Čínský automobilový sektor čelí v posledních dnech výraznému tlaku. Akcie několika předních výrobců automobilů pokračují ve výrazném poklesu, a to již druhý obchodní den po sobě. Tento vývoj je důsledkem kombinace obav z pokračující cenové války, kterou vedou zejména výrobci elektromobilů, a zároveň zvýšeného dohledu čínských regulačních orgánů nad praktikami v tomto rychle rostoucím odvětví. Nejvýraznější ztráty zaznamenala společnost BYD, jedna z největších čínských automobilek, známá především svými modely elektromobilů a plug-in hybridů. Její akcie, obchodované na burze v Hongkongu, v úterý poklesly o další 4 %, čímž navázaly na pondělní propad přesahující 9 %. Ten následoval po oznámení snížení cen u 22 modelů ze dne 23. května, které bylo investory vyhodnoceno jako známka slábnoucí poptávky a rostoucího konkurenčního tlaku. BYD Company Limited (BYDDY) BYD mimo jiné snížila cenu svého hatchbacku Seagull o 20 % na 55 800 jüanů (přibližně 7 780 USD) a u hybridního sedanu Seal s dvojitým motorem šla cena dolů o 34 % na 102 800 jüanů. Tyto kroky signalizují výrazné cenové přizpůsobení, které však zároveň zvyšuje obavy investorů z tlaků na marže výrobců. Podle Victora Suna, analytika společnosti Morningstar, jsou akcie BYD v současnosti nadhodnocené, přičemž cenová strategie by mohla negativně ovlivnit ziskovost v krátkodobém horizontu. Další čínské automobilky rovněž zaznamenaly ztráty. Akcie Geely Automobile klesly o 3,16 %, zatímco Great Wall Motor a Li Auto oslabily o 1,1 % a 2,37 %. Podobně Xpeng ztratil 1,73 %. Tento vývoj odráží celkově opatrný postoj investorů, kteří vnímají zostřující se konkurenční boj jako klíčové riziko pro stabilitu zisků v celém sektoru. XPeng Inc. (XPEV) Celou situaci navíc komplikují zprávy o zvýšeném zájmu čínského ministerstva obchodu o kontrolu prodejních praktik některých automobilek. Podle informací agentury Reuters úřady vyšetřují praxi, při které byly některé vozy označeny za prodané jen proto, aby automobilky mohly splnit své interní prodejní cíle. Tyto vozy se poté s nulovým počtem najetých kilometrů objevily na trhu s ojetými vozy. Takové kroky zpochybňují transparentnost prodejních statistik, což opět snižuje důvěru investorů. Li Auto Inc. (LI) Snížení cen BYD přichází po dalších úpravách cenových strategií, které firma provedla již na začátku roku. Tehdy například sedan Han a SUV Tang byly uvedeny na trh s cenami, které byly o 10 až 14 % nižší než předchozí verze. Takto agresivní cenová politika vedla sice k nárůstu návštěvnosti showroomů – podle analytiků z Citi se mezi 24. a 25. květnem zvýšila o 30 až 40 % oproti předchozímu víkendu – nicméně otázkou zůstává, zda rostoucí objemy prodeje skutečně kompenzují pokles marží. Zdroj: Getty images Sun z Morningstar však varuje, že konkurenční tlaky již nyní omezují marže, a to i přes solidní prodeje ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku. Maloobchodní slevy podle něj zůstaly v prvním čtvrtletí 2025 vysoké a očekává, že ziskovost odvětví zůstane pod tlakem i nadále, pokud se cenová válka protáhne. Citi naopak vidí jisté příležitosti. Analytici banky uvádějí, že snížení cen u vozidel pod hranicí 200 000 jüanů může vést k robustnímu růstu prodeje v tomto cenovém segmentu, protože konkurence zde zůstává relativně mírná. Trh tedy zůstává v napětí. Na jedné straně jsou zde snahy o expanzi a zvýšení dostupnosti elektromobilů širšímu spektru zákazníků, na druhé straně však rostou obavy o udržitelnost marží, transparentnost trhu a přehlednost dat. Pokud se k tomu přidá ještě regulatorní tlak a nejistota ohledně podpory ze strany státu, je zřejmé, že automobilky jako BYD, Geely nebo Xpeng budou muset čelit náročnému období plnému protichůdných sil.