Citi Research snížila hodnocení společnosti E.ON SE (ETR:EONGn) z „koupit“ na „neutrální“ a vyřadila ji ze svého evropského výběrového seznamu, s odvoláním na omezený krátkodobý potenciál po výrazném růstu akcie. Analytici zároveň zvýšili cílovou cenu na 15,5 eura z předchozích 14,5 eura.
Toto rozhodnutí přichází po 46% růstu akcie od začátku roku, poháněného politickou stabilitou v Německu a očekáváním vyšších veřejných výdajů.
Podle Citi tento růst odráží obecný příliv kapitálu do evropských aktiv a pozitivní výhled pro regulované utility.
Akcie se však nyní obchodují s 25% prémií oproti hodnotě regulovaných aktiv a s násobkem 9,5× ročního EV/EBITDA, což je blízko horní hranice historického rozpětí.
Citi uvádí, že strukturální příběh růstu E.ON zůstává nezměněn, ale současná valuace již odráží očekávané přínosy z německé regulatorní reformy a plánovaného investičního programu ve výši 10 miliard eur.
Tyto změny se mají naplno projevit během následujících tří čtvrtletí, přičemž firma vydá nový výhled v březnu 2026.
Regulační přezkum v Německu by mohl vést k vyšší návratnosti vlastního kapitálu pro starší regulovaná aktiva, která stále tvoří téměř polovinu domácího portfolia E.ON.
Citi odhaduje, že zvýšení návratnosti před zdaněním na 8 % by mohlo přidat asi 0,10 eura na akcii do zisku v roce 2029, ale tento přínos může být částečně vyvážen přísnějšími nákladovými benchmarky.
Broker také zpochybnil dosažitelnost cíle E.ON na 8% čistou návratnost vlastního kapitálu, což odpovídá 11,4 % před zdaněním, vzhledem k současným referenčním sazbám a citlivosti spotřebitelů na ceny energií.
Citi Research snížila hodnocení společnosti E.ON SE z „koupit“ na „neutrální“ a vyřadila ji ze svého evropského výběrového seznamu, s odvoláním na omezený krátkodobý potenciál po výrazném růstu akcie. Analytici zároveň zvýšili cílovou cenu na 15,5 eura z předchozích 14,5 eura.
Toto rozhodnutí přichází po 46% růstu akcie od začátku roku, poháněného politickou stabilitou v Německu a očekáváním vyšších veřejných výdajů.
Podle Citi tento růst odráží obecný příliv kapitálu do evropských aktiv a pozitivní výhled pro regulované utility.
Akcie se však nyní obchodují s 25% prémií oproti hodnotě regulovaných aktiv a s násobkem 9,5× ročního EV/EBITDA, což je blízko horní hranice historického rozpětí.
Citi uvádí, že strukturální příběh růstu E.ON zůstává nezměněn, ale současná valuace již odráží očekávané přínosy z německé regulatorní reformy a plánovaného investičního programu ve výši 10 miliard eur.
Tyto změny se mají naplno projevit během následujících tří čtvrtletí, přičemž firma vydá nový výhled v březnu 2026.
Regulační přezkum v Německu by mohl vést k vyšší návratnosti vlastního kapitálu pro starší regulovaná aktiva, která stále tvoří téměř polovinu domácího portfolia E.ON.
Citi odhaduje, že zvýšení návratnosti před zdaněním na 8 % by mohlo přidat asi 0,10 eura na akcii do zisku v roce 2029, ale tento přínos může být částečně vyvážen přísnějšími nákladovými benchmarky.
Broker také zpochybnil dosažitelnost cíle E.ON na 8% čistou návratnost vlastního kapitálu, což odpovídá 11,4 % před zdaněním, vzhledem k současným referenčním sazbám a citlivosti spotřebitelů na ceny energií.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Citi Research snížila hodnocení společnosti E.ON SE (ETR:EONGn) z „koupit“ na „neutrální“ a vyřadila ji ze svého evropského výběrového seznamu, s odvoláním na omezený krátkodobý potenciál po výrazném růstu akcie. Analytici zároveň zvýšili cílovou cenu na 15,5 eura z předchozích 14,5 eura.
Toto rozhodnutí přichází po 46% růstu akcie od začátku roku, poháněného politickou stabilitou v Německu a očekáváním vyšších veřejných výdajů.
Podle Citi tento růst odráží obecný příliv kapitálu do evropských aktiv a pozitivní výhled pro regulované utility.
Akcie se však nyní obchodují s 25% prémií oproti hodnotě regulovaných aktiv a s násobkem 9,5× ročního EV/EBITDA, což je blízko horní hranice historického rozpětí.
Citi uvádí, že strukturální příběh růstu E.ON zůstává nezměněn, ale současná valuace již odráží očekávané přínosy z německé regulatorní reformy a plánovaného investičního programu ve výši 10 miliard eur.
Tyto změny se mají naplno projevit během následujících tří čtvrtletí, přičemž firma vydá nový výhled v březnu 2026.
Regulační přezkum v Německu by mohl vést k vyšší návratnosti vlastního kapitálu pro starší regulovaná aktiva, která stále tvoří téměř polovinu domácího portfolia E.ON.
Citi odhaduje, že zvýšení návratnosti před zdaněním na 8 % by mohlo přidat asi 0,10 eura na akcii do zisku v roce 2029, ale tento přínos může být částečně vyvážen přísnějšími nákladovými benchmarky.
Broker také zpochybnil dosažitelnost cíle E.ON na 8% čistou návratnost vlastního kapitálu, což odpovídá 11,4 % před zdaněním, vzhledem k současným referenčním sazbám a citlivosti spotřebitelů na ceny energií.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
