexu S&P 500, které splňují kritérium 25 let rostoucí dividendy. V roce 2025 si fond NOBL připsal výnos 2,1 %, zatímco celý index S&P 500 ztratil 1,6 %. Růstové akcie dopadly ještě hůře – odepsaly 4,1 %.ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF Hnací silou pozitivní výkonnosti fondu byly především farmaceutické a spotřebitelské společnosti. Největší pozici ve fondu zaujímá společnost AbbVie, která si v roce 2025 připsala 14 % poté, co zaznamenala silné prodeje nových imunologických léků. AbbVie Inc. Spotřebitelské značky jako Coca-Cola a Kimberly-Clark se rovněž postaraly o stabilní růst – Coca-Cola vzrostla o 11 %, Kimberly-Clark o 5 %. Zatímco v celém indexu S&P 500 mají spotřební firmy podíl jen 8 %, ve fondu NOBL tvoří téměř čtvrtinu portfolia, což dokazuje jeho konzervativnější a defenzivnější zaměření.The Coca-Cola Company Dividendoví aristokraté tak i letos potvrzují, proč jsou považováni za bezpečný přístav v období nejistoty. Nejde přitom jen o výši dividendy, ale především o konzistenci výplaty a stabilitu byznys modelu. Firmy, které dokážou zvyšovat dividendu každoročně více než dvě desetiletí, musí mít zdravé hospodaření, schopnost generovat volné cash flow a odolnost vůči ekonomickým cyklům.Kimberly-Clark Corporation Je však důležité si uvědomit, že s touto stabilitou přichází i určitá daň. Aristokraté sice chrání kapitál při poklesech, ale z dlouhodobého hlediska jejich výnosy bývají nižší než u agresivnějších strategií. Za posledních deset let vynesl fond NOBL průměrně 9,5 % ročně. To je sice solidní výkon, ale stále méně než 12,6 % u celkového indexu S&P 500. To znamená, že investoři, kteří se rozhodnou pro bezpečí, se musí smířit s potenciálně nižšími výnosy v růstových letech.Přesto je zřejmé, že v období zvýšené volatility, jako je to současné, mají dividendoví aristokraté své nezastupitelné místo v portfoliu. Ať už jako základní stavební kámen dlouhodobého investičního plánu, nebo jako dočasné útočiště v bouřlivých časech, nabízejí kombinaci výnosu, stability a důvěryhodnosti, kterou si investoři v nejistých dobách cení nejvíce.
$99.79
