Ve středečním hovoru s analytiky po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí letošního roku vedení společnosti otevřeně přiznalo, že si již od února všímá změn v chování zákazníků. Ti začínají šetřit a omezovat své návštěvy restaurací, což je signál, že obavy z ekonomické situace se stále více promítají do každodenních rozhodnutí běžných Američanů.

Hlavní provozní ředitel Scott Boatwright uvedl, že „šetření peněz kvůli obavám z ekonomiky bylo převažujícím důvodem, proč spotřebitelé snižovali frekvenci návštěv restaurací“. Tento trend podle něj pokračoval i v dubnu, což představuje znepokojivý signál nejen pro Chipotle, ale i pro celý sektor rychlého stravování. Spotřebitelé začínají být opatrnější, což se může stát problémem pro značky, které v uplynulých letech těžily z vysoké poptávky a silného růstu.

Navzdory této nepříznivé situaci se Boatwright snažil uklidnit investory slovy, že „značka Chipotle nikdy nebyla silnější“. Tato slova však nestačila na to, aby zmírnila reakci trhu. Akcie společnosti Chipotle během prodlouženého obchodování ve středu klesly až o 5 %, přičemž v oficiální odpolední seanci zakončily se ztrátou 2 %. Reakce investorů ukazuje, že trh začíná přísněji hodnotit schopnost i zavedených značek čelit ekonomickému zpomalení.

Hlavním důvodem znepokojení bylo oznámení, že tržby v restauracích otevřených alespoň jeden rok — takzvané srovnatelné tržby — v prvním čtvrtletí klesly o 0,4 %. Analytici oslovení agenturou FactSet přitom očekávali růst o 1,2 %. Celkové tržby společnosti sice vzrostly o 6,4 % na 2,9 miliardy dolarů, což odpovídá odhadům, ale pokles v srovnatelných restauracích naznačuje, že organický růst začíná narážet na limity.

Vedení Chipotle navíc snížilo svůj celoroční výhled pro srovnatelné tržby. Ještě v lednu přitom společnost odhadovala růst v nižším až středním jednociferném pásmu. Nový výhled naznačuje, že vedení se připravuje na déletrvající období nejistoty a nižší spotřebitelské ochoty utrácet.

Společnost však přesto dosáhla upraveného zisku 29 centů na akcii, čímž mírně překonala očekávání analytiků, kteří počítali s 28 centy. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím se jedná o nárůst zisku o 2 centy. Tento dílčí úspěch ale zřejmě nestačí na to, aby rozptýlil obavy z širšího zpomalení. Boatwright ve své připravené poznámce zdůraznil, že Chipotle pokračuje ve zlepšování provozní efektivity, zavádění inovací a posilování své značky nejen v USA, ale i na globální úrovni.

Zazněly i konkrétní příklady investic, které mají přinést dlouhodobou stabilitu. Jde například o automatizaci v kuchyních, zefektivnění dodavatelských řetězců nebo testování nových produktů a rozšíření nabídky. Společnost rovněž pokračuje v expanzi do dalších měst a zemí, čímž si chce zajistit nové příjmové kanály a snížit závislost na tradičních trzích.

Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG)

I přesto se ale ukazuje, že i tak silná značka, jakou je Chipotle, není imunní vůči širším ekonomickým tlakům. Když spotřebitelé začnou přemýšlet o každém dolaru navíc, návštěvy restaurací bývají jednou z prvních věcí, které škrtají. Tento trend sledují i další společnosti v odvětví, což naznačuje, že zpomalování spotřebitelských výdajů už není jen teoretickým rizikem, ale reálným problémem, který bude ovlivňovat firemní výsledky i v dalších čtvrtletích.

Pro investory i spotřebitele je zpráva od Chipotle důležitým ukazatelem nálady v americké ekonomice. Zda se jedná o přechodný výkyv nebo začátek delšího období opatrnosti, ukážou až nadcházející měsíce. Chipotle se mezitím snaží udržet svou pozici na špici tím, že kombinuje věrnost zákazníků s modernizací provozu a opatrným plánováním expanze.