Akcie čínských výrobců elektromobilů zahájily nový týden prudkým propadem poté, co společnost BYD [BYDDY], lídr trhu, oznámila další kolo agresivního snižování cen. Tento krok nejenže rozvířil akciové trhy, ale zároveň opět rozdmýchal cenovou válku, která v Číně trvá již více než dva roky a značně zvyšuje tlak na marže i samotnou životaschopnost menších hráčů.Slevy až o třetinu a tlak na celý trhSpolečnost BYD, jejíž akcie v Hongkongu klesly o téměř 9 %, oznámila slevy u více než 20 modelů. Její nejlevnější elektromobil Seagull, čistě bateriový hatchback, se nyní prodává za pouhých 55 800 jüanů . Největší sleva dosáhla 34 % u plug-in hybridního sedanu Seal 07, jehož cena klesla o 53 000 jüanů.Podle analytiků z Citi má tato cenová ofenziva potenciál zvýšit dodávky BYD ve druhém čtvrtletí až o 30 % oproti prvnímu kvartálu. Přesto však investoři zůstávají obezřetní: nižší ceny mohou podkopat ziskovost. Citi odhaduje, že čistý zisk na vozidlo může ve druhém čtvrtletí činit jen 9 000 jüanů, což je méně než 10 000 jüanů, které BYD uváděla jako průměr za celý rok.Tato strategie, byť agresivní, má pro BYD jasný cíl: udržet dominantní podíl na trhu i za cenu nižších marží. Ostatní výrobci se tak ocitají v obtížné situaci. Zejména menší firmy s omezenou kapitálovou rezervou čelí dvojitému ohrožení – ztrátě trhu i zisku.Reakce konkurence a hrozba eskalaceNa krok BYD okamžitě reagovala konkurence. Státem vlastněná společnost Changan nabídla přibližně 15% slevu na SUV S07 ze své značky Deepal. Podobně Leapmotor, do které investovala skupina Stellantis, oznámila slevy 28 % u modelu C16 a 30 % u modelu C11.Tento vývoj potvrzuje slova Li Yanweie z Čínské asociace prodejců automobilů, podle něhož má BYD významnou cenovou sílu, která každé další snižování přenáší do celého trhu. Výsledkem je stále ostřejší konkurence, která vytváří neudržitelný tlak na profitabilitu.Chcete využít této příležitosti?Varování z nejvyšších místČínská národní komise pro rozvoj a reformy, která má na starosti hospodářské plánování, minulý týden veřejně upozornila na rizika této politiky. Mluvčí Li Chao označil některé cenové praktiky za „proti tržním pravidlům“, neboť některé firmy údajně prodávají pod úrovní nákladů.Tato slova odrážejí rostoucí nervozitu v Pekingu nad tím, že cenová válka může vést k destabilizaci odvětví. Komise apelovala na výrobce, aby zachovali tržní fair play a vyhnuli se narušení konkurenčních mechanismů. Zazněl i pojem „závod o přežití“, který dobře vystihuje aktuální náladu mezi čínskými automobilkami. Odraz na burze a výzvy pro evropský trhAkcie BYD prudce poklesly i přesto, že minulý týden dosáhly rekordu, když společnost poprvé v Evropě překonala Teslu [TSLA] v počtu prodaných vozidel. To ukazuje, že investoři i přes krátkodobé úspěchy zůstávají ostražití vůči riziku dlouhodobé ztráty marží a narušení stability odvětví. Navíc celá situace přichází v době, kdy čínští výrobci přehodnocují své ambice v Evropě, a to kvůli možným clům ze strany EU. Pokud by evropské instituce skutečně sáhly k výraznému znevýhodnění čínských vozů, znamenalo by to komplikace nejen pro BYD, ale pro celý segment čínských elektromobilů.Kombinace intenzivní cenové války doma a protekcionistického tlaku ze zahraničí tak může zásadně změnit směřování trhu s elektromobily. Zatímco BYD může v krátkodobém horizontu posílit svůj tržní podíl, celkové klima naznačuje zvýšenou volatilitu a nejistotu.Společnost BYD spustila nové kolo agresivního snižování cen více než 20 modelů, čímž rozvířila další fázi cenové války mezi čínskými výrobci elektromobilů. Ceny některých vozů klesly až o 34 %, což vedlo k prudkému poklesu akcií BYD i jejích konkurentů. Cílem je udržet dominantní postavení na trhu, i když za cenu nižších marží. Na krok BYD reagovaly další automobilky, včetně Changan a Leapmotor, které také oznámily výrazné slevy. Čínské úřady varují před „závodem o přežití“ a dopady extrémní konkurence, která podle nich deformuje tržní prostředí a ohrožuje stabilitu sektoru.